█▓▒░ عـــــودة الثقـــــــــة █▓▒░

[mahmoudh7]

تضخم يرتفع و ثقة ترتفع و اقتصاد يتحسّن , هل نحن متجهون إلى فقاعة جديدة ؟

شهد الاقتصاد الدولي الأزمة الائتمانية الأسوأ منذ الكساد العظيم و كانت نتاج خروج من الركود الاقتصادي الذي شهده الاقتصاد الأمريكي و بعض الاقتصاديات العظمى الأخرى في السنوات الأولى لهذه الألفية عندما قام السيد آلان جرينسبان محافظ البنك الفيدرالي الأمريكي السابق بخفض سعر الفائدة و قامت الحكومة الأمريكية بضخ سيولة نحو الأسواق المالية و تبعتها العديد من الدول في ذلك فنشأت أرض خصبة لأن تشهد بداية الفقاعة في قطاع الإنشاء و قطاع العقار طريقا ً للظهور و وصفت سابقا ً بـ " فقاعات صغيرة متفرقة هنا و هناك " سرعان ما اجتمعت لتصبح الفقاعة التي انفجرت مسببة ً أزمة الرهن العقاري و التي ولدت لاحقا ً الأزمة الائتمانية الأسوأ منذ الكساد العظيم لتدخل الاقتصاد الدولي في الركود الاقتصادي الأسوأ منذ الحرب العالمية الثانية و منه الاقتصاد الأوروبي الذي شهد ظلام و عمق بحار الركود الاقتصادي و ما زال يواجه الاقتصاد عثرات كبيرة و عديدة في طريقه نحو النمو .

خفّض البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة المرجعية نحو المستوى الأدنى عند 1.00% فيما قام بتوفير سيولة عن طريق سياسة غير اعتيادية في البنك قام من خلالها بوضع 60 مليار يورو تحت الطلب لضخها في الاقتصاد . كل هذا رافقه سيولة دون سقف تمنح للقطاع المصرفي منعا ً لأن يقع في غياهب الأزمة الائتمانية و مساعدته على الصمود حتى تنتهي هذه الأزمة . من ناحية أخرى ننظر إلى الحكومات الأوروبية و هي توفر عشرات المليارات على شكل نقد يضخ للاقتصاد على شكل استثمارات و تحفيز بل و وصل الأمر إلى ضخ سيولة مباشرة إلى المستهلك و المنتج بأساليب شبه مباشرة منها تقليل الضرائب و غيرها .

ليس فقط في أوروبا , بل أيضا ً في معظم الدول العظمى إن لم تكن كلها نجد خطط مشابهة في تخفيض أسعار فائدة نحو مستويات قياسية متدنية جدا ً إلى جانب خطط تحفيز فاقت أضاعفا ً ما وفّره البنك الأوروبي و الحكومات الأوروبية مجتمعة . هل يجب أن ننظر إلى ذلك على أنها أرض خصبة لأن تنشأ فقاعة اقتصادية جديدة ؟

البعض الآن متخوّف فعلا ً من أن تستمر أسعار الفائدة عند هذه المستويات المتدنية جدا ً لوقت طويل إلى جانب الإبقاء على سياسة التخفيف الكمي على ما هي عليه حتى بداية أو حتى منتصف عام 2010 فهذه السيولة الكبيرة جدا ً في الأسواق قد تسبب فعلا ً مشكلة اقتصادية أعظم و تفوق مشكلة بداية الألفية . لا تستطيع الحكومات و البنوك المركزية الآن إيقاف هذه السياسات المالية و النقدية و إلا عاد الاقتصاد للانكماش فالعادات الاستهلاكية تغيّرت و المخزون في ارتفاع و الطلب و الإنفاق لم يعد إلى سابق عهده فدون تحفيز الاقتصاد قد لا تستمر رحلة النمو في الاقتصاديات الأوروبية التي شملت ألمانيا و فرنسا أكبر اقتصاديات المنطقة في نمو مقداره 0.3% لكل منهما و قد نعود إلى رحلة الانزلاق .

بيانات هذا اليوم أشارت إلى أن مستويات التضخم في الأسعار في فرنسا ليست مقبولة ! نعم و الآن نحن نناقش الموضوع في ارتفاع التضخم و ليس مخاطر انخفاضه . ارتفعت الأسعار لسلة المستهلك الفرنسي بحسب القيمة المتجانسة مع الاقتصاد الأوروبي بمقدار 0.6% في شهر آب الماضي و هذا الارتفاع يعد كبيرا ً جدا ً لكن العديد نظر إلى هذه القيمة على أنها المنقذ للاقتصاد الفرنسي من أن يقع في حالة انكماش الأسعار بعد أن انخفضت وتيرة الانخفاض في الأسعار على المستوى السنوي من 0.4% إلى 0.2% .

فعلا ً انخفضت مخاطر انكماش الأسعار أو حتى انكماش التضخم لكن لننظر إلى الموضوع بمنظار المستقبل, استمرار الارتفاع على هذا النحو قد يوصل مستويات التضخم إلى مستويات فوق 4.00% خلال أقل من سنة و هذا الرقم ( 4.00% ) هو من أشعل فتيل الخطر في البنك المركزي الأوروبي العام الماضي و لهذا ذكرناه هنا على سبيل المثال !

تكاليف العمالة في إيطاليا ارتفعت , هذا ما ظهر على بيانات اليوم عندما أشار أحد التقارير إلى أن تكاليف العمالة ارتفعت بمقدار 1.0% خلال الربع الثاني من هذه السنة في وقت انكمش فيه الاقتصاد الإيطالي بمقدار 0.5% .هذا أيضا ً قد يكون حافز لارتفاع التضخم أكثر و زيادة الطلب على السلع .في أوروبا إجمالا ً و التي شهدت انكماشا ً مقداره 0.1% خلال الربع الثاني من هذه السنة نرى أن تكاليف العمالة ارتفعت بمقدار 0.4% . هذا جميل أليس كذلك ؟ لكن مرّة أخرى لا تنسى منظار المستقبل الذي وضعناه بين يديك اليوم !

بيانات الثقة حسب مؤشر ZEW الألماني نظر إليها البعض بتفاؤل عندما أشارت إلى أن الثقة ما زالت ترتفع , ارتفع مؤشر الثقة بحسب المؤشر في الاقتصاد الألماني نحو مستوى 57.7 فيما ارتفع مؤشر الثقة في الأوضاع الحالية إلى -74.0 إلى جانب ارتفاع الثقة في الاقتصاد الأوروبي بشكل فاق التوقعات نحو مستوى 59.6 . بيانات مختلطة عندما نقارنها في التوقعات لها لكن بشكل إجمالي لا تدل إلا على استمرار في ارتفاع الثقة بقفزات ملحوظة . و كما نعلم فأن هذا المؤشر يعتبر أحد المقاييس المهمة جدا ً حيث أنه عبارة عن استبيان يقوم على خبراء ليعطوا آراءهم في الوضع الراهن و المستقبلي في الاقتصاد و لهذا يكتسب هذا المؤشر أهمية كبيرة في تقييم الاقتصاد الذي على ما يبدو أنه يقفز بأسرع مما يجب بل و وصل إلى أعلى مستويات للمؤشر منذ 3 سنوات تقريبا ً أي ليعود بنا إلى الثقة التي كانت تجتاح الأسواق قبل ظهور الأزمة الائتمانية !

ثقة مرتفعة و مستويات أسعار ترتفع و كل هذا يرافقه أسعار فائدة منخفضة و خطط تحفيز هائلة , أليست هذه الأرض خصبة لفقاعة اقتصادية جديدة ؟ في الدراسات الاقتصادية التي يعتبرها العديد من الخبراء متطرفة و غير واقعية يتم الإشارة إلى أن النظام الاقتصادي الحالي قائم على الفقاعات للسيطرة على الدورات الاقتصادية . تفسير ذلك هو أن البنوك و الحكومات في العالم تخرج اقتصادياتها من الركود لتقصّر من عمر قاع دورة أعمال الاقتصاد و تحاول أن تطيل زمن فترات الانتعاش و النمو و هذه ما يعني ظهور فقاعة اقتصادية يتأخر انفجارها لتصبح فقاعة هائلة .

في الوضع الراهن من الطلب قامت منظمة أوبك في الحفاظ على مستويات الإنتاج إذ أن المنظّمة تحاول أن يكون سعر برميل النفط بين 70 و 80 دولار . الإنفاق الآن ما زال منخفضا ً و نرى هذه الأسعار فكم سوف نرى سعر برميل النفط خلال السنوات القادمة ؟ أسعار السلع في ارتفاع أهمها المعادن بشتى أنواعها و نرى ارتفاعات في أسواق الأسهم تفوق في مقدارها مقدار التحسّن في الاقتصاد الدولي و هذا ما يعيد لنا ذكريات فقاعة التكنولوجيا و قد نعود أكثر لأعوام السبعينات لنتذكر أزمة الطاقة .

بيانات اليوم إيجابية جدا ً في أوروبا , و مجمل البيانات الاقتصادية التي تصدر من الاقتصاد وصلت حد " الممتاز " بل نراها بشكل " جيد أكثر من اللزوم " و يعتبرها البعض " بيانات مبالغ في تحسّنها " . هذه الأرض خصبة فعلا ً فمنذ هذا اليوم سوف نبدأ عن البحث عن فقاعة اقتصادية جديدة في أوروبا قد تكون مهلكة !

كثرت أوراقنا , على يمين المنضدة نرى أوراقنا للتفاؤل في كون الاقتصاد الأوروبي يخرج من الركود , و على اليسار أوراق الحذر التي نقلق فيها على الفترة التي سوف يستغرقها الاقتصاد الأوروبي ليعود للاستقرار . أما بين أيدينا اليوم ورقة جديدة قد لا نظهرها كثيرا ً لكن سوف نذكرك فيها بين الفترة و الأخرى حتى نكون ليس فقط محللين اقتصاديين عاديين بل سوف نبتعد أكثر في الزمن حتى لا تفاجئ في أي ملحق اقتصادي و مستجدات سوف تظهر فجأة .

لن نتركك عزيزي القارئ في تشاؤم , فبيانات اليوم إيجابية فعلا ً ! لكن عليك أن لا تنسى بأن البيانات الإيجابية إذا زادت عن اللزوم في جودتها فينعكس الأمر سلبا ً . هذه مسلّمة معروفة في البيانات الاقتصادية و دراسة الاقتصاد!

[رمضان غنيم]

السلام عليكم

مشكور استاذ محمود علي المشاركات المميزة
الله يعطيك الصحة والعافية

-----------------------------------------

عن برنانكي

رئيس الفدرالي الاميركي برنانكي تحدث للمرة الاولى عن نهاية مرحلة الركود الاقتصادي التي تمكنت من الاقتصاد الاميركي وان العودة لتحقيق النمو باتت امرا مؤكدا.


----------------------------------------------

عن النمو الاوروبي

عضو المركزي الاوروبي " شتارك " قدر ان الاقتصاد الاوروبي سيحقق نموا في الفصل الثالث معتبرا انمستوى الفائدة الحالي مناسب

[رمضان غنيم]

برنانكي: "الانكماش انتهى على الارجح"


اعلن رئيس الاحتياطي الفدرالي الاميركي (البنك المركزي) بن برنانكي الثلاثاء ان الانكماش الاقتصادي الاميركي الذي بدأ في كانون الاول/ديسمبر 2007 "انتهى على الارجح".

وقال برنانكي في مؤتمر صحافي في مؤسسة بروكينغ بواشنطن بعد سنة من بدء حركة الذعر المالي اثر افلاس مصرف ليمان براذرز "ان الانكماش انتهى على الارجح في هذه المرحلة".

وكرر توقعات البنك المركزي الاميركي التي اشارت الى ان الانتعاش سيكون بطيئا والبطالة قد تواصل ارتفاعها حتى 2010.
الى ذلك رأى برنانكي بوادر "مشجعة" للمصارف الاميركية التي هي اقل ارتباطا بالبرامج الخاصة التي وضعتها مؤسسته لمواجهة الازمة.
ولفت الى ان "هناك نشاطا (مصرفيا) اكبر خارج برامج الاحتياطي الفدرالي".

[رمضان غنيم]

بريطانيا تغالب الركود

قال محافظ بنك إنجلترا المركزي ميرفن كنغ إن الاقتصاد البريطاني يتخلص بوتيرة بطيئة من أسوأ ركود يتعرض له منذ الحرب العالمية الثانية وهو ما ينسحب على اقتصادات أوروبية أخرى على شاكلة الاقتصاد الفنلندي الذي سيتعافى ببطء وفقا لبيانات حكومية نشرت اليوم الثلاثاء.

وقال كنغ في شهادة أمام لجنة برلمانية إنه يفترض أن التضخم -الذي هبط الشهر الماضي إلى أدنى مستوى له في خمس سنوات- لن يمثل مشكلة للاقتصاد البريطاني في القريب العاجل.

وأضاف محافظ بنك إنجلترا المركزي أن "التراجعات في الناتج المحلي قد بلغت منتهاها, وقد بدأنا نعاين علامات صغيرة على نمو إيجابي". وفي الربع الأول من العام الجاري انكمش الناتج المحلي الإجمالي لبريطانيا 2.4% قبل أن ينكمش مرة أخرى ولكن بنسبة 0.8% فقط.

وقبل أسبوع أكدت الغرف التجارية البريطانية (بي سي سي) في تحديث ربع سنوي لتوقعاتها أن الاقتصاد البريطاني سينكمش بنسبة 4.3% في العام الحالي برمته قبل أن ينتعش وينمو بنسبة 1.1% العام المقبل مع زيادة متوقعة لمعدلات البطالة.

وفي شهادته أمام تلك اللجنة البرلمانية عرض كنغ بعضا من عوامل التحسن الذي طرأ على اقتصاد بريطانيا ومنها ضعف قيمة الجنيه الإسترليني واتخاذ بنك إنجلترا تدابير استثنائية منها الخفض القياسي لأسعار الفائدة وشراء نحو 150 مليار جنية إسترليني من الأصول من البنوك.

لكنه شدد في المقابل على أن النمو الاقتصادي الحاصل في بريطانيا وخارجها ضعيف جدا مقارنة بالهبوط الكبير للناتج المحلي في النصف الأول من هذا العام. وكانت بيانات نشرت في وقت سابق أشارت إلى تحسن في قطاعات اقتصادية ببريطانيا مثل الإسكان و ارتفاع ثقة المستهلكين.

[رمضان غنيم]

تريشيه: لم يحن الوقت بعد لاعلان انتهاء الازمة المالية


قال رئيس البنك المركزي الاوروبي جان كلود تريشيه يوم الثلاثاء انه لم يحن الوقت بعد لاعلان أن الازمة المالية قد انتهت. واستدرك بقوله ان الناس في اوروبا يمكنهم الشعور بثقة ويقين ان البنك يسعى جاهدا من أجل استقرار الاسعار.

وقال تريشيه في مقابلة عرضتها قناة التلفزيون الهولندي ار.تي.ال زد "سنحقق استقرار الاسعار."
واضاف قوله ان اي تنظيم للمكآفات التي يحصل عليها مسؤولو البنوك يجب ان يراعي الاعتبارات المحلية وأن يأخذ في الحسبان أيضا الاقتصاد العالمي والنظام المصرفي.

وقال تريشيه انه يجب تحسين مراقبة البنوك وشركات التأمين والاسواق "ونحن نسعى جاهدين لتحقيق ذلك."

[رمضان غنيم]

U.S. Stocks Rise as Retail Sales Gain, Buffett Says He’s Buying

[fx222]

السلام عليكم اهلا بيك اخي رمضان غنيم عاوز اتعلم تحليل الاخبار صح وافهم المفكره الاقتصاديه لاني عاوز اربط الاخبار بحركه السوق لان ده بيفيد في التحليل الفني وبيفيد في معرفه الاتجاه وطبعا ملقتش مكان اطلب فيه اني اتعلم غير هنا بسبب مجهودك العظيم وبصراحه طمعان اني اكتسب جزء ولو بسيط من خبرتك يارب تقبلني تلميذ كثير الاسئله في بابك

تلميذك احمد

[رمضان غنيم]

السلام عليكم اهلا بيك اخي رمضان غنيم عاوز اتعلم تحليل الاخبار صح وافهم المفكره الاقتصاديه لاني عاوز اربط الاخبار بحركه السوق لان ده بيفيد في التحليل الفني وبيفيد في معرفه الاتجاه وطبعا ملقتش مكان اطلب فيه اني اتعلم غير هنا بسبب مجهودك العظيم وبصراحه طمعان اني اكتسب جزء ولو بسيط من خبرتك يارب تقبلني تلميذ كثير الاسئله في بابك

تلميذك احمد

السلام عليكم

مرحبا بك اخي احمــــــد

بارك الله فيك علي كلامك الطيب ونسأل الله عز وجل ان نكون عند حسن ظن الجميع

انصحك بقراءة هذا الكتاب عن التحليل الاساسي

###{ سلسلة حلقات اقتصادية } اول كتاب عربي للتحليل الاساسي ###


وايضاً يمكنك متابعة هذا الموضوع من اخونا عياد

المؤشرات الإقتصادية وتحليل السوق .... (شرح كامل)


واي استفسار انا موجود ان شاء الله

واحب ان اذكر لك انك احسنت الاختيار في التفكير بدمج التحليل الاساسي بالفني وهذا هو الطريق الصحيح في سوق الفوركس

بالتوفيق بإذن الله

[fx222]

بارك الله فيك وزادك علما وايمانا باذن الله

[tarikov]

السلام عليكم

مرحبا بك اخي احمــــــد

بارك الله فيك علي كلامك الطيب ونسأل الله عز وجل ان نكون عند حسن ظن الجميع

انصحك بقراءة هذا الكتاب عن التحليل الاساسي

###{ سلسلة حلقات اقتصادية } اول كتاب عربي للتحليل الاساسي ###

وايضاً يمكنك متابعة هذا الموضوع من اخونا عياد

المؤشرات الإقتصادية وتحليل السوق .... (شرح كامل)

واي استفسار انا موجود ان شاء الله

واحب ان اذكر لك انك احسنت الاختيار في التفكير بدمج التحليل الاساسي بالفني وهذا هو الطريق الصحيح في سوق الفوركس

بالتوفيق بإذن الله

دائما رائع يا رمضان

[رمضان غنيم]

دائما رائع يا رمضان

تسلم يا غالي

---------------------

خلاصة استفتاء لرويترز

استفتاء رويترز الشهري شمل 200 اقتصادي وجاءت خلاصته كالتالي : النهضة الاقتصادية في بلدان مجموعة السبعة تتحقق. لا ارتفاع للتضخم الا في بريطانيا . البطالة تبقى المشكلة . لا رفع للفوائد قبل حل مشكلة البطالة. اليابان تعاني من الكساد.


منقول

[رمضان غنيم]

"النقد" يبيع ذهبا لزيادة الإقراض

قرر صندوق النقد الدولي بيع حوالي ثمن احتياطاته من الذهب لتعزيز قدرته على إقراض الدول الأشد فقرا التي تضررت من الأزمة المالية والاقتصادية.

ووافق المجلس التنفيذي للصندوق في اجتماعه أمس الجمعة بمقر الصندوق في واشنطن على بيع 403 أطنان تعادل نحو ثمن احتياطاته الإجمالية من المعدن النفيس بما يعادل 13 مليار دولار وفقا للأسعار الحالية.

وتأتي هذه الخطوة في إطار الخطة التي وضعها صندوق النقد الدولي في العام الماضي لتنويع مصادر دخله عن طريق بيع جزء من احتياطي الذهب. وستساعد هذه الأموال في تمويل الزيادة الكبيرة في الإقراض التي تبناها صندوق النقد الدولي في العام الماضي لمساعدة البلدان التي تعاني من الأزمة المالية العالمية.

وكانت قمة مجموعة العشرين الماضية بلندن مطلع أبريل/نيسان الماضي قد اتخذت قرارا بزيادة رأسمال صندوق النقد ثلاثة أضعاف إلى 750 مليار دولار من 250 مليارا.

وقال المدير العام لصندوق النقد دومينيك ستراوس كان في بيان "يسعدني أن المجلس التنفيذي أكد دعمه الكامل لبيع مقدار محدود من الذهب لجعل عمليات التمويل التي يقوم بها صندوق النقد الدولي تقوم على أساس سليم طويل الأجل، وتمكيننا من مضاعفة القروض الميسرة التي تحتاجها بشده الدول الأكثر فقرا".

وأوضح الصندوق أن مبيعات الذهب ستتم مباشرة إلى المصارف المركزية, أو ستتم عمليات البيع في الأسواق على فترة طويلة. وجرى الإعلان عن هذه الخطوة قبل أيام فقط من قمة مجموعة العشرين للاقتصادات المتقدمة والصاعدة التي تعقد الخميس والجمعة المقبلين بمدية بيتسبرغ الأميركية.

[golden2000]

كل سنه وانت طيب اخ رمضان
لماذا لم نري تحسن في الدولار رغم انتهاء الركود

[رمضان غنيم]

كل سنه وانت طيب اخ رمضان
لماذا لم نري تحسن في الدولار رغم انتهاء الركود

السلام عليكم

اهلا بك يا غالي

وكل عام وانت بخير

شوف معي يا طيب
الدولار كما ذكرنا مرات عديدة انه لن يستفيق حتي يبدء الفدرالي في تغيير سياسته النقدية اما تكون باستراتجية للخروج من سياسة التسهيل الكمي التي قام به الفدرالي اثناء الازمة المالية والمستمرة حتي الان او بداية الاعلان عن رفع الفائدة في الفترة القادمة

والله اعلم

[رمضان غنيم]

IRAN: Earlier today Ahmadinejad ordered foreign currency reserves to be switched to Euros. However this feels more political than anything