التحليل الاساسي والتحليل الفني

[mtawheed]

السلام عليكم ورحمة الله وبركاته
جزاك الله خيرا يا أخ عثمان
ربنا يزيدك علم كما تسعى لتعليم اخوتك في المنتدى

[عثمان نشأت]

أدوات التحليل الفنى

هناك أدوات عديدة تتراوح من الأبسط الى الأكثر تعقيداً كما تؤدى كثرة أساليب التحليل إلى صعوبة التنبؤ، وبالرغم من وجود أدوات كثيرة لابد أن ندرك أنها تنقسم إلى قسمين الأدوات التى تعمل على تحديد إتجاه أسعار السوق والأدوات التى تستخدم لتحديد إشارات الإرتفاع والإنخفاض. وأكثر الطرق استخداما هى مؤشر متوسط التحرك MA والمؤشرات الخاصة بـ MACD ومؤشرات RSI ومؤشرات القوة Momentum .

[عثمان نشأت]

الاتجاهات Trends تحتوى أسعار البورصة على إتجاه طبيعى يميل إلى إتباع إتجاه معين وهذا هو أساس التحليل الفنى فاتجاه السعر يمثل التغير الملحوظ والذى يمكن أن يطلق عليه التغير الملحوظ فى الأسعار والذى يتوافر مع تنبؤات المستثمرين .

وهناك اجماع واسع حول اتجاهات توقعات أرباح الشركة واتجاه سعرالسهم حيث كونه لا يزيد عن أنه مرآه لتوقعات المستثمرين وحينما تتغير التوقعات يتغير إتجاه الأسعار ويبدء إتجاه جديد . وهناك ثلاثة أنواع من الإتجاهات:-
* الإتجاه التصاعدى يتميز هذا الإتجاه بإرتفاع الأسعار حيث يقوم المستثمرين بدفع الأسعار إلى أعلى .
* الإتجاه التنازلى يتميز بسلسلة من الإنخفاضات حيث يقوم المستثمرين يتحكم فى هذه الأسعار ودفعها الى اسفل .
* الإتجاه الثابت يتميز هذا الإتجاه بركود أسعار البورصة فى سلسلة من الإختلافات ويطلق على الحد الأعلى حد المقاومة وعلى الحد الاسفل حد الدعم.

أن الهدف من تحديد الإتجاه هو تحقيق أفضل إدارة لتنبؤ الأرباح والخسائر وحتى إذا كان التحليل محصورا بتحديد الإتجاهات قصيرة الأجل أو طويلة الأجل لابد أن يحصل المستثمر على التحليل الفني.

[عثمان نشأت]

معدل التحرك Moving Average
إن معدلات التحرك تعنى تضييق الفجوات فى أسعار السهم المتقلب حيث يتم حساب متوسط قيمة السهم فى فترة معينة ويعطى منحى التهدئة معلومات سريعة حول اتجاه السهم. يمثل هذا المتوسط لسعر السهم على إنه إجماع لتنبؤات المستثمرين على سهم معين .

فحينما يكون الإتجاه المتوسط للأعلى يجمع المستثمرون على التحسن التدريجى وتتحسن التوقعات والتنبؤات بصورة عامة مع مرور الوقت وحينما ينخفض مستوى التحرك يتفق المستثمرون على الضعف التدريجى وتتضاءل التوقعات بصورة عامة مع مرور الوقت.

بمعنى آخر حينما يرتفع سعر السهم عن معدل التحرك يشير ذلك إلى أن توقعات المستثمرين الحالية أكثر تحمساً لهذا السهم وعندما ينخفض السهم عن معدل التحرك يشير ذلك إلى أن توقعات المستثمرين الحالية أضعف من التوقعات ومن ثم يكون المستثمرون أقل تحمساً لهذا السهم .
ومعدلات التحرك التى يجب على الشخص استخدامها، والذى يميزها من معدل تحرك عن معدل آخر فى فترة زمنية معينة هى أمور يجب أن تأخذ فى الاعتبار وأكثرها استخداماً هى :


الاتجاهات التى يتم تحديدهااتجاهات التحرك المستخدمةقصير الأجل جداًمن 5 إلى 13 يوم قصير الأجل من 14 إلى 25 يوم متوسط الأجل من 26 إلى 50 يوم طويل الأجل من 51 إلى 150 يوم طويل الأجل جداً من 151 يوم إلى 200 يوم


هناك أنواع عديدة لمعدل التحرك وهى الأنواع البسيطة والأسية وأنواع أخرى والفرق الرئيسى بين هذه الأنواع يوجد فى الوزن الذى يتم إرجاعه إلى المعلومات الأخيرة التى تم الحصول عليها فالمعدلات البسيطة تعطى وزناً مماثلاً لهذه المعلومات والمعدلات الأسية تعطى وزن أعلى للمعلومات الحالية.
كما أن هناك لحظات دقيقة يمكن أن يقتنصها المستثمر للحصول على سهم أو تركه ويتم تعريف هذه اللحظات كالتالي :

مؤشرات الإرتفاع :

وهى حينما يتجاوز سعر السهم معدل التحرك الخاص به وهناك قاعدة آمنة تقول (حتى يتوافر قيمة للمؤشر فأن قيمة المتوسط يجب ألا تكون مستوية ويجب أن تكون متجهة إلى الارتفاع ) .

مؤشرات الإنخفاض :

أي حينما تتجاوز أسعار السهم معدل التحرك وهناك قاعدة هامة تقول : (حتى يتوافر قيمة للمؤشر لا بد أن يكون معدل التحرك مستوياً أو منخفضاً قليلاً ) .
والميزة الرئيسية لمعدلات التحرك هى : " أن الشخص يكون فى الجانب الصحيح للسوق تكون أسعار السوق أعلى من معدلات التحرك بشرط أن يكون الاخير فى الإتجاه التصاعدى يمكن أن يحصل شخص على سوق النمو وتعتمد المؤشرات على معدلات التحرك مما يعكس بسرعة التغير فى الإتجاهات " .

[عثمان نشأت]

معدل الاختلاف أو اجتماع التحرك MACD

ينبع من نظرية معدل التحرك وكما تشير من أسمها فإن المؤشر يحلل إختلاف وإتفاق بين معدلى الطول المختلفين وحتى نوضح ذلك فأن الاختلاف بين معدلى التحرك يتم حسابه ويتم وضع المعلومات فى شكل بيانى .
ويسعى هذا المؤشر إلى تحليل معدلات التحرك الحالية وبمقارنتها بمعدلات التحرك القادمة كما يقارن الفرق أيضا بين الإثنين ويوفر المعلومات حول أحدث التغيرات فى تنبؤات المستثمرين.
ويتم حسابه عن طريق طرح معدل التحرك القصير 13 يوم على سبيل المثال من معدل التحرك الطويل 24 يوم على سبيل المثال ويحصل الشخص كنتيجة لذلك على المؤشر الذى يمكن أن يكون إيجابى أو سلبى ويمكن أن يتأرجح هذا المؤشر فوق أو أسفل خط الصفر.

مستوى MACD :

حينا تكون قيمة MACD إيجاباً هذا يعنى أن متوسط الـ 13 يوم أعلى من متوسط 24 يوم وتعتبر أكثر التوقعات الحالية (اجماع 13 يوم) أفضل من التوقعات التى تعتمد على 24 يوم السابقة ومن ثم يزيد حماس المستثمرين وحينما يكون قيمة MACD سلباً بمعنى أنها توجد تحت خط الصفر فهذا يعنى أن متوسط 13 يوم أقل من متوسط 24 يوم . ومن ثم فأن أخر التوقعات تكون أقل قيمة من التوقعات التى تعتمد على 24 يوم الماضية ومن ثم يقل حماس المستثمرين .

اتجاه MACD

حينما يكون إتجاه إيجابى يرتفع المتوسط القصير الأجل بصورة سريعة عن المتوسط طويل الأجل ومن ثم تصبح النظرة الإيجابية أكثر قوة حيث تزيد الفجوة بينهم.
وحينما تكون MACD سلبية فإن المتوسط منخفض الأجل يسقط بسرعة عن المتوسط طويل الأجل ومن ثم يصبح الإتجاه السلبى أكثر قوة وتزيد الفجوة .
والشيء الذى يميز MACD عن غيره هو فترات الوقت التى يتم اختيارها لمتوسطى المرجعية وعلى سبيل المثال 13 يوم و24 يوم و150 يوم

الاتجاه الذى يتم تحديدهأسلوب MACD المستخدم قصير الأجل أو قصير الأجل جداًً13 إلى 24 يوم بمتوسط 13 إلى 24يوم متوسط الأجل أو قصير الأجل24إلى 50يوم متوسط الأجل إلى طويل الأجل50 إلى 150 يوم طويل الأجل إلى طويل الأجل جداً150 إلى 200يوم


المؤشرات التى تعتمد على MACD


* مؤشرات الإرتفاع
يتجاوز MACD خط الصفر فى اتجاه الإرتفاع وهذا يعنى عبوره وإرتفاعه عن معدل التحرك قصير الأجل ويصل إلى المعدل طويل الأجل.

* مؤشرات الإنخفاض
يعبر أو يتجاوز الـ MACD خط الصفر فى الإتجاه المنخفض وهذا يعنى أن هناك عبور تنازلى للمعدل التحرك قصير الأجل فى إتجاه معدل التحرك طويل الأجل وعلاوة على ذلك فأن هناك أسلوب واسع الإنتشار ويتكون من تعقب خطوط المؤشرات الـ MACD وخطوط المؤشرات هى متوسط قصير الأجل جداً للـ MACD نفسه كما يسمح بتهدئة الإختلافات والتخفيض من حدته كما يسمح أيضا بتوقع الغختلاف والتشابه الذى يتم توقعه بصورة أسرع .


خطوط المؤشرات

مؤشر الإرتفاع يتجاوز MACD خط المؤشر فى الإتجاه التصاعدى *
مؤشر الإنخفاض يتجاوز MACD خط المؤشر فى الإتجاه التنازلى *


مزايا MACD

يتم مراقبة هذه المؤشرات عن طريق المستثمرين حينما يكون السوق فى حالة نمو طبقاً للإتجاهات المحددة جيداً وفى هذه الحالة يوفر المؤشر معلومات حول الإتجاهات وحول التغيرات الاخيرة فى الآراء وكنتيجة لذلك يمكن أن تتخذ الوضع الصحيح ويقلل الـ MACDمن المخاطر الاستثمارية عن طريق تواجد المستثمر فى المنطقة الآمنة.

[عثمان نشأت]

مؤشر القوة النسبية

يعتبر هذا المؤشر مؤشر شائع الإستخدام بالرغم من أن إسمه لا يدل على معناه حيث إنه لا يقارن بين القوى النسبية للأوراق المالية إلا أنه يستخدم القوة الداخلية لسهم واحد فقط.
ويتبع هذا المؤشر السعر الذى يتراوح بين صفر إلى 100 ويهدف إلى الدلالة حينما يتم بيع السهم أو شرائه بصورة أعلى من المتوقع بكثير.
وهناك وسيلة لتحليل RSI وهى وسيلة شائعة وتتمثل فى البحث عن الإختلاف الذى تحقق فيه الأسهم إرتفاعاً جيداً إلا أن RSI يفشل فى تجاوز الارتفاع السابق وهذا الاختلاف والتحول هو دلالة على الإنعكاس المؤقت وحينما ينخفض RSI عند المعدل الحالى يقال عليه أنه قد أكمل دورة الفشل وتعتبر دورة الفشل نجاح للإنعكاس المؤقت.
وعادة إذا ما يرتفع RSI عن 70 (مؤشرات الشراء الزائدة Over bought) وإذا إنخفض عن 30 مؤشرات البيع الزائدة والعالية Over sold عن المتوقع وحينما يتم إستخدام RSI فمن الافضل أن نستخدمه لمدة 14 يوم.

[عثمان نشأت]

القوة الدافعة

يقيس مؤشر القوى الدافعة التغيير فى مقدار سعر السهم لفترة معينة وبعبارة أخرى فهو يحسب تصاعد أو انخفاض سعر السهم. تحكم قوة الدفع الأسهم عن طريق حسابات معدلات التغير فى الأسعار كما يوفر المعلومات الخاصة بقوة السهم وسرعته والخلفية العامة له وهذه القوة تهدف إلى الإشارة إلى أماكن تواجد المستثمرين وهذا يبحث بالطبع عن أهم نقاط القوى وهى التى تكون فيها سرعة الإرتفاع أعلى.
ويتم حسابه بطريقة سهلة نسبياً ففى الحقيقة يتم ملاحظة الفارق بين الأسعار كلهم حيث يتم وضع سعر معين فى هذا اليوم ووضع سعر آخر لسهم معين فى الايام السابقة ويتم رسم الفارق يومياً على هيئة منحنى ويمكن التعبير عن الفارق عن طريق القيمة المطلقة أو التغير فى النسبة .
فى معظم الحالات يسبق مؤشر القوى التغير فى إتجاه الأسعار فمع الإرتفاع الملحوظ فى الأسهم يميل مؤشر القوى إلى الإستواء ثم الإنخفاض ثم أن ينفذ مؤشر القوى وبعد الإنخفاض الملحوظ فى أسعار أسهم يميل مؤشر القوى إلى الإستواء ثم إلى الإرتفاع من قبل أن يعيد السهم نفسه مرة ثانية .

[عثمان نشأت]

البيع بالتجزئة Retail Sales

يعد هذا التقرير مقياسا هاما لجميع أنواع الايصالات الواردة من محلات البيع بالتجزئة وتعكس محتوياته ميول المستهلك واتجاهاته. ومن ثم اية تغيرات فى هذه المحتويات تنتج عن التغيرات فى ميول المستهلك نحو بعض السلع إلا ان هذه التغيرات نادرة الحدوث فيتميز هذا التقرير بالثبات عند اصداره الشهرى . إلا ان هنا يجدر الاشارة أن اغلب التغيرات فى هذا التقرير تنتج فى العادة بسبب تغير اسعار بعض السلع الغذائية والوقود.

وعند الاصدار الشهرى للتقرير يكون فى حاجة الى العديد من التعديلات والمراجعات قبل اصدار النسخة النهائية منه. ولا يشتمل هذا التقرير على ما يتم استهلاكه فى الخدمات العامة حيث يكتفى فقط بما يتم استهلاكه من الدخل على السلع سواء كانت المعمرة أو غير المعمرة وبما ان الخدمات تمثل نصف ما يستهلكه الفرد من الدخل ، فيلاحظ عدم قدرة هذا التقرير فى اعطاء صورة كاملة عن الحصيلة الكلية للاستهلاك الفردى ومن ثم علينا انتظار تقريرى الدخل الفردى والاستهلاك الشخصى واللذان يتم اصدارهما بعد هذا التقرير باسبوعين .

يمثل الاستهلاك ثلثى الاقتصاد الأمريكي وعلى ذلك فمعرفة ميول المستهلكين واتجاهاتهم المستقبلية يساعد على قراءة السوق الاقتصادية والتنبأ بما سيحدث فيها من تغيرات فى المستقبل وهو امر بلا شك شديد الاهمية للمستثمر.

وتعد محتويات هذا التقرير من أكثر المعلومات تأثيرا على سوقى الاسهم والسندات فالبنسبة لاسواق الاسهم ، فهى تفضل دائما المناخ الاقتصادى القوى الذى يساعد على انعاش اسهم الشركات وارتفاع اسعارها بما يعود بعظيم الفائدة على المستثمرين. بينما يفضل سوق السندات المناخ الاقتصادى المعتدل والذى يسير فيه الاقتصاد بخطى متوازنة بين القوة والتضخم بدون ان يتخطى أحدهما الآخر

ومن ثم فان هذا التقرير لا يساعد فقط على استيعاب المناخ الاقتصادى بل وتمتد فائدته فى امدادنا بالاتجاهات والتغيرات المستقبلية فى محلات البيع بالتجزئة والتى تمثل عنصر هاما فى السوق الاقتصادية . وهذا يعود على المستثمر بمنفعة عظيمة حيث يساعده على اكتشاف فرص الاستثمار الجديدة والملائمة للمناخ الاقتصادى المحيط به وذلك بدلا من انتظاره التقرير السنوى للشركات أو حتى للتقرير الموسمى.

[kalidmo]

ابداع

[الإنترادي]

ماشاء الله موضوع رائع ومبدع أشكرك أخي العزيز