إجابة السؤال الأول: من هم صناع السوق وكيف يعملون؟

[عمرو خضر]

السلام عليكم ورحمة الله وبركاته

كنت قد طرحت موضوع دليل المتاجر الحيران وخرجت منه بقائمة من الاسئلة الاكثر إنتشاراً على المنتدى.

هذا الموضوع لإجابة السؤال الأول:

من هم صناع السوق وكيف يعملون؟

أرجو ممن يريد الأجابة الالتزام بالمعايير التي تم تحديدها سلفا في موضوع دليل المتاجر الحيران

[د/مصطفى]

i think they are the grand banks

like barclays and deutch bank

and ofcourse central banks like fedral reserve

[TEXXON]

السلام عليكم ورحمة الله وبركاته .....

الصراحة يا غالي سؤال متشعب
المهم ان نعرف ما هي تركيبة السوق
بمعنى الترليونات اليومية التي يتم تداولها
ما هي الية تداولها

بانتظار ما لديك وساحاول ام ارعض ما اعرف في هذا المجال

والسلام عليكم ورحمة الله وبركاته .....

[forexplus]

عليكم السلام ورحمة الله وبركاته
اجابتي ببساطه ... بدون دليل طبعا
لكن كمنطق صانع السوق هو من يملك سيوله العاليه .!
تحديد اكثر هي البنوك المركزيه .. "الحكومات"
وكيف يعملون مابعتقد حدى فينا راح يعرف هذا شيئ لانه ببساطه لو انعرف كان كل الناس دخلت معاهم .!

http://en.wikipedia.org/wiki/Foreign_exchange_market
بالتوفيق اخي

[TEXXON]

عليكم السلام ورحمة الله وبركاته
اجابتي ببساطه ... بدون دليل طبعا
لكن كمنطق صانع السوق هو من يملك سيوله العاليه .!
تحديد اكثر هي البنوك المركزيه .. "الحكومات"
وكيف يعملون مابعتقد حدى فينا راح يعرف هذا شيئ لانه ببساطه لو انعرف كان كل الناس دخلت معاهم .!

http://en.wikipedia.org/wiki/Foreign_exchange_market
بالتوفيق اخي

السلام عليكم ورحمة الله وبركاته ....

يا سلام عليك رابط مميز
اهم ما فيه الاتي وهو ما كنت انوي الحديث عنه
وهو بخصوص الاليات المتحكمة بالسوق
علما اننا نحن نندرج ضمن الspot

Some firms specializing on foreign exchange market had put the average daily turnover in excess of US$4 trillion.[4]
The $3.98 trillion break-down is as follows:

• $1.490 trillion in spot transactions
• $475 billion in outright forwards
• $1.765 trillion in foreign exchange swaps
• $43 billion currency swaps
• $207 billion in options and other products

والسلام عليكم ورحمة الله وبركاته ....

[مكس]

ليش تهتم بالاجابة
- من هم صناع السوق وكيف يعملون؟

[forex king]

هذا المصطلح تردد ملايين المرات و لم نعد نفهم معناه فما المقصود بصناع السوق تحديد؟
هل شركات الوساطة والتى تطلق على نفسها (ماركت ميكر) وهى الترجمة الحرفية (صناع السوق) ؟
ام المتحكمين فى السوق بمعنى رؤس الاموال الضخمة التى تستطيع رفع وخفض العملة ؟
ام من يحدد سعر العملات بعنى اخر الية تحديد سعر صرف عملة مقابل اخرى ؟
ام مجموعة المتعاملين فى مجال تدوال العملات بشكل عام (افراد -مؤسسات) سواء بغرض المضاربة او اغراض اخرى (تجارية-استثمارية -احتياط نقدى- محافظة على رؤس الاموال ) ؟

[السديري]

اللي يملك السيولة لها القدرة على تحريك السوق

فهم يضخون الاموال ضخمة ليسير السعر لصالحهم ولو عكس معهم !!

من هم ؟؟

1/ الدولة >>> المتحكم في تخفيض او رفع العملة

2/ البنوك والمؤسسات المالية(الاغلبية تتعاون مع الدولة)

3 / الشركات تتحكم بنسبة 30 % تزيد أو تنقص

بالنسبة الاول والثاني هؤلاء يعتمدون عللى البيانات الاقتصادية واوضاع عملة الدولة والنفط والذهب ..الخ

[الـوليد]

لالالا
صناع السوق هم البروكرات والبنوك
FXCM صناع سوق
على فكره تحريك السعر ضد المتداول احيانا من قبلهم لايريد معرفتها اغلبية المتداولين

وعلى قولة الشاعر فيك خصمي وخصامي وانت الخصم والحكم هههههههههههههه

تحيااااااااااااااااااااااتي

[Pharm.D]

لالالا
صناع السوق هم البروكرات والبنوك
FXCM صناع سوق
على فكره تحريك السعر ضد المتداول احيانا من قبلهم لايريد معرفتها اغلبية المتداولين

وعلى قولة الشاعر فيك خصمي وخصامي وانت الخصم والحكم هههههههههههههه

تحيااااااااااااااااااااااتي

أضحك الله سنك

أكيد تقصد :

يا أعدل الناس إلا في معاملتي
فيك الخصام و أنت الخصم و الحكم

[Pharm.D]

السلام عليكم ورحمة الله وبركاته

كنت قد طرحت موضوع دليل المتاجر الحيران وخرجت منه بقائمة من الاسئلة الاكثر إنتشاراً على المنتدى.

هذا الموضوع لإجابة السؤال الأول:

من هم صناع السوق وكيف يعملون؟

أرجو ممن يريد الأجابة الالتزام بالمعايير التي تم تحديدها سلفا في موضوع دليل المتاجر الحيران

لو كان السؤال عن السوق السعودي لأجبتك أنه وزير المالية !!!

[wafiq]

السلام عليكم

نقوم نحن الستثمرين او المضاربين بعمليات الشراء او البيع عن طريق ماركت ميكر

الماركت ميكر هم الوسطاء ما بين العملاء والماركت ميكر العالميين

الماركت ميكر مثل اف اكس سوول او الباري او اواندا وغيرهم....سمموا بالماركت ميكر لان لهم الصلاحيات بالقانون وضع السعر الذي يريدونه للعمله ضمن نطاق سعري معين يعتمد على سعر العمله عند الماركت ميكر العالميين

الماركت ميكر البسيط يستطيع برمجة نظامه سواء كان ميتا او فيرتكس او غيره بحيث يكون ضرب الستوب او لا من مصلحة الماركت ميكر وطبعا هذا يعتمد على الباي ليميت او السيل ليميت او غيره من اوردرات موجوده في كامل نظامه مع التقيد (بالرينج)المسموح به له في وضع السعر

جميع الماركت ميكر البسطاء في العالم يوجد عند كل منهم صفحه واحده تبين لهم ملخص كامل لعمليات زبائنهم كمثال الف ستاندرد شراء لليورو والفين بيع وتعطي النتيجه صافيه بالف بيع

لكل ماركت ميكر بسيط حساب تداول(مثلنا)عند شركه ماركت ميكر اكبر او بنك او ماركت ميكر عالمي

الماركت ميكر الاكبر او البنك يعمل بنفس ميكانيكية الماركت ميكر البسيط وبنفس الوقت يكون له حساب مع الماركت الميكر العالمي

الماركت الميكر العالميين هم من يقوموا بتحريك الاسعار عالميا من خلال البيع والشراء من بعضهم البعض وهم
Allied Irish Banks – Dublin
Commerzbank– Frankfurt
Currency Management Corporation – London
European Central Bank – Frankfurt
London Bullion Market Association – London
Merita Bank – Helsinki
National Bank of Macedonia – Skopje
OKO Bank – Helsinki
Rada Forex – New York
Realtime Forex – Geneva
Saxo Bank – Copenhagen
Windsor Brokers – Cyprus
DeltaStock – Sofia, Bulgaria
HSBC Trinkaus & Burkhardt – Dusseldorf
Tullett Prebon – London
Union Bank of Switzerland – Zurich
Nova Ljublanska Banka – Ljubljana
MB Trading – Los Angeles
MIG Financial SA – Zurich

الاسعار التي تتداول بها هذه البنوك او المؤسسات تختلف عن الاسعار التي نتداول بها نحن...اذ انها سبريدها اعلى...ومن بحر هذه الاسعار الماركت ميكر البسيط يضع سعره لذا نرى الاختلاف بالاسعار من شركه لاخرى حسب مصلحتهم وهذا شيء قانوني

تداول الماركت ميكر العالميين نستطيع ان نتابعه بحذافيره على شاشات tenfore او التي اصبح اسمها morningstars او شاشات رويترز برسوم باهضة الثمن نوعا ما

من المؤكد ان هؤلاء الماركت ميكر يحركون السعر حسب مصالحهم اولا....

فلو جدلا اشترينا100 الاف ستاندرد يورو
احتمال انه ممكن الامر يوقف عند الماركت ميكر الصغير ويكون100 الالف ستاندرد نقطة التعادل عنده اي يوجد عنده 100الف ستاندرد بيع وما يقوم بالتغطيه.....يعني بنكون منعنا 100الاف بيع من الوصول الى المركت ميكر العالمي

واحتمال الامر يوصل الماركت ميكر العالمي...ما هي ردة فعله!!اذا كان يرجح الهبوط او هو قائم على تنزيل السعر لمصالحه فسوف يعتبر خسارتنا ربحه ولا يقوم بالشراء بل سيؤكد لاستمرارية البيع لتنزيل السعر حتى لو كلفه الامر اكثر من توقعاته قبل وصول طلبنا بالشراء له....واذا كان طلبنا بالشراء بستوب لوس فانه سيقوم بحسبة التكاليف المتوقعه للوصول الى ذلك الرقم وعليها يوخذ قرار....اما اذا كان من مصلحته صعود السعر حتى بعد وصول طلبنا فان السعر سيرتفع

[l HamOksha l]

موضوع ممتاز وشيق
لكن صراحة ليس لدي خبرة كافية
لذا فأنا في صفوف المشاهدين

[ابوعادل]

لو كان السؤال عن السوق السعودي لأجبتك أنه وزير المالية !!!

ههههههههههههههههههههههههههه حلوه يا دكتور أتوقع لو راحوا السوق الأمريكي خربوها .

[عمرو خضر]

لكي نفهم من هو صانع السوق، لابد أن نعرف أن اسواق المال بما فيها سوق العملات هى أسواق مثل أى نوع أخر من الاسواق تخضع لقوانين العرض والطلب.

فعلى سبيل المثال، في سوق السيارت تتم معظم المعاملات بين البائع والمشتري بشكل غير مباشر وإنما يكون هناك دائماً وسيط ( معرض السيارات مثلاً) ذلك الوسيط يقوم بالشراء من البائع ويبيع للمشتري ويأخذ فارق بسيط يمثل ربحه من عملية الوساطة.

فهذا الوسيط هو الذي يلعب الدور الحيوي في عملية تسهيل المتاجرة ( تخيل لو أنك تتعامل مباشرة مع مصنع السيارات أو إنك تبحث عن مشتري لسيارتك بنفسك أو تبحث عن سيارة بمواصفات معينة بنفسك، فكم حجم الجهد والوقت الذي سوف تنفقه؟!)، وبالتالي فهو يحقق الهدف من وجود السوق فكما تعلمون أن الهدف من وجود السوق ليس المضاربة ولكن تسهيل عملية المتاجرة بين البائع والمشتري.

صانع السوق في سوق العملات هم كبرى البنوك وشركات الوساطة وكأى سوق أخر سواء كان مال أوغير ذلك فهم يلعبون الدور الحيوي في عملية تسهيل المتاجرة من حيث توفير السيولة في السوق ومن ثم إتاحة تنفيذ الأوامر بأقل تكلفة ممكنة، فعلى الرغم من معظم الأفراد ينظرون أليه بنظرة سلبية وكأنه هو المسئول عن خسائرهم ولكن في واقع الأمر فهو المسئول عن سرعة تنفيذ الأوامر التي تضعها على منصة التداول في لمح البصر وبأقل تكلفة ممكنة.

أما بالحديث عن آلية عمل صانع السوق، بالعودة إلى مثال السيارات فسنجد أن مصدر الربح للوسيط هو فرق السعر البسيط. ذلك الفرق البسيط من الممكن أن يكون رقم كبير إذا قام ببيع وشراء عدد كبير من السيارات. فلو إفترضنا أن السوق به 10 متعاملين فإن الحالة المثلى لصانع السوق هو أن يكون هناك 5 بائعين و5 مشترين حتى يقوم بشراء 5 سيارت من البائعين وبيعهم للمشترين و يأخذ ربحه ولا يتبقى عنده أى مخزون .

أما الحالة التي تغضب الوسيط هو أن يكون هناك 8 بائعين و 2 مشترين. ففي تلك الحالة سوف يأخذ ربحه من الوساطه في بيع سيارتين فقط وسوف يتبقى عنده 6 سيارات مخزون لا يجد من يشتريهم وبالتالي لن يأخذ ربح عليهم بل أنهم حجزوا معظم السيولة النقدية التي لديه. في تلك الحالة من الممكن أن يقوم الوسيط بتخفيض السعر لكي يتخلص من المخزون الذي لديه بجذب المشترين بالسعر المنخفض. وفي بعض الأحيان يخفض السعر حتى وإن أدى ذلك لخسارته في سبيل أن يتخلص من المخزون الذي لديه.

بإسقاط هذا المثال على سوق العملات، فإن الحالة المثلى لسوق العملات هو أن يكون هناك إتفاق بين المشترين والبائعين على السعر الحالي وبالتالي لن يتراكم عنده مخزون من العملات (يتوفر ذلك في حالة الاتجاه الجانبي). أما في حالة إن كان السوق في إتجاه واحد، صاعد على سبيل المثال فإن عدد المشترين أكبر من البائعين وهذا ما يكره صانع السوق، فسوف يضطر لرفع السعر لجذب البائعين لوقف عمليات الشراء للتخلص من المخزون الذي لديه.

من هذا الكلام أن صانع السوق يدخل بالفعل عكس الاتجاه، بهدف القيام بعمله في تسهيل عملية المتاجرة وليس بهدف الإضرار بالمضاربين ويتضح أيضاً من كلامي بأن صناع السوق ليسوا بالقوة الجبارة التي لا تخسر ولكنهم يخسرون أيضاً في الكثير من الأوقات.

المصادر

1- كتاب Mind over markets by jim dalton

2- سلسلة كتب Market Wizards by Jack Schwager

3- كتاب Trading and exchanges: Market micro structure for practitioners By Larry Harris

4- http://www.investopedia.com/terms/m/marketmaker.asp

5- http://en.wikipedia.org/wiki/Market_maker