كبار محركي السوق

[عثمان نشأت]

برنانكي: الاقتصاد الامريكي "ربما" يكون قد أفلت من التباطؤ
قال رئيس مجلس الاحتياط الفيدرالي، أو البنك المركزي الأمريكي، بن برنانكي إن الاقتصاد الأمريكي "ربما يكون قد تفادى تباطؤا كبيرا".
وقال برنانكي إن خطر التباطؤ الاقتصادي لفترة طويلة "تراجع خلال الشهر الماضي".
وحاول رئيس البنك المركزي الأمريكي أن يخفض من أثر الأرقام الأخيرة التي تحدثت عن ارتفاع البطالة وقال إن سلسلة من خفض أسعار الفائدة مع تخفيضات في الضرائب ساعدت الولايات المتحدة على تسوية صعوباتها.
وفي وقت سابق هاجم مرشح الحزب الديمقراطي لانتخابات الرئاسة الأمريكية باراك أوباما السياسات الاقتصادية لمنافسه المرشح الجمهوري جون ماكين.
وفي أول خطاب له بعد انسحاب هيلاري كلينتون من السباق الرئاسي، اتهم أوباما منافسه ماكين بأنه يؤمن إيمانا كاملا بسياسات الرئيس الأمريكي جورج بوش الاقتصادية.
وقد رد معسكر ماكين بالقول إن الإجراءات التي اقترحها أوباما ستضعف الاقتصاد الأمريكي.
وتشير استطلاعات الرأي إلى أن الوضع الاقتصادي تخطى الحرب في العراق على سلم أولويات الناخب الأمريكي.
ومن الجدير بالذكر بأن أوباما يأمل في أن يؤدي تركيزه على الوضع الاقتصادي إلى استمالة الناخبين المترددين في اختيار رئيسهم القادم.

[جاسر]

برنانكي , الدولار الضعيف

أسبوع تداول يمر من خلال بيانات إقتصادية أمريكية بسيطة في أول يومين تداول، حيث إقتصر الأمس على بيانات مبيعات المنازل قيد الإنتظار، و اليوم ننتظر بيانات أكثر ثقلاً و لكن تقتصر على بيانات الميزان التجاري، فبعد أن عاد الدولار مرة أخرى إلى أدنى مستوياته فالأمر لم
فالأمر لم يعد إيجابياً على الإقتصاد الأمريكي خصوصاً مع إرتفاع أسعار الغذاء و الطاقة الأمر الذي زاد التكلفة على الولايات المتحدة و الذي يرجح توسع العجز التجاري بقيمة 59.5 بليون دولار أمريكي في شهر نيسان...

على الرغم من أن بدايات الأزمة الإقتصادية في الولايات المتحدة كانت الآمال متعلقة أن النمو سيتحسن على يدي الدولار الضعيف الذي سيزيد من جذب العالم إلى المنتجات الأمريكية و تحسن الميزان التجاري، و لكن لم يكن بالحسبان المستويات التاريخية التي وصلت لها أسعار الغذاء و الطاقة التي زادة التكلفة على نفس الولايات المتحدة و لم تستطيع أن تعدل كفة الميزان التجاري في إتجاه الفائض.

و كان الأمر مماثل في الشهر المنصرم آذار بتسجيل عجز تجاري مقداره 58.2 بليون، و لكن سجل العجز التجاري في المرحلة السابقة من عدم التأكيدات الإقتصادية فترات من التذبذبات الإقتصادية، خصوصاً أن أكبر فجوة تقع بين الولايات المتحدة و الصين، و قد تعرضت الصين في الفترة السابقة إلى تضعضع إقتصادي جراء الكوارث الطبيعية متأثراً النمو تباعاً للوضع العالمي على الرغم من إعتماد الكثيرين عليها على أنه ستستطيع موازنة تدهور مستويات النمو عالمياً.

و قد بدا الإقتصاد الأمريكي قد عانى من ضعف الدولار من جميع النواحي، من ناحية تكاليف أسعار الغذاء و الطاقة و ضعف القوة الشرائية، الأمر الذي وصَل التضخم إلى أعلى مستوياته و الذي زاد العبء على المستهلكين مما أفقد الأمل بمستويات الإنفاق الذي بدورة الأمل الوحيد بتحسن مستويات النمو، الأمر الذي وصل البنك الفدرالي إلى التوقف عن خفض سعر الفائدة بعد قطع 3.25%، حيث عبر السيد برنانكي و بكل وضوح أنه سيقاوم التضخم و أي إرتفاع في توقعاته، مما يوضح عودته الكاملة للسيطرة على مستويات التضخم مما يعني أن البنك أنهى سلسلته من خفض سعر الفائدة.

ينتظر الإقتصاد الأمريكي أثر الإنعاش المالي و خفض الضرائب أن تدلى بأثرها على الإقتصاد ليوازن النمو، و لكن سأم السيد برنانكي من خفض سعر الفائدة، و الآن لن نكون تفاجئين في حال رفع سعر الفائدة فالقرار على الطريق إن طال أو قصر...

مجرد تصريح السيد برنانكي عن طبيعة سياسته النقدية فالصقور سيعودون قريباً ليحلقوا في الأجواء، الأمر الذي كان واضحاً بعودة تداول الدولار لتوجه نحو التعويض الخسائر و التداول حول 1.55...

[عثمان نشأت]

العوامل المؤثرة في أسواق النفط
النفط الخام، المعروف أيضا بالبترول، هو أكثر سلع العالم تداولا.
وتوجد أكبر أسواق النفط في العالم في لندن ونيويورك وسنغافورة لكن النفط الخام والمنتجات المكررة، مثل الجازولين وزيت التدفئة، تباع وتشترى في جميع أنحاء العالم.
وللنفط الخام أنواع وخواص مختلفة تتوقف على وزنه النوعي ومحتواه من الكبريت وهما عاملان يختلفان باختلاف موقع استخراجه.
وفي حال عدم تقديم معلومات أخرى، فإن سعر النفط الذي يظهر في وسائل الإعلام في المملكة المتحدة وغيرها من الدول الغربية قد يشير على الأرجح إلى سعر البرميل من خام برنت المستخرج من بحر الشمال والذي يباع في بورصة البترول الدولية في لندن.
عقود آجلة
ويتم ذلك عادة في صورة عقود آجلة تسلم في الشهر التالي.
وفي مثل هذا النوع من المعاملات يتفق المشترى على تسلم الشحنة ويوافق البائع على توفير كمية محددة من النفط بسر متفق عليه مسبقا في موقع معين.
ولا يتم تداول العقود الآجلة إلا من خلال معاملات مالية منظمة تسدد يوميا بناء على قيمتها الحالية في السوق.
والحد الأدنى للشراء هو ألف برميل.
معيار عالمي
ولأنه توجد أصناف ودرجات مختلفة من النفط الخام فقد وجد البائعون والمشترون أن من الأسهل الإشارة إلى عدد محدود من خامات النفط وجعلها معيارا. أما الأصناف الأخرى فيتحدد سعرها بعد ذلك إما بخصم أو زيادة بحسب جودتها.
يقبل خام برنت بوجه عام على أنه المعيار العالمي برغم أن كمية المباع منه تقل بكثير عن بعض خامات المملكة العربية السعودية على سبيل المثال.
ووفقا لبورصة البترول الدولية فإن خام برنت يستخدم لتسعير التعاملات في ثلثي إمدادات النفط الخام في العالم.
وفي منطقة الخليج العربي، يستخدم خام دبي كمعيار لتسعير مبيعات خامات المنطقة الأخرى المباعة لدول آسيا.
ويعود ذلك إلى أن خام دبي أحد خامات قليلة يتسنى التعامل فيها من خلال تعامل فوري واحد مقارنة مع العقود طويلة الأجل لخامات الخليج الأخرى.
لكن إذا أصبحت الإمدادات محدودة للغاية وأصبح تأرجح الأسعار مبالغا فيه فإنه سيتعين الاتفاق على معيار آخر.
المعيار الأمريكي
وفي الولايات المتحدة فإن المعيار هو خام وسط تكساس المتوسط.
ويعني ذلك أن مبيعات النفط الخام إلى الولايات المتحدة تسعر عادة بالمقارنة مع خام وسط تكساس المتوسط.
لكن أسعار الخام في بورصة نيويورك عادة ما يشار إليها بخام "الخفيف أو الحلو".
وقد يشير ذلك إلى أي من عدة خامات محلية أمريكية أو أجنبية لكن الوزن النوعي ونسبة الكبريت فيها تقع في نطاق معين.
ويعرف الخام "الحلو" بأن نسبة الكبريت فيه تقل عن نصف بالمئة.أما الخام الذي يحتوى على أكثر من نصف بالمئة من الكبريت فيشار إليه بأنه "حامض".
لكن منظمة الدول المصدرة للنفط (أوبك) لها نظامها الخاص.
سلة خامات أوبك

تعرف أسعار سلة أوبك بأنها متوسط سبعة خامات محددة من النفط.
وينتج أعضاء أوبك ستة من هذه الخامات بينما تنتج المكسيك الخام السابع وهو ايستموس المكسيكي.
وتهدف السياسة الحالية لأوبك إلى التحكم في كمية النفط الذي تضخه في السوق بحيث يستقر سعر سلتها
وفي الواقع، فإن فروق السعر بين خامات برنت ووسط تكساس الخفيف وسلة أوبك ليست كبيرة. كما أن أسعار خامات النفط مرتبطة ببعضها البعض.


أسعار سلة أوبك هي متوسط أسعار الخامات التالية:
الخام العربي الخفيف السعودي
خام دبي الإماراتي
خام بوني الخفيف النيجيري
خام صحاري الجزائري
خام ميناس الإندونيسي
خام تيا خوانا الخفيف الفنزويلي
خام ايستموس المكسيكي

[جاسر]

العجز مازال مستمر!!!

بخلاف الارتفاع في الصادرات, مازال العجز في الميزان التجاري يزداد مع الارتفاع الشديد الذي تشهده أسواق النفط الخام بالإضافة إلي ازدياد الطلب على واردات الخام مما غطي على أثر القوة التي جنتها الصادرات.


صدر اليوم عن وزارة التجارة الأمريكية الميزان التجاري لشهر نيسان حيث جاءت القراءة الفعلية لتظهر زيادة في العجز بقيمة 60.9 بليون دولار بينما كانت التوقعات تشير إلي عجز بقيمة 60.0 بليون دولار, و كانت القراءة السابقة تشير إلي عجز بقيمة 58.2 بليون دولار.

ازداد منسوب العجز في الميزان التجاري خلال شهر نيسان مدفوعا بالارتفاع في أسعار الطاقة بجانب زيادة الاستهلاك و الطلب على السلع المستوردة مما غطي على الارتفاع الذي حدث في قطاع الصادرات, و كما نري فقد ارتفعت الصادرات بقيمة 4.5% لتصل إلي 216.4 بليون, و ارتفعت الصادرات أيضا بقيمة 3.3% لتصل إلي 155.5 بليون دولار.

كان السبب وراء الارتفاع في مستويات الصادرات هو ضعف الدولار و النمو القوي الذي أظهرته كبري البلدان التجارية المشاركة, أما بالنسبة للارتفاع في الواردات فقد تسبب فيها الارتفاع الكبر الذي شهدته أسعار النفط الخام و حيث أن الولايات المتحدة الأمريكية هي أكبر مستهلك للنفط الخام في العالم الشيء الذي جعل الواردات ترتفع بشدة!!!

ارتفعت واردات الإمدادات الصناعية بقيمة 5.62 بليون دولار خلال شهر نيسان, كما ارتفعت واردات الطعام و الغذاء بقيمة 281 بليون دولار, و ارتفعت واردات النفط الخام بقيمة 29.34 بليون دولار خلال نيسان ارتفاعا من 25.03 بليون دولار و قد ارتفعت إلي 303.05 بليون برميل من 278.57 بليون برميل.

أما فيما يتعلق بالصادرات, فقد ارتفعت المستحضرات الصيدلية التي تعتبر جزء من السلع الاستهلاكية التي يتم تصديرها بقيمة 817 مليون دولار خلال شهر نيسان , كما ارتفعت البضائع الأساسية بقيمة 2.22 بليون دولار, مدفوعة نحو الأعلى بمبيعات الطائرات, ارتفعت صادرات السيارات بقيمة 642 مليون دولار.

يساهم الميزان التجاري قدر كبير في الناتج المحلي الإجمالي للدولة و بما أن مستوى العجز قد ازداد, فلن نري مساهمة كبيرة في النمو الاقتصادي و لن يساعد في المعركة المستمرة المتعلقة بقطاع المنازل.

نري اليوم الدولار الأمريكي مرتفع بقوة أمام سلة العملات حيث كان لحديث السيد بن برنانكي يوم أمس اثر السحر على تداولات الدولار, و قال السيد برنانكي في حديثه أنهم يدعما الدولار بقوة و أنهم متيقظين يراقبون كل ما هو متعلق بالأسواق و الاقتصاد, و أنهم على أهبة الاستعداد لمواجهة أي مخاطر قد تلحق بالاقتصاد و خاصة لمخاطر التضخمية المتعلقة بالتضخم.

[جاسر]

جلسة أسيوية مستقرة

استمر الدولار في تحقيق المكاسب يوم أمس أمام العملات الرئيسية، بالرغم من بيانات الميزان التجاري التي أشارت إلى نمو العجز بأكثر من التوقعات. فالدولار يتداول بالقرب من الأعلى له خلال ثلاثة أشهر أمام الين الياباني، في حين يستمر الإسترليني في الانخفاض نتيجة البيانات السيئة التي تصدر عن قطاع المنازل البريطاني.

فقد شاهدنا اليورو يوم أمس يكمل مسيرة التراجع أمام الدولار ليفقد بذلك المكاسب التي جناها خلال نهاية الأسبوع الماضي بعد حديث السيد تريشيت بعد قرار أسعار الفائدة، وتلميحه إلى إمكانية قيام البنك المركزي برفع أسعار الفائدة من جديد خلال الاجتماع القادم. فنجد اليورو الآن قد عاد إلى مستوى الدعم 1.5460 لتتوقف الموجه الانخفاضية عند هذا المستوى، حيث انحصرت تداولاته خلال الجلسة الأسيوية حول هذا المستوى. هذا وقد سجل اليورو الأعلى له عند 1.5486 والأدنى عند 1.5454 .

الجنيه الإسترليني أيضا انخفض بشكل كبير هو الأعلى خلال شهر أمام الدولار معوضا مكاسبه التي استمرت ثلاثة أيام، وذلك بعد أن أظهر التقرير الصناعي البريطاني أن أسواق المنازل لا تزال تعاني من أسوأ ركود لها خلال الثلاث عقود الأخيرة. أيضا المستثمرين يراهنون على أن البنك المركزي البريطاني قد يجبر على رفع أسعار الفائدة وذلك لمواجهة التضخم المتسارع بشكل كبير، وذلك بالرغم من الركود الذي يشهده النمو الاقتصادي مما قد يدفع الاقتصاد البريطاني إلى الركود.

كل هذا كان له أكبر الأثر على الضعف الذي يشهه الإسترليني أمام الدولار والذي دفعه إلى مستوى الدعم 1.9540 لتتوقف الحركة الانخفاضية عند هذا المستوى. ومع بداية الجلسة الأسيوية انحصرت التداولات عند هذا المستوى، هذا وستظهر اليوم بيانات عن قطاع العمالة البريطاني وقد تتحرك العملة بناءا على هذه البيانات. وقد سجل الإسترليني الأعلى له عند 1.9555 والأدنى عند 1.9527 .

الين الياباني مستمرا في فقدان القوة أمام الدولار فبعد أن استطاع الزوج اختراق المستوى 106.0 بنجاح واصل يوم أمس موجته التصاعدية ليخترق المستوى 107 . واليوم ومع بداية الجلسة الأسيوية يستكمل الزوج ارتفاعه نحو الأعلى حيث لا يزال الزخم التصاعدي وقوة الدولار يدفعه نحو الأعلى. وقد سجل الين الأعلى له اليوم عند 107.75 والأدنى عند 107.29 .

شهد الدولار الكندي يوم أمس ارتفاعا كبيرا أمام الدولار بعد قرر البنك المركزي الكندي تثبيت أسعار الفائدة عند 3.0% ، وكانت التوقعات تشير إلى تخفيض أسعار الفائدة بقيمة 25 نقطة أساس. فقد نقل البنك الكندي تركيزه إلى التضخم ليترك معدلات النمو عند الوضع الحالي، وهو الأمر الذي أكسب الدولار الكندي زخما تصاعديا من جديد.

[جاسر]

القلق الأكبر حول العالم ، التضخم!!!

أصبح التضخم هي الكلمة الأكثر تواردا على أغلب الألسنة ، فمنذ ارتفاع كل من أسعار الغذاء و الطاقة على الصعيد العالمي و الذي زاد من لهيب توهج الأسعار ، بات القلق الرئيسي لأغلب صانعي السياسات النقدية حول العالم هو إيجاد السبل المناسبة لكبح جماح هذا الاندفاع في الأسعار بالرغم من أن العديد من الإقتصادات حول العالم لا تمر في أفضل فترات لها ، فمنها من يشهد اعتدالا في النمو و منها من يشهد مخاطر الركود. و مع الموجة التي نشهدها في ارتفاع الأسعار فإن غلاء المعيشة تصعب من الظروف المعيشية للعديد من الأفراد حول العالم و باتت تثبط من الاندفاع نحو الإنفاق الأمر الذي سيزيد من الضغوطات السلبية على النمو الاقتصادي العالمي ، بينما تزايد الفقر و المجاعات نتيجة لهذه الظروف ستزيد من مطالب المساعدات من قبل العديد من الحكومات حول العالم.

هذا و بالرغم من أن البيانات الأمريكية لهذا اليوم ستصدر في وقت متأخر إلا أن الدولار ما زال متمسكا بالزخم الذي اكتسبه منذ الأمس عندما عوض العديد من الخسائر مقابل معظم العملات الرئيسية و ذلك بعد أن لاقى دعما من تصريحات السيد برنانكي و غيره من المسئولين عن السياسة النقدية في الولايات المتحدة مقرين أنهم يودون عودة القوة إلى عملتهم و أن مستويات التضخم تتجه نحو مستويات غير مقبولة مما ولد توقعات جديدة حيال قيام البنك الفدرالي برفع مستويات الفائدة خلال الأشهر المقبلة للحفاظ على هذه المخاطر تحت السيطرة.

هذا و نظرا لبدء البيانات الاقتصادية التي تصدر عن أكبر اقتصاد في العالم و الذي كان يواجه مخاطر حقيقية منذ اندلاع أزمة المرهونات العقارية بالاعتدال مما يعني أن هذا التدهور قد وصل إلى القاع و بالتالي قد تكود الولايات المتحدة قد تنجح بتفادي الركود ، فإن هذا سيعطي مجالا لصانعي السياسات النقدية بالتركيز خلال الفترة المقبلة على مستويات التضخم.

هذا من من خلال تقرير كتاب بيج الذي سيصدر مساء اليوم فإنه على الأغلب أنه لن يعرض أية تطورات جديدة أي أن بعض المقاطعات قد تشهد المزيد من التباطؤ و أن الأوضاع الاقتصادية و النمو في مجمل الاقتصاد معتدل ، إذ سيكون من المهم مراقبة النبرة التي سيتم استخدامها في هذا التقرير و مدى التركيز على التطورات التي يشهدها قطاع المساكن ، المبيعات و قطاع العمالة المتراجع و الذي لم يتدهور بعد ، إنما قد يسلط الضوء من جديد على مستويات التضخم التي تستمر في الارتفاع و بتسارع ، خاصة أن المنتجين يمررون الارتفاع في أسعار المواد الخام و ارتفاع تكلفة الإنتاج إلى المستهلك النهائي مما يضر مزيدا بمستويات الإنفاق.

هذا و تنتظر الأسواق اليوم كذلك صدور التقرير الشهري لميزانية الخزينة الأمريكية لشهر أيار و التي من المتوقع أن يستمر العجز فيها بقيمة 164.5 مليون دولار و بالتالي سيتسع عن عجز شهر نيسان عندما كان بقيمة 67.7 مليون دولار.

أما من القارة الأوروبية فإن بريطانيا ستستولي على انتباه الأسواق هذا اليوم ، إذ ستقوم بإصدار مجموعة من البيانات من قطاع العمالة و المتوقع أن يتمسك بعض الشيء مع أنه بدأ يبدي إشارات بالاعتدال خاصة منذ تدهور قطاع المساكن الذي دفع بشركات البناء بالاستغناء عن موظفيها ، بينما بالنسبة للميزان التجاري فمن المتوقع أن يستمر العجز في الميزان بالرغم من أن تراجع قيمة الجنيه كان من المفترض أن تدعم الصادرات.

و لكن ارتفاع أسعار المنتجين في بريطانيا و التباطؤ الذي يشهده النمو على المستوى العالمي لن يعطي مجالا لتحسن مستويات الصادرات و بالتالي من غير المتوقع أن يقوم الميزان التجاري بدعم الاقتصاد خلال الربع الثاني من العام الحالي و بالتالي قد يستمر تسارع تدهور الأوضاع في بريطانيا مقربا بالتالي من شبح الركود المتزامن مع التضخم المتسارع نحو الأعلى و الذي يمنع البنك المركزي البريطاني من إجراء تخفيضات في أسعار الفائدة لتحفيز النمو.

لذا ترقب يا عزيزي القارئ تطورات الأسواق لهذا اليوم ، ففي الظروف التي تعيشها الإقتصادات حول العالم فإن أية بيانات ستكون مهمة و نظرا لحساسية الأسواق فإنها ستتأثر بها و قد تطرأ تقلبات غير متوقعة أو غير منتظرة!!!

[جاسر]

مبيعات التجزئة!!؟؟

على الرغم من أن تقرير كتاب بيج جاء معزياً الإقتصاد بتراجع القوة الشرائية و الإنفاق في جميع مناطق ‏الولايات المتحدة جراء الإرتفاع أسعار الغذاء و الطاقة في الوقت الذي كان الدولار الأمريكي بأضعف دورات ‏حياته، إلا أن اليوم توعد التوقعات إلى إرتفاع مبيعات التجزئة..
على الرغم من أن تقرير كتاب بيج جاء معزياً الإقتصاد بتراجع القوة الشرائية و الإنفاق في جميع مناطق ‏الولايات المتحدة جراء الإرتفاع أسعار الغذاء و الطاقة في الوقت الذي كان الدولار الأمريكي بأضعف دورات ‏حياته، إلا أن اليوم توعد التوقعات إلى إرتفاع مبيعات التجزئة في شهر أيار دفعة و احده...‏


الضعف الذي وصف تقرير كتاب بيج الإقتصاد به كان على عكس جميع التوقعات و التصريحات التي قم بها ‏العديد من الإقتصاديين و منهم كبير البنك الفدرالي السيد برنانكي، حيث وصف النمو في الإقتصاد على ‏أعتاب التحسن و الإستقرار كلما إقتربنا من النصف الثاني من السنة الحالية، أي أنه قادر على تحمل ‏قوة القرارات التي سيتخذها الفدراليون لمحاربة المخاطر التي تهدد الأسعار بالتضخم.‏


و بناءاً على ما جاء به آخر تصريح علني لسيد برنانكي حول الإقتصاد و تحسنه، التوقعات تشير إلى ‏إرتفاع مبيعات التجزئة في شهر أيار بقيمة 0.5%، و في حال صدقت التوقعات فيعتبر ذالك تحسنا ‏ملموساً و قوياً في إقبال المستهلكين على الإنفاق في جوانب الإقتصاد، و إن أثر خطة التحفيز و ‏التنشيط المالي بالإضافة إلى حسم الضرائب، خصوصاً في حال مقارنته مع مبيعات الشهر المنصرم ‏للقراءة و الذي كان يسجل إنخفاضاً بقيمة 0.2%.‏


الأمر الذي يزيد من إيجابية هذا الإرتفاع، أن التوقعات تشير إلى التحسن في القراءة التي يستثنى منها ‏المواصلات، و المتوقع أن بقيمة 0.7%، بعد أن كان إرتفاعها في شهر نيسان بقيمة 0.5%، فالذي يثلج ‏القلب أن و على الرغم من إرتفاع أسعار الطاقة إلى أعلى مستوياتها التاريخية إلى أن إقبال ‏المستهلكين حتى و إن كان ضمن وتيرة بطيئة و إنما في إرتفاع تدريجي.‏

في حين إذا الحقيقة أحبطت التوقعات فلن يلوم أحد الإقتصاد و لا حتى المستهلكين، لأن أسعار الغذاء و ‏الطاقة المرتفعة في وتيرة سريعة جداً لم تترك أي إقتصاد سليماً و أن التكلفة التي إزدادت في جميع ‏تكاليف الحياة لن تكون داعماً للمستهلكين أو الصدر الرحب للإنفاق، لأن و على الرغم من محاولات دعم ‏السياسة المالية و لكن الخوف مازال يعم على نفسيتهم خصوصاً أنهم لم يروا تحسناً ملموساً في ‏الإقتصاد.‏

التحسن في الإقتصاد لم يكن كافيٍ حتى للقضاء المخزونات في الإقتصاد أو على الأقل التخفيف منها، ‏فمخزونات الأعمال في إرتفاع مستمر فالتوقعات تشير إلى إرتفاعها بقيمة 0.3% في شهر نيسان، أي ‏قبل التحسن الذي رأيناه في إقبال المستهلكين على التجزئة، أي أن ما يقابل الإنخفاض الذي كان ‏بمقدار 0.2%.‏

أما من جانب الوظائف و الذي يترتب عليها الدخل الشخصي و أجور الموظفين التي ستنفق في الإقتصاد ‏و تنقذ الإقتصاد لأن ما يشكله الإنفاق من الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي لا يستهان به، فيشكل ‏ربعي نمو الإقتصاد، و إنما التوقعات لا تشير إلى تحسن في هذا القطاع المهم الذي سيبدأ التحسن من ‏عنده في الإقتصاد، حيث يتبين أن تعداد العاطلين عن العمل من المتوقع أن يزداد إلى 370 ألف بعد أن ‏كانت طلبيات الإعانة في الأسبوع الذي يسبق الماضي بقيمة 357 ألف طلب إعانة، و لكن الأمر الذي ‏يزداد سوء أن الطلبيات الإعانة المستمر في تزادي واضح، فمن المتوقع أن يرتفع بقيمة 3118 ألف طلب ‏من القراءة السابقة بقيمة 3093 ألف طلب إعانة، أي أن من يترك عملة لم يستطع أن يجد البديل ‏للوظيفة السابقة، خصوصاً أن الركود في المخزونات في إزدياد مما يعني أن المنتج لا يحتاج إلى رفع ‏العمالة لرفع الإنتاج، لأن الفائض من المخزون لم يجد طريقة في الأسواق.‏

كما نعلم أن مخاطر التضخم هي ما يسيطر على تفكير الفدراليين في الوقت الحالي، أي أنهم عادوا ‏صقوراً ‏Hawkish‏ ، و لكن كل ذلك من عدم التوازن الإقتصادي، و التذبذب في الخطوط العريضة لرسم ‏الصورة الكاملة في الإقتصاد ترشح أن الإرتفاع المقبل سيكون في شهر تموز، أي أنهم ينتظروا شهرين ‏كاملين من التأكيدات من جانب الإقتصاد و قدرته على تحمل رفع في سعر الفائدة، الأمر الذي يجعلنا ‏أكثر تركيزاً في البيانات لرسم الصورة الواضحة و الكبيرة... ‏

[جاسر]

ارتفاع قبل البيانات الأمريكية

اليوم يعود الدولار من جديد إلى الارتفاع بعد أن أصابه بعض الضعف يوم أمس أمام العملات الرئيسية، ولكن هذا الضعف لم يجعله يفقد المكاسب التي حققها منذ بداية الأسبوع. يرجع هذا إلى خلو الأجندة الاقتصادية يوم أمس من البيانات الأمريكية وهو الأمر الذي تسبب في ضعف التداولات على الدولار، لتستغل العملات هذه الفرصة محاولة الارتفاع قليلا لتعويض الخسائر أمام الدولار.

اليوم أيضا يقبل المستثمرين على شراء الدولار منذ الصباح الباكر حيث تشير التوقعات إلى مبيعات التجزئة الأمريكية اليوم قد تظهر ارتفاعا، وهو ما يعني زيادة إنفاق المستهلكين خلال شهر أيار. وهي إشارة جيدة على أن الاقتصاد الأمريكي قد بدأ يجد الطريق نحو الخلاص من أزمة الركود.

استطاع اليورو يوم أمس أن يرتفع أمام الدولار مستغلا ضعف التداولات على هذا الأخير، وقد وصل به هذا الارتفاع إلى مستوى المقاومة 1.5560 ، حيث لم يجد اليورو الزخم الكافي لاختراق هذا المستوى. اليوم ومع بداية الجلسة الأسيوية تراجع اليورو ليتخلى عن مكاسب الأمس تقريبا ليعود إلى مستوى الدعم 1.5450 ، وهو مستوى قوي قد يوقف حركة اليورو نحو الأسفل حتى ظهور البيانات الأمريكية التي تستطيع إعطاء الدولار الزخم الكافي ليجبر اليورو على الانخفاض واختراق مستوى الدعم المذكور. هذا وقد سجل اليورو الأعلى له عند 1.5562 والأدنى عند 1.5462 .

الجنيه الإسترليني أيضا حاول الارتفاع أمام الدولار يوم أمس ولكن سرعان ما أوقف مستوى المقاومة 1.9635 حركة الزوج التصاعدية. ليعود الجنيه إلى الانخفاض مجددا مع بداية الجلسة الأسيوية اليوم نتيجة طلبات الشراء المحملة على الدولار. هذا ولم يصل الإسترليني بعد إلى مستوى الدعم 1.9540 الذي من المتوقع أن يوقف حركته نحو الأسفل أو يعيقها حتى تأتي البيانات الأمريكية بجديد. وقد سجل الإسترليني الأعلى له مع بداية الجلسة عند 1.9634 والأدنى عند 1.9563 .

أما عن زوج الدولار مقابل الين الياباني فلم يستطع أن ينخفض بشكل كبير ليستغل هدوء تداولات الدولار، فقد أوقف مستوى الدعم 106.50 حركة الزوج الانخفاضية ليعوضها الزوج الآن منذ بداية الجلسة ليعود إلى نفس مستوياته التصاعدية ويتداول تحت المستوى 107.50 مسجلا الأعلى له عند 107.37 والأدنى عند 106.79 .

[mtawheed]

السلام عليكم ورحمة الله وبركاته

متشكر جدا يا أستاذ جاسر على ردك الجميل وآسف لعدم التواصل معك لأنني كنتمسافر في عمل ، اعذرني حتى الآن لا يمكنني التواصل على الخاص حيث أن مشاركاتي أقل من 20

ألف شكر وبارك الله فيكم

[عثمان نشأت]

ماذا سيكون رد الفعل مقابل التضخم؟؟؟





ها قد وصلنا إلى آخر أيام هذا الأسبوع ، و المتألق ما زال الدولار الذي تزود بالزخم من يوم أمس عندما أظهرت المبيعات أنها ارتفعت بأكثر من المتوقع بينما توقعات استمرار الضغوطات التضخمية و التي قد تتأكد من خلال تقرير هذا اليوم قد تدفع بالدولار مزيدا إلى الأعلى.

فبعد أن شهدنا يوم أمس كيف أن مبيعات التجزئة ارتفعت بنسبة 1.0% و ذلك خاصة أنه في أيار قد بدأت تظهر تأثيرات تخفيضات الفائدة العنيفة التي أجراها البنك الفدرالي و بدأ الأفراد بإنفاق التحفيز المالي بقيمة 50 بليون دولار الذي قامت الحكومة الأمريكية بإعطائها مما دعم الاستهلاك في أكبر اقتصاد في العالم و بالتالي قد يساهم في تحسين الناتج المحلي الأمريكي للربع الثاني.

هذا و توقعات تجنب الاقتصاد الأمريكي للركود بالإضافة إلى توقعات مواصلة الضغوطات التضخمية التي من شأنها أن تستمر في أيار و أن ترتفع بنسبة 0.5% و على الصعيد السنوي بنسبة 3.9% بينما الأسعار المستثنى منها الغذاء و الطاقة التي كانت العوامل التي أدت إلى تفجر الأسعار قد ترتفع أيضا بنسبة 0.2% و على الصعيد السنوي بنسبة 2.3% ، سيعطى المجال للبنك الفدرالي بتغيير نظرتها حيال السياسة النقدية المستقبلية للاقتصاد.

في حال تأكدت التوقعات فإن قيام البنك الفدرالي بالأخذ بعين الاعتبار رفع مستويات الفائدة ربما خلال الأشهر القليلة المقبلة من أجل السيطرة على التضخم ستتزايد ، إذ أن فقد السيطرة على مستويات الأسعار سيشكل خطرا على الاقتصاد ، إذ من جهة ستتضرر ثقة المستهلكين خاصة أن قطاع العمالة في تدهور ، بينما ارتفاع الأسعار التي تقلل القدرة الشرائية للأفراد ستشكل عائقا في وجه النمو الاقتصادي الذي يحاول صانعي السياسات النقدية إعادته إلى الولايات المتحدة.

هذا قد يستمر الدولار اليوم بالتحليق خاصة أنه في اجتماع دول الثمانية لليوم في اليابان قد يتم التطرق إلى ضرورة عودة القوة للدولار مما سيعطى ثقة للمستثمرين للإقبال على العملة الأمريكية لترتفع بذلك مقابل العملات الرئيسية ، بينما لن يتجنب وزراء المالية في اجتماعهم للتطرق أيضا إلى ما يحدث لأسعار النفط ، خاصة أنه يوم أمس بالرغم من ارتفاع الدولار إلا أن أسعار النفط ما زالت عند أعلى مستوياتها لتتداول حول 136 دولار للبرميل متأثرا بعوامل سياسية هذه المرة.

هذا و تتأثر أسواق الأسهم كذلك منذ الارتفاع الكبير في أسعار النفط ، من جهة ترتفع أسعار المواد الخام و تكلفة الإنتاج بالنسبة للشركات و تدفعهم برفع الأسعار عند أبواب المصانع مما يقلل من الإقبال عليها ، و بالتالي مع تراجع الأرباح فإن هذه الشركات تمتنع عن الاستثمار و التوظيف ، بينما شركات أخرى مثل شركات الطيران أو صناعة السيارات تقوم بتقليل إنتاجيتهم و بالتالي الاستغناء عن موظفيها لتزداد الضغوطات على قطاع العمالة نظرا لارتفاع مستويات البطالة.
لقد شهدنا منذ الصباح صدور تقرير التضخم في ألمانيا و الذي أكد أن الضغوطات التضخمية تستمر في أكبر اقتصاد أوروبي ، حيث سجلت الأسعار ارتفاعا في أيار بنسبة 0.6% و 3.0% على الصعيد السنوي ، بينما ارتفعت الأسعار المتجانسة مع باقي الدول الأوروبية بنسبة 0.7% و 3.1% على الصعيد السنوي ، و بالتالي حتما سنشهد تزايدا للتوقعات التي تؤيد أن البنك المركزي الأوروبي سيقوم برفع مستويات الفائدة الشهم المقبل من 4.00% الحالية من أجل الحد من مخاطر ارتفاع الأسعار ، و لكن بما أن هذا الارتفاع قد يكون الوحيد من نوعه فإن اليورو لن يلقى تبعا لذلك دعما ملحوظا.

هذا و ختاما للأجندة الاقتصادية الأمريكية لهذا الأسبوع نرى أن القراءة التمهيدية مؤشر جامعة ميشيغان لثقة المستهلكين قد تتراجع في حزيران إلى 59.0 من 59.8 في أيار و في حال تأكدت التوقعات فإنها ستكون أدنى قراءة له منذ عام 1980 و لكن من شأن أن يكون تقرير التضخم ذو التأثير الرئيسي على الأسواق لذا دعونا نراقب كيف ستتفاعل من مواصلة الضغوطات التضخمية!!!

[جاسر]

السلام عليكم ورحمة الله وبركاته

وعليكم السلام ورحمة الله وبركاته

متشكر جدا يا أستاذ جاسر على ردك الجميل
واجبنا يا صديقي

وآسف لعدم التواصل معك لأنني كنتمسافر في عمل ،
الحمد الله على السلامة يا صديقي وسفرة ان شاء الله كانت موفقة


اعذرني حتى الآن لا يمكنني التواصل على الخاص حيث أن مشاركاتي أقل من 20

عذرك غير مقبول منتدانا كله مواضيع قيمة وجلسة اقل من ساعة في المنتدى تتفاعل مع زملائك تتجاوز الحد المطلوب لتفاعل

ألف شكر وبارك الله فيكم

وفيك يا صديقي الله يبارك

يا صديقي مت وحيد ارجو من الله انت تكون بخير وان تتفاعل معنا في هذا الصرح الكبير صرح المتداول العربي
وحياك الله وسدد خطاك للنجاح والفلاح

[first trader]

بارك الله فيك يا اخ جاسر انت والاخ عثمان
فأنتم تقومون بمجهود جبار لتوصيل هه

[جاسر]

في انتظار مجموعة الثمانية

الأسواق المالية تنتظر اجتماع وزراء المالية لمجموعة الثمانية الذي سيتم عقده خلال عطلة نهاية الأسبوع، خاصة مع تسجيل النفط لمستويات قياسية ساهمت بشكل كبير في رفع معدلات التضخم العالمية وتهديد النمو في العديد من الاقتصاديات بسبب الإنفاق المتراجع...
اجتماع مجموعة الثمانية غالبا لا يهتم بأسعار صرف العملات، ولكنه يهتم أكثر بمستويات أسعار النفط . ولكن في الوضع الحالي نجد أنه من الصعب الفصل بينهم، لأن الحقيقة أن ارتفاع أسعار النفط الخام ناتجة عن التراجع الكبير في مستويات الدولار.

ولكن هناك العديد من التوقعات التي تقول أن البيان الذي سيصدر عن مجموعة الثماني لن يظهر جديد، ولكن سيستمرون في مطالبة الدول المنتجة للنفط بزيادة الإنتاج وللدول المستهلكة بتحسين استخدامها للنفط. حيث سيظل الهدف الرئيسي هو مناقشة أسعار النفط المرتفعة.

في حين أن تصريحات السيد بولسون رئيس الخزانة الأمريكية تشير أن ارتفاع مستويات الدولار سيتم مناقشتها خلال الاجتماع. كما قال أن التدخل من قبلهم سيكون خيارا متاحا لمحاولة رفع مستويات الدولار. فتراجع الدولار هو السبب وراء ارتفاع التضخم بهذا الشكل في كل الاقتصاديات العالمية. وجميع وزراء المالية سيقومون بعرض هذه القضية فلا شك أن الجميع يفضل دولار قوي على أمل أن يخفض هذا من أسعار النفط.

آخر مرة حدث فيها مثل هذا التدخل كان عام 2000 حينما تراجع اليورو 27% أمام الدولار، أما آخر مرة كان التدخل فيها لصالح الدولار كان عام 1995 حينما انخفض الدولار أمام الين الياباني بنسبة 20%.

أسعار النفط قد تضاعفت تقريبا من العام الماضي حيث تسببت الأزمة الأمريكية في انخفاض الدولار، وحدوث فقاعة ضخمة في أسعار السلع الأولية وعلى رأسها النفط. في حين استمرت منظمة أوبك في الضغط على الأسواق بقولها أن ارتفاع الأسعار الحالي يرجع إلى المضاربة وليس إلى ضعف الإمدادات وتستمر في تذكير المستثمرين أنها لن تقوم بزيادة الإنتاج.

فالنمو الاقتصادي العالمي يتراجع بقيادة الولايات المتحدة الأمريكية أكبر اقتصاد عالمي، حيث ينتظر جميع المشاركين في الأسواق عما سيسفر عنه اجتماع المجموعة. فهل سيتخذوا خطوات لمكافحة التضخم حول العالم والحد من ارتفاع أسعار السلع الأولية، أم أن اجتماعهم سيكون اجتماع تقليدي.

[first trader]

بارك الله فيك يا اخ جاسر انت والاخ عثمان
فأنتم تقومون بمجهود جبار لتوصيل هذه التحليلات الينا
احتاج الى ارائكم الشخصيه حيث ان تجارتى تعتمد فى الاساس الاول على الاوضاع الاقتصاديه والتحليل الاساسى واحاول الاستفاده من التحليل الفنى فى اختيار مناطق الدخول والخروج ولكن اتجاهاتى اقوم بتحديدها بناء على التحليل الاساسى , اخوكم بياع للدولار وارى من الناحيه الاقتصاديه انه مازال الطريق مفتوح لضعف اكثر ولكن ما حدث خلال هذا الاسبوع ادخلنى فى حيره احتاج الى اراء اخوه افاضل مثلكم وليست توصيه
شكرا لكم وبارك الله فيكم

[جاسر]

بارك الله فيك يا اخ جاسر انت والاخ عثمان
فأنتم تقومون بمجهود جبار لتوصيل هه

حياك الله يا صديقي التاجر الاول
اتمنى لك التوفيق
مرورك شرفنا