هل يستجيب المركزي الأوروبي للضغوط المحيطة ويخفض الفائدة الأوروبية؟

[التحليلات والأخبار]

هل يستجيب المركزي الأوروبي للضغوط المحيطة ويخفض الفائدة الأوروبية؟

حركة السعر :

· زوج (الدولار/ين) : يواصل صعوده نحو منطقة 96.00 و 97.00
· زوج (الإسترليني/دولار) : يعود ليتجاوز مستوى 1.6400 تاثراً ببيانات الإسكان
· زوج (الأسترالي/دولار) : يتجاهل بيانات ميزان التجارة ويتجاوز مستوى 80 بسبب عودة شهية المخاطرة
· زوج (اليورو/دولار) : يستقر عند 1.4200 في انتظار قرار الفائدة الأوروبية

بعد عمليات البيع الحادة التي شهدتها جلسة التداول الأسيوية، عادت شهية المخاطرة من جديد إلى أسواق العملات ببداية جلسة التداول الأوروبية. حيث ارتفع زوج (اليورو/دولار) إلى مستوى 1.4200، بينما ارتفع زوج (الإسترليني/دولار) ليعود إلى مستوى 1.6400 عقب صدور بيانات مؤشر هاليفاكس لأسعار المنازل بالمملكة المتحدة وارتفاعه بنسبة 2.6% في مايو، مما يؤكد على بدء تعافي قطاع الإسكان البريطاني. هذا وواصلت عملات المخاطرة التحرك بأداء جيد قبيل صدور قرارات الفائدة البريطانية والأوروبية. حيث أشارت التوقعات إلى رفع شعار "لا جديد"في بنك أنجلترا وهو ما قد يدفع الإسترليني نحوالصعود.

وفيما يتعلق بالبنك المركزي الأوروبي ذكرنا أن هناك احتمال قوي بأن قوة اليورو قد تدفع البنك إلى رفع تكلفة برنامج شراء السندات الأوروبية وهو ما من شأنه أن يدفع (اليورو/دولار) إلى الهبوط. ففي ضوء الحقيقة القائلة أن ارتفاع قيمة اليورو سوف يزيد من صعوبة الموقف في قطاع الصادرات الأوروبي الذي أضحى في وضع حرج تزداد قوة هذه الاحتمالات. كما أن تحسن البيانات الأوروبية مؤخراً اتسم بالتباطؤ. علاوة على ذلك، لن يتحقق هدف البنك المركزي الأوروبي من التضخم طالما استمرت قوة اليورو التي تبدد الأثار المترتبة على ارتفاع أسعار النفط مؤخراً. فإن هذه العلاقة دفعت مؤشر أسعار المنتجين الأوروبي إلى التراجع بنسبة 1.0% في مايو.

وفي ظل الظروف الراهنة ، من المحتمل أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بخفض الفائدة بمعدل 25 نقطة لتصل إلى 0.75%، حيث يقترب بذلك إلى سياسة المعدل الصفري للفائدة التي اتبعها باقي أعضاء مجموعة الأربعة العظمى. على الرغم من ذلك، فإن التصريحات المستشارة الألمانية "أنجيلا ميركيل" التي انتقدت فيها البنك الإحتياطي الفيدرالي بأنه أكثر مراعاة للاعتبارات السياسية كما أنه يبالغ في القرارات التي يتخذها بشأن السياسة النقدية والتي بدت وكأنها تحذيرات للبنك المركزي الأوروبي من اتباع النهج ذاته.

لذلك، فإن السيناريو المحتمل للبنك المركزي الأوروبي اليوم يتلخص في الإعلان عن بعض التفاصيل المتعلقة بالتسهيلات النقدية، ولكن في حالة تصريح "تريشيه" بأن 1% ليس هو الحد الأدنى لخفض الفائدة، فسوف تتخذ الأسواق هذه التصريحات بكونها تمهيداً لقرار الفائدة القادم. فكعادته لا يفضل البنك المركزي الأوروبي أن يفاجئ الأسواق، لذلك فهو دائماً ما يلمح إلى القرارات المقبلة، وهو ما من شأنه أن يتسبب في ضعف اليورو بمرور الوقت اليوم، حيث تتحرك الأسواق وفقاً للموقف الحيادي الذي يبديه تريشيه وأعوانه اليوم.

ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــ

المصدر : FX 360

ترجمة قسم التحليلات والأخبار بالمتداول العربي

[رمضان غنيم]

السلام عليكم

بارك الله فيكم
ونتابع معاً حديث تريشيه حيث من المنتظر ان يوفر المزيد من التفاصيل فيما يخص برنامج شراء السندات المؤمن عليها بحجم 60 مليار يورو.

والله اعلم