اسعار الصرف سياساتها و أهم العوامل المؤثره فيها

[فوركسي طموح]

اهلا بالجميع .

كثر في الأونه الاخيره الحديث هنا في المنتدى عن خدع الصناع سوق العملات الاجنبيه ومحاولتهم ظرب ستوبات اكبر عدد من المتداولين متناسين ان اسعار الصرف هي من اهم العوامل المؤثره على الاقتصاد .

وبالطبع انا عن نفسي ارى انه مجرد عذر لتبرير الخطأ في التحليل والخطأ في التحليل أمر حتمي في الاسواق الماليه ولذلك يشدد جميع الخبراء ان اهم عنصر يجب ان يضعه المتاجر فيها هو الاداره الماليه السليمه وتخفيف حجم المخاطره .

ومجرد ان تكون التحاليل الصحيحه اكثر من الخاطئه حتى اقل منهبقليل بشرط ان تكون نسبة الوقف اقل من نسبة الاهداف حينها سيكون النجاح والخروج بربح امر مضمون بنسبة كبيره حتى وان كان الربح قليلا فلاننسى ان الارباح في الاسواق الماليه تراكميه وليست كمثل الاستثمار في اصول ثابته والتي عادة مايكون الربح هو نفسه الا في حالةالاالصبر على الارباح وهي تاتي هناك بعد فترات متباعده ومن ثم الدخول فيها بمشروع اخر وهكذا... .

وبالنسبه لي انا مؤمن ان التحليل الفني هو اهم مايمكن ان ينبأنا بالتغيرات في اسعار الصرف وماينوي الوصول له الكبار ويجب الاجتهاد فيه ومعرفة سبب الخطأ ان تم لتداركه مستقبلاً وان يكون هم المتداول هو محاولة تتبع اثر الكبار والسير معهم عن طريق اي نوع من التحليل واهما في نظري التحليل الموجي ومن ثم الكلاسيكي الفني اما الاساسي فانا ارى انه ايضا مهم ولكنه في الغالب يفسر سبب التحركات عندما يتم التحرك بموجب المعطى الاساسي ونحن الاهم علينا ان نحاول ان نستنبط التحركات ولايهمنا معرفة سببها .

المهم انا لدي بعض الكتب وهي متوفره في كل المكتبات عن ذلك ومن اراد التعمق فعليه الرجوع لكتب الاقتصاد الدولي والتمويل الدولي واسعار الصرف وانا سبق لي ان اخذت دوره مختصره في هذا الموضوع .

ولكن انزال الكتبفي النت امر ليس بالسهل فبحثت قبل القليل في قوقل ووجدت موضوعين وملف بي دي اف اراها جميله في الحديث عن هذا الجانب .

اولا موضوع : عباره عن مقاله في صحيفة الاقتصاديه

أسعار صرف العملات و تقلباتها

فواز حمد الفواز

أحد مظاهر العولمة هو ازدياد الحاجة إلى تحرير الاقتصاد ودور القطاع الخاص في الحركة الاقتصادية داخليا ودوليا، ما يجعل من حركة التجارة والاستثمار واقعا مهما وفي ازدياد، وكلما ازدادت حركة الاقتصاد ازدادت الحاجة إلى تحرير صرف العملة.
الوسط الذي تتحرك من خلاله هذه التجارة والاستثمار هو النقود وأسعار صرفها مقابل بعضها البعض. تغيّر تلك الأسعار أصبح عاملا مؤثرا في حركة الرساميل لأي غرض. الوضع الراهن اليوم اقتصاديا يتميز بمستوى سيولة عال نسبيا، حيث إن أسعار الفائدة ليست عالية، بينما نجد أسعار السلع الرئيسية في حالة ارتفاع، وتبع ذلك ارتفاع ملحوظ في التضخم عالميا وبنسب متفاوتة، ولكن الظاهرة ملموسة في كل بلاد العالم. يدور حديث طويل عن أسباب تقلبات أسعار العملة، وهناك هرج ومرج شعبي وحتى في بعض الدوائر التي يستحسن أن تكون على دقة من أمرها، ولذلك سنحاول أن نحدد هذه العوامل لعلها تساعد على تفهم حالة التذبذب هذه وآفاقها المستقبلية لكي يكون لدينا منظار منهجي لمتابعة أسعار الصرف. هذا المنهج يقتضي أن تكون أسعار الصرف مرنة ومفتوحة.
هناك خمسة عوامل تؤثر في أسعار عملة بلد ما مقابل العملات الأخرى، أولها حالة التضخم بين هذه البلاد وتلك، فنسبة تزايد تضخم في بلاد (أ) مقارنة به في بلاد (ب)، يجعل عملة بلاد (أ) في نزول مقابل عملة بلاد (ب) والعكس صحيح، وذلك لأن التضخم "يأكل" قيمة العملة الحقيقية، ما ينعكس سلبا على قيمتها مقابل عملة في بلاد أقل نسبة تضخم. لعل مثالا واضحا يعرفه الكثير من السعوديين هو الليرة التركية التي كانت تعاني تضخما مرتفعا، ما أدى دوما إلى انخفاض العملة مقابل الدولار – الريال يوميا، ومازال هذا يحدث ولو أن نسب الانخفاض في العملة قلت بسبب سيطرة الفعاليات الاقتصادية هناك على كبح جماح التضخم مقارنة بالماضي.
العامل الثاني هو الاختلاف في أسعار الفائدة، فكلما كان الفرق أكثر زاد الإقبال على العملة ذات أسعار الفائدة الأعلى في حالة تساوي العوامل الأخرى، حيث يكون الاستثمار المالي أهم من التجارة على سبيل المثال.
العامل الثالث المؤثر هو نسبة التغير في الدخل القومي بين الدول، فإذا زاد دخل بلاد (أ)، بينما دخل بلاد (ب) زاد بنسبة أقل أو بقي ثابتا، فإن الفعاليات الاقتصادية في بلاد (أ) ستزيد من طلبها على عملة بلاد (ب)، نظرا لحاجة رأسمال أكثر مما يرفع عملة بلاد (ب) مقارنة بعملة بلاد (أ)، وكذلك هناك تأثير غير مباشر، حيث إن ارتفاع الدخل سيزيد من الطلب على رأس المال (الفائدة هي سعر رأس المال)، ما يزيد من سعر صرف عملة البلاد ذات الدخل الأعلى، لذلك فإن المحصلة الأخيرة لهذا العامل ستعتمد على درجة الفرق في نمو الدخل بين بلاد (أ) وبلاد (ب).
العامل الرابع، هو التدخلات الحكومية في أسعار الصرف سواء المباشرة أو غير المباشرة، أبرز العوامل المباشرة هو تثبيت سعر العملة كما في الريال (مقابل الدولار فقط، ولكن الريال يتذبذب مقابل العملات الصعبة الأخرى) أو القبول في تحريكها في ظل نطاق محدود، كما في بعض الدول، مثل مصر (في ظل وفرة مالية بينما كانت الحالة حادة في ظل ظروف مالية واقتصادية أصعب). هناك دول أخرى تقيد التحولات المالية، ما يؤثر في قابلية عملات هذه البلاد كوسط استثماري وتجاري.
العامل الخامس الأخير والمؤثر هو حالة التوقعات المستقبلية، وهذه محكومة بعدة عوامل، منها تاريخ هذه البلاد أو تلك اقتصاديا، ماليا، مؤسساتيا، وسياسيا، فكلما ازدادت حالة التشاؤم وعدم الثقة انخفضت العملة ولجأ المستثمرون إلى عملات أكثر ضمانة.
بدأ الاهتمام بأسعار الصرف لخدمة التجارة وإلى حد أقل السياحة والسفر، ولكن اليوم أصبحت التجارة تشكل عاملا أصغر وأصغر مع الوقت، فسوق العملات اليوم تسيطر عليه التحولات المالية لأغراض الاستثمار التي تبحث عن مرتع أكثر مصلحة وأكثر أمانا.
الظاهرة الأخرى المهمة هي أن بيوت المال والمصارف طورت أدوات مالية مستقبلية للحد من المخاطر والفصل بين التجارة والاستثمار وتحويل المخاطر بين المشاركين وحتى بيع المخاطر، وأصبح اللاعبون الكبار في بيوت المال أكثر تأثيرا من البنوك المركزية وعاملا متفاعلا مؤثرا حينما يشتمُّون فرصة ما سواء في رفع سعر صرف العملة أو خفضها، وطوروا لذلك أدوات ومؤشرات دقيقة تعظم فوائدهم وتصبح ضاغطة على الكثير من دول العالم المتقدم وغيره، كما حدث في دول شرق آسيا وروسيا قبل سنوات قليلة.
المرجح أن هذه الظواهر ستستمر، بل تزيد وليس كلها سلبية، لأنها تزيد من فعالية استخدام رأس المال وفاعلية ومرونة الاقتصاد. كما أن تحرير العملة يقوم بدور عامل ضاغط لمزيد من الشفافية الإدارية والمرونة في الاقتصاد.

ثانياً : موضوع وجدته في احد المنتديات لكاتب اسمه الضوء الساطع :

أهم العوامل التي تؤثر في أسعار صرف العملات

سنستعرض هنا وبإيجاز لأهم العوامل التي تؤثر على سعر عمله ما في أسواق الصرف ، ونعني بصفه أساسيه بسعرها في سوق الصرف الحاضر ، مع ما للسعر الحاضر من تأثير على سائر أنواع الأسعار الأخرى .
أولا : السياسات الاقتصادية التي تتبعها الدولة .
وسنوضح بعض هذه السياسات ذات الأثر المباشر والغير مباشر على أسعار صرف العملات في السوق ومنها :
1 – عرض النقود . ( money supply )
يعد أحد العوامل التي يرى البعض أن لها تأثيرها المباشر على أسعر الصرف ، فنظريا يفترض أنة كلما زاد المعروض من النقد لعملة ما كلما أدى ذلك لظروف شبيهه بظروف التضخم ، ويؤدي هذا إلى انخفاض سعر العملة ، والعكس صحيح .ولكن من المهم الاشاره إلى أن السياسات النقدية بوجه عام التي تتبعها الدولة يتوقف عليها الأثر النهائي لزيادة أو تخفيض المعروض من النقد على سعر صرف العملة .
2 – سعر الفائدة . ( Interest Rate )
أحد العوامل الأساسية التي تؤثر طرديا على سعر العملة ، ولكن أثرها يتوقف على العلاقة النسبية بين أسعار الفائدة على العملات الأخرى .
3 – التضخم والكساد . ( Inflation , Deflation )
من المعلوم أن أحد الوسائل التي يمكن لأي دولة استخدامها لمعالجة حالات التضخم أو الكساد التي تسيطر على اقتصادياتها هو تخفيض سعر صرف العملة أو أعادة تقييمها ( لرفع السعر ) ولكن يجب أن تلجا الدولة لسياسات اقتصادية أخرى أولا .
4 – السياسات الضريبية . ( Taxation )
أحد العوامل المؤثرة بشكل غير مباشر على أسعار الصرف وذلك بأثرها على الدخول والإنتاج وأسعار الصادرات والواردات.

ثانيا : ظروف العرض والطلب على العملة في الأسواق .
بالنظر للعملات كسلعة شأنها سائر السلع في الأسواق ، فأن سعرها يتوقف على توازنات العرض و الطلب ، فزيادة الطلب أو انخفاضه يؤثر طرديا على سعر صرف العملة ، وزيادة العرض أو انخفاضة يؤثر عكسيا على سعر صرفها . وهناك عدد من العوامل تؤثر على العرض والطلب على عمله ما منها :
1 – الاستيراد والتصدير .
حركة التجارة الخارجية لبلد ما تؤثر تأثيراً مباشراً على توازنات العرض والطلب لعملة هذا البلد ، فكلما تعاظمت صادرات تلك الدولة كلما زاد الطلب على عملتها ، والعكس صحيح . كما أن الجانب المقابل يتعلق بواردات هذه الدولة ، فكلما زاد اعتماد الدولة على الاستيراد في تغطية احتياجات أسواقها المحلية ، كلما زاد المعروض من عملتها .
2 – السياحة الصادرة والواردة.
تعاظم دور السياحة ونفقاتها وأثارها على موازين المدفوعات للدول المختلفة في السنوات الأخيرة ، حتى أصبحت احد النشاطات الاقتصادية الأساسية التي توليها العديد من الدول اهتماماً ورعاية خاصة ، لما لحركة السياحة من أثار على الطلب على عملة البلد الذي يتجه إلية النشاط السياحي ، ولما لها من أثار على العرض لعملة البلد التي تخرج منها الأفواج السياحية متوجهة إلى مناطق أخرى من العالم .
3 – تصدير واستيراد الخدمات .
ويدخل تحت هذا العنوان عمليات التامين ، والشحن البحري والجوي وعمولات البنوك ، ورسوم المواني والمطارات والممرات المائية وخطوط أنابيب نقل البترول . وكل هذه البنود تؤثر على العرض والطلب على عملات البلدان المختلفة وفقاً لموقفها من هذه الخدمات والصافي بين المبالغ المدفوعة والمقبوضة نظير هذه الخدمات .
4 – أرباح الاستثمارات الصادرة والواردة .
الأرباح التي يحققها الإفراد أو الحكومات نتيجة استثماراتهم بالخارج عادة ما يتم تحويلها إلى داخل البلاد وفي معظم الحالات يتطلب الأمر تحويلها بالعملة الوطنية ، مما يزيد معه الطلب على العملة الوطنية للبلد الذين ينتمون إليه ، والعكس صحيح أيضا في حالة كون البلاد تضم قدراً من الاستثمارات الأجنبية في أراضيها مما يتطلب تحويل عوائدها للخارج ، ويزيد معه المعروض من العملة الوطنية
لهذا البلد .
5 – الحوالات بدون مقابل .
ويشمل هذا العنصر بالدرجة الأولى على تحويلات العاملين بالخارج لفائض متحصلاتهم إلى بلادهم ،فضلاً عن ما قد ينتقل لبعض الإفراد عن طريق الإرث في بلد أجنبي وتحويله إلى بلادهم .
6 – المساعدات الخارجية .
ترد المساعدات الخارجية سواء ما تقدمه الهيئات الدولية أو الحكومات بالعملة الأجنبية ، وعند تحويلها إلى العملة الوطنية يزيد بذلك الطلب على العملة الوطنية ، ويحدث العكس بالنسبة للدولة المقدمة لهذه المساعدات .
7 – التحويلات الرأسمالية .
ويقصد بهذا العامل انتقال رؤؤس الأموال من بلد إلى أخر لتوظيفها بصورة أو أخرى سواء على شكل موجودات ثابتة أو أوعية استثمارية مختلفة .
8 – القروض الدولية .
وهذا العامل يؤثر في اتجاهين . الاتجاه الأول عند حصول الدولة على القرض ، فان هذا يرفع الطلب على عملتها الوطنية نتيجة لعملية التحويل من عملة البلد مقدم القرض إلى العملة ، أو العكس بالنسبة للبلد المقرض . والاتجاه الثاني في أجال سداد القروض ، حيث تؤدي عملية التحويل العكسية إلى رفع الطلب على عملة الدولة المقرضة ، في حين يرتفع المعروض من عملة الدولة المقترضة .
9 – تحويل الأموال بقصد المضاربة .
حيث يسعى المضارب إلى الاتجاه لشراء العملات التي يتوقع على المدى القصير حدوث ارتفاع في قيمتها ، او يسعى للتخلص من أرصدته من العملة التي يتوقع انخفاضها على المدى القصير أيضا ، مما يؤثر على المعروض من العملات المختلفة والطلب عليها .
ثالثا : بعض العوامل الفنية :
1 – ظروف السوق من حيث يختلف تأثر السوق بالتقارير والمعلومات والمؤشرات الاقتصادية المختلفة ، من وقت لأخر .فنجد الأسواق في وقت ما تتأثر وبسرعة للإخبار التي تتعلق بنسبة البطالة في السوق الأمريكي ، وتتأثر بهذا أسعار الدولار أو في سائر الأسواق مقابل سائر العملات الأخرى ، وفي أوقات أخرى قد لا تتأثر الأسواق بنفس الصورة بنفس الإخبار .
2 – خبرة المتعاملين وأوضاعهم ويكون هذا العامل مؤثراً بشكل كبير بالنسبة للمتعاملين في البنوك الكبرى الرئيسية في الأسواق ، حيث يتخذون قراراتهم في تحديد عروضهم من الأسعار على ضوء تحليلاتهم لاتجاهات الأسعار ، ويؤثر ما يتخذونه من قرارات على تطورات الأسعار في السوق بوجه عام . كما أن أوضاعهم فيما يتعلق بمراكز العملات المختلفة والتزاماتهم يؤثر على ما يقوموا بعرضه من أسعار ، يؤثر ذلك بالتالي على اتجاه الأسعار في الأسواق .
3 – التغيرات في الأسواق المالية .فالتغيرات التي تحدث في الأسواق على الأسهم مثلا في بلد ما تؤثر على حركة الأموال وزيادة العرض أوِ الطلب على عملات بعينها ، ومن المؤكد أن كافة الأسواق ( أسواق الصرف ، أسواق النقد ، أسواق رأس المال ) تؤثر في بعضها البعض تأثيرا تبادليا ً .

ثالثًا: وهو الاهم وهو بحث عربي رائع وجدته في الانترنت قدمه مدير عام المعهد العربي للتخطيط بالكويت الدكتورعيسى الغزالي واعده الدكتور بلقاسم عباس .

كما انه في نهاية البحث تم ايضاح بعض المراجع التي تتعلق في الموضوع .

وتجدونه في المرفقات على صيغة البي دي اف

ارجو من الاخوه الذين لديهم اضافات تتعلق بالموضوع ادراجها او وضع روابطها كي يستفي دمنها الجميع .

كما ارجو من اراد السؤال عن جانب معين ان يتم الرد عليه من الاخوه الذين سبق وان درسوا الاقتصاد او لديهم معرفه عميقه به وانا في الحقيقه لم ادرس الاقتصاد وانما مجرد دوره وليس لي معرفه كبيره فيه ولكن ان استصعب امر ما ولم يجب عليه احد الاعضاء الاقتصاديين بشكل وافي سأحاول السؤال عنهوادراج الاجابه ومناقشتها ايضا والبحث عن مواضيع او مراجع توضحها اكثر .

وأسال الله جل جلاله التوفيق والسداد . للجميع والسلام عليكم ,,,

[فوركسي طموح]

وفي هذا الرابط للاخ رمضان غنيم كتاب للاخ طارق بن زياد
https://forum.arabictrader.com/t53531.html


اذن يا اصدقاء فالموضوع هنا ليس مجرد سير عشوائي للعمله وان يكون الهم الاكبر للصناع سواء من بنوك مركزيه او تجاريه كبرى او حتى البروكرت الكبار هو ظرب استوبات المضاربين وانما يجب التعلم وفقاً لكل ماهو متاح والاستزاده بنهم حتى تتم محاولة قراءة تحركاتهم وماينوون السير بالعمله اليه .

وترك الاراء والردود المحبطه والتي هي بالاخص تقتل طموح الذين مازالوا مبتدئين في التعلم والاستزاده بمختلف العلوم لمواجهة التحدي الفوركسي ومن ثم النجاح .

[femtogold4]

بارك الله فيك

[فوركسي طموح]

اهلا بك اخي فيمتو قولد .

وفيك ياصديقي وارجو محاولة اضافة اي امر عن لب الموضوع او تعليق على نقطة معينه او حتى استفسار .

احبتي انا فالحقيقه لا احبذ الردود التي تأتي كمشكور او بارك الله فيك .

ارجو ممن يمر على الموضوع وفي حالة الاستفاده من اي امر فيه ان يدعو فقط في نفسه لكل من ساهم او سيساهم فيه وادراج رد يساهم في استفاده اكبر .

اما الردود الخارجه عن اطاره ستبعث على التشتيت وعدم التركيز نوعا ما .

وانا عن نفسي في الحقيقه لم ابذل اي جهد في تجميعه ولم يستغرق مني الامر سوى البحث عن كلمة اسعار الصرف في قوقل وكان ذلك في خمس دقائق ثم طرحتها هنا .

هناك الكتاب الذي ادرجته عن الموضوع الذي طرحه الاخ رمضان وهو لم زودني به الا قبل فتره بسيطه ولم اكن اعلم عنه وكان في الحقيقه جدا رائع ولكن للاسف لم يكن هناك اي اهتمام في هذا العلم من قبل الاخوه الذين يرغبون في تعلم التحليل الاساسي ولو تم ذلك حين طرحه وكان هناك اهتمام ومحاولة المناقشه والبحث عن الاستشهادات ومايؤيد امور معينه تتعلق في التحليل الاساسي لكان لدينا على الاقل في المنتدى الان اكثر من عشره من الاعضاء البارعين في تحليل الاحداث الاساسيه ومحاولة ربطها بالاسعار .

نرجو من الاخوه المهتمين في التحليل الاساسي طرح ارائهم وان نحاول جميعا المناقشه لكي نخرج بفائده ملموسه .وشكرا لكم ,,,