الموقف في غزة يفرض نفسه على الأسواق ( تعليق السوق ليوم الثلاثاء 30 ديسمبر )

[التحليلات والأخبار]

اليورو يتأرجح على نطاق واسع تأثراً بأسواق الأسهم، ثبات أسعار الطاقة و نقص السيولة. الين الياباني يشهد تغيرات مفاجئة بنهاية العام الحالي.

موضوعات للمتابعة – الجلسة القادمة:

- ميزان التجارة السويدي لشهر نوفمبر.

- الإقراض العائلي و مبيعات التجزئية السويدية لشهر نوفمبر.
- مؤشر UBS للاستهلاك السويسري لشهر نوفمبر.
- مؤشر أسعار المستهلك الألماني لشهرديسمبر.
- مؤشر S&P\CaseShiller لأسعار المنازل الأمريكية لشهر أكتوبر.
- مؤشر PMI شيكاجو لشهر ديسمبر.
- مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي لشهر ديسمبر.
- مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي الأسبوعي.

- ائتمان القطاع الخاص الأسترالي لشهر نوفمبر.

تعليق السوق:

فرض الموقف في غزة نفسه على العناوين الرئيسية لما له من آثار محتملة على النفط و الدولار. و إذا ما ألقينا نظرة خاطفة على العقود المستقبلية للنفط فسوف نجد أن الارتفاع الذي عززه الصراع في غزة لا يعد ارتفاعاً ملحوظاً حيث جاء حيث لم يبتعد كثيرا عن القاع مقارنة بنوبات الارتفاع التي قاطعت الاتجاه الهابط في بعض الأحيان ، على الجانب الآخر، لفت الارتفاع الذي حققه زوج (اليورو / دولار) بالأمس أنظار الجميع حيث تقدم الزوج تدريجياً حتى وصل مستوى 1.4350 قبل قبل أن يسلك طريق العودة للهبوط مرة ثانية تأثراً بتحقيق أسعار النفط لإرتفاع ملحوظ و التحرك المغالى فيه لأعلى الذي حققه تأثراً بعمليات البيع التي شهدتها أسواق الأسهم خلال فترة التداول الأمريكية. إلا أنه في وقت لاحق، عاد (اليورو / دولار) إلى مستوى 1.4100 بتزايد التحرك نحو الانخفاض و هو الموقف الذي تفاقم بسبب نقص السيولة متسبباً في حالة من الممكن أن تستمر حتى بداية العام الجديد
.
على كل تشكل لدينا نموذج انعكاسي لزوج اليورو دولار مستندا على شمعة يومية سلبية متكونة إلا أن ذلك يحتاج للتأكيد من خلال الهبوط إلى مستوى 1.3915 حيث استمر الزوج محدوداً في هذه المنطقة لأسبوع كامل ليمر باختبارات متعددة لمستويات مختلفة. و يبدو أن أوضاع (اليورو /ين) لا تختلف كثيراً عن (اليورو / دولار)، إلا أننا نحتاج إلى أن رؤية هذا الزوج عند مستوى 126.20 للتأكيد على صدق ما نقول
.
أما عن آخر الأخبار فيما يتعلق بخطة إنقاذ صانعي السيارات الأمريكية فقد سمح لقطاع الخدمات المالية بشركة جنرال موتورز GM بالتحول إلى شركة بنكية قابضة لاحتمال حصولها على تمويل من مخطط إنقاذ الأصول المتعثرة الأمريكي. و قد تم اتخاذ هذا الإجراء على الرغم من الرفض السابق من جانب قطاع الخدمات المالية بـ GM للعروض التي قدمتت له بهدف تحويله إلى بنك. يشير ذلك إلى أن صناعة السيارات الأمريكية لن يسمح لها بالانهيار و هو التحرك الذي بدا ضرورياً في الفترة الأخيرة للوصول إلى هذه النهاية حيث يعتبر العجز عن تطبيق التسهيل الائتماني يعني العجز عن بيع السيارات. و تجدر الإشارة إلى التسهيل المذهل في عمليات الائتمان قد انتقل من تعاملات الجمهور إلى تعاملات الشركات و أنه أصبح يمثل ظاهرة مستمرة تدفعنا نحو التساؤل حول المدى الذي من الممكن أن يصل إليه التسهيل أو التوسيع الائتماني بعد أن ساد تعاملات جمهور المستهلكين و الشركات أيضاً و إلى متى يستمر هذا الوضع
.

ونحن اليوم في انتظار صدور النتائج النهائية لمؤشر كاس شيلر والتي يشير إلى تراجع أسعار المنازل الأمريكية. وترجح بعض الدلائل غير المؤكدة أن النهاية العظمى لسوق العقارات تمر بحالة من الضعف بسبب بعض التراجعات النسبية، أما بالنسبة للنهاية الصغرى، فمن المتوقع أن يتسبب الهبوط الحاد في معدلات الرهون العقارية لشهر ديسمبر في تباطؤ شديد في القوة الدافعة نحو للإتجاه الهابط. على ذلك يمكن القول بأن الرؤية تغيرت كثيراً فيما يتعلق بالتلكلفة بالنسبة لهؤلاء الذين يقدمون على شراء منازل جديدة الوقت الحالي عن تلك الرؤية التي تكونت لديهم منذ شهرين تأثراً بالمخاوف التي أضحت تهيمن على المشروعات الحكومية الأمريكية حيال الإقراض. وفي حالة استمرار انخفاض معدل الرهون العقارية في العام الجديد حيث تثبت على نسبتها الحالية أو تنخفض عنها بنسبة لا تزيد عن 5% ، بالإضافة إلى استمرار الحكومة الأمريكية في توسيع الائتمان الميسر من خلال مشروعاتها الإنشائية، فمن المتوقع أن تنخفض أسعار المنازل بسرعة لتتحرك من منتصف المنحنى إلى النهاية الصغرى لسوق العقارات. فإن فقد الولايات المتحدة السيطرة على نهاية المنحنى قد يؤدي إلى انهيار سوق العقارات بأكمله على الرغم من انتهاء جميع الرهون على مدار الفترة التي شهدت انهيار السوق
.

أشار آكيو ميكوني رئيس وكالة التقيم الائتماني إلى أنه يجب على اليابان إطلاق خطة مضادة لخطة مارشال والاحجام عن الحيازات لسندات الخزانة الأمريكية والاستثمار في البنية الأساسية للولايات المتحدة لتقليل من احتياطي العملة وكذلك للحد من أوجه الخلل الاقتصادي العالمية. فهذه فكرة مثيرة للإهتمام حتى وإن لم تظهر علي السطح في الوقت الراهن. فأي اتفاق دولي على نطاق واسع من هذا النوع مثلا كخطة انقاذ سعودية صينية يابانية للولايات المتحدة سيكون لها أشارات ضمنية تذهب العقول. وتصل الخطة إلى لب الموضوع : كيف سيكون الانتقال للنموذج الجديد حيث تحطم النموذج القديم ألا وهو" تمويل الاستهلاك الأمريكي المفرط من قبل الصادرات والمدخرات الأسيوية "..... تبقي أسئلة كثيرة للإجابة عليها
.
وعند النظر إلى السوق ، فيبدو أن الدولار والين الياباني يحاولان الاندفاع بقوة إلى أعلى قليلا ولكن يجب أن نضع نصب أعيننا تلك المستويات المذكورة سابقا للعملات التبادلية لليورو قبل أن نضع أمالاً علي تحرك قوي السوق في اتجاه معين. فنحن أيضا في انتظار معرفة كيف سيستقبل السوق العام الجديد.كما فشلت أسواق الأسهم بالأمس في تقديم أشارة لاتجاه السوق بعدما اجهضت عمليات البيع. مرة أخرى تشير توقعات السوق إلى أن هناك ثمة اجماع على أن العام القادم سوف يشهد نوعا من ارتفاع درجة المخاطرة حيث أننا محفوفين بمخاطر العام الجديد. دعونا نرى ما إذا كانت حالةستتغير السوق أم لا حيث أننا لانتوقع شيئا جيدا لقدرة المخاطر على إحداث أي موقف معقول على المدى المتوسط. ويبدو أن الصفقات في سوق تداول العملات الأجنبية تأخذ موقفاً محايداً تماما وتدخر بلا شك صفقات بيع كبيرة للجنية الإسترليني في الوقت الحالي.

ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ـــــــــ
المصدر: saxobank
ترجمة فريق التحليلات و الأخبار بالمتداول العربي.