دراسة في التحليل الاساسي

[EGYPT-EVEREX-FOREX]

لمن يريدون فهم التحليل الاساسي .بالطبع علم الاقتصاد اعمق من ذلك بكثير ولكن على الاقل وحتى نكون بالصورة بحدود معرفتنا العامة لسوق العملات والاسهم مالذي تعنيه هذه المصطلحات وكيف يمكن الاستفادة منها لاتخاذ القرار؟

التضخم؟

الكساد؟

القوة الشرائية للعملة؟

العرض والطلب ؟

الفائدة؟

النمو الاقتصادي؟

الدخل؟

طريقة ربط الاحداث الاقتصادية؟

تسعير الخبر؟

[EGYPT-EVEREX-FOREX]

اولا ماهو مفهوم البطاله للبطاله تعريفان
التعريف الرسمي:هو الفرق بين كميه العمل المطعروضه وكميه العمل المطلوبه عند مستوي اجر معين
التعريف العلمي للبطاله :هي الحاله الت لا يستخدم فيها المجتمع استخداما كاملا او امثلا ومن ثم يكون الناتج الفعلي في هذا المجتمع اقل من الناتج الفعلي لو استخدمت تلك القوه الانتاجيه
وولبطاله بتعريفيها دالتين رياضيتين مختلفتين واعتقد انه من غير المفيد اقحامهما في الموضوع
المقياس الرسمي للبطاله = عدد العاطلين مقسوما علي قوه العمل x 100
تلك المعادله تنقسم لقسمين القسم الاول العاملون فعلا وهم من يعملون في اي وظائف كانت مؤقته او دائمه عسكريه او مدنيه
والعاطلون وهذا المكون يتضمن كل الافراد القادرين علي العمل علي فرض انهم كلهم راغبون في العمل(احد عيوب التعريف الرسمي انه لا يراعي البطاله المقنعه )
ويحذف من القوه العامله الافراد خارج الفئه السنيه المحدده وهي تختلف من دوله لدوله حسب قوانين العمل والافراد غير القادرين علي العمل كالمرضي والافراد الذين لا يطالبون بعمل كربات البيوت رغم مقدرتهم علي العمل
اما بالنسبه لقياس البطاله علميا = قوه العمل مضروبه في الانتاجيه المتوسطه المحتمله والفجوه في تك الانتاجيه تساوي البطاله الحقيقه
انواع البطاله:
تنقسم البطاله الي بطاله سافره وبطاله مقنعه
البطاله السافره تنقسم الي:
1- بطاله اجباريه
2-بطاله اختياريه
اولا البطاله الاجباريه وتنقسم بدورها الي عده انواع:
1-بطاله احتكاكيه :وهي وجود عماله علي درجه معينه من المهاره وراغبين في العمل ووجود عمل متوفر لهم ولكنهم لا يعرفون بوجود هذا العمل فتنشأ بطاله وقتيه الي حين وصولهم لهذا العمل او تنشأ ببطاله احتكاكيه اختياريه نتيجه عدم توافق اصحاب العمل مع العماله
2-بطاله هيكليه :اي ان العماله موجوده فعلا واصحاب العمل يبحثون عن عماله ولكن مهارات العماله لا تناسب نوع العمل المطلوب نتيجه لزياده التكنولوجيا او تغير النشاط الاقتصادي............ الخ
3 بطاله دوريه(هام):وهي البطاله المرتبطه بتقلبات النشاط الاقتصادي في الدوله حيث يقوم اصحاب الاعمال دائما بتسريح جزء من العمال اثناء حالات الركود الاقتصادي لذا يراقب المخبراء كل القرارات التي من شءنها ان تخفض الانتاج العام داخل الدوله لكي يتوقعو نشوء مثل هذه البطاله
4-بطاله موسميه :وتوجد بصفه عامه في الدول الناميه ذات الاعتماد الكبير علي النشاط الزراعي(مش مهمه)
ثانيا البطاله الاختياريه:وهي تنشأ عن عدم رغبه الافراد في العمل في ظل الاجور السائده(وجود فرص عمل ووجود افراد مؤهلين للعمل ولكن الاجور لا تناسبهم)وهذا النوع لا يدخل ضمن حساب قوه العمل في المجتمع يعني مش مهم للدرجه
البطاله المقنعه :وهي حينما يعمل الافراد بطاقه اقل من من طاقتهم الانتاجيه القصوي مثل موظفين الحكومه لدينا في الدول العربيه (مش مهمه) مما يولد نقص في الانتاج الكلي
اما عن نظريات التي تعالج علاقه البطاله بالاقتصاد البطاله وعلاقه البطاله بالتضخم

[EGYPT-EVEREX-FOREX]

نكمل موضوع البطاله
النظريات التي تعاليج البطاله اقتصاديا:
1-النظريه الكلاسيكيه(نظريه فاشله وسبب حدوث ازمه الاقتصاد العالمي قبل الحرب العالميه الثانيه وهذا رأي الشخصي )ببساطه يفترض الكلاسيكيين حاله تامه من المرونه الكامله في كل من الاسعار والاجور فاذا ارتفعت الاجور انخفض معها ربح المستثمرين مما يدفعهم لتخفيض العماله او رفع الاسعار ولكنهم يفضلون تخفيض العماله عن خساره اي عدد من المشترين لسلعهم نتيجه لرفع سعرها وتخفيض العماله يوجد بطاله في سوق العمال مما يقلل القوه الشرائيه لبقيه المجتمع بالتبعيه وحين تقل تلك القوه الشرائيه تتوفر في الاسواق البضائع المنتجه بكثره ويبدأسعرها في الانخفاض هي الاخري وهنا يقوم اصحاب العمل بتخفيض قيمه الاجور بالتبعيه وتبدأ من هنا حاله الاتزان المفترض فبنخفاض الجور والاسعار يبدأ المستثمر في التفكير بزياده الانتاج وتوظيف عدد اكبر من العماله لديه وهنا تختفي البطاله عند الوصول لنقطه التوظيف الكلي لطاقه المجتمع الانتاجيه
طبعا افتراض حاله المرونه التامه في الاجور والاسعار دا فرض مش منطقي ابدا زائد ان حاله البطاله هنا تبع تعريف الكلاسيكين حاله مؤقته فقط لا غيروسوف تحل مع الوقت ويوجد داله رياضيه لايجاد الوضع الراهن في سوق ما او نحن في اي مرحله من مراحل الارجحه في البطاله في تلك الدوله ولا داعي لاقحامها ايضا في موضوعنا فنحن نتحدث عن الامور بصفه عامه
2-النظريه الكينزيه:ترتب علي فتره الكساد العالمي ووجود كيه كبيره من العماله القادره علي العمل والراغبه فيه اعاده النظر في التظريه الكلاسيكيه التي تضع ميكانيكيه معينه لدوره البطاله خلال مرحله ما فمن المستحيل ان تكون كل كميه البطاله التي كانت موجوده ان ذاك هي بطاله اختياريه ومن ثم ظهرت النظريه الكينزيه ومعها تعريف ان حجم التوظف الفعلي يتحدد عن طريق الطلب الكلي الفعال وهو حجم العمل الموجود في السوق عند نقطه يحقق عندها المستثمرون الارباح المثلي لهم وهي الاكثر منطقيه وايضا من اسبابا فشل النموزج الكلاسيكي ان فرض الحد الادني للاجور من النقابات العماليه في الدول الراس ماليه لا يحقق مساله المرونه الكامله في الاسعار
الاثار الاقتصاديه للتضخم:
نتيجه لوجود ثبات نسبي في الانتاج وزياده الطلب (اي ان معدلات الانتاج مهمها زادت في خضم حالات البطاله فانها لن تزيد تلك الزياده التي تكفي كل افراد المجتمع نتيجه لتقليل عدد العماله) فان العلاقه بين البطاله والتضخم علاقه طرديه في الغالب
ثانيا تقليل موارد الدوله من الضرائب الماخوذه من العماله مما يسبب خفض الموارد الاقتصاديه لتلك الدوله
ثالثا تقليل الانتاج المترتب علي البطاله يؤدي الي خفض صادرات تلك الدوله وبالتالي خفض الطلب علي عملتها ووالخلل في ميزانها التجاري(في حالات البطاله الطويله )

[EGYPT-EVEREX-FOREX]

مفهوم التضخم ؟
يعرف التضخم بأنه الإرتفاع المتزايد في أسعار السلع الإستهلاكية. ويعد هذا التعريف من أبسط أنواع التعريفات للتضخم. حيث توجد تعريفات أخرى ولكن هذا التعريف يعد أكثر وضوحاً من وجهة نظر المستهلك، وقد يصاحب التضخم التشغيل الكامل مقابل انخفاض البطالة حيث ترتفع الأسعار كلما زادت نسبة تشغيل العاطلين عن العمل.

أسباب نشوء التضخم:
ينشأ التضخم بفعل عوامل إقتصادية مختلفة ومن أبرز هذه الأسباب:

1-تضخم ناشئ عن التكاليف: ينشأ هذا النوع من التضخم بسبب ارتفاع التكاليف التشغيلية في الشركات الصناعية أو غير الصناعية، كمساهمة إدارات الشركات في رفع رواتب وأجور منتسبيها من العاملين ولاسيما الذين يعملون في المواقع الإنتاجية والذي يأتي بسبب مطالبة العاملين برفع الأجور.

2-تضخم ناشئ عن الطلب: ينشأ هذا النوع من التضخم عن زيادة حجم الطلب النقدي والذي يصاحبه عرض ثابت من السلع والخدمات، إذ أن ارتفاع الطلب الكلي لا تقابله زيادة في الإنتاج. مما يؤدي إلى إرتفاع الأسعار.

3-تضخم حاصل من تغييرات كلية في تركيب الطلب الكلي في الإقتصاد حتى لو كان هذا الطلب مفرطاً أو لم يكن هناك تركز اقتصادي إذ أن الأسعار تكون قابلة للإرتفاع وغير قابلة للانخفاض رغم انخفاض الطلب[3] .

4-تضخم ناشئ عن ممارسة الحصار الاقتصادي تجاه دول أخرى، تمارس من قبل قوى خارجية، كما يحصل للعراق وكوبا ولذلك ينعدم الاستيراد والتصدير في حالة الحصار الكلي مما يؤدي إلى ارتفاع معدلات التضخم وبالتالي انخفاض قيمة العملة الوطنية وارتفاع الأسعار بمعدلات غير معقولة.

الآثار الاقتصادية للتضخم:
-ارتفاع الأسعار والكتلة النقدية المتداولة: يترتب علىارتفاع معدلات التضخم ارتفاع في أسعار المواد الإستهلاكية وإنَّ أولى الفئات المتضررة بهذا الارتفاع هم أصحاب الدخول المحدودة، فضلاً عن وجود كتلة نقدية كبيرة متداولة في السوق وقد تكون هذه الكتلة محصورة بين أيدي مجموعة صغيرة لا تشكل الاّ نسبة ضئيلة جدا من السكان، مما يعكس آثاره الاقتصادية السلبية على المستويات المعاشية للسكان والاستهلاك الذي يمثل ثلثي الاقتصاد الامريكي مثلا.

2-ازدياد معدلات التضخم تؤدي إلى خفض القيمة الشرائية للنقد مما يؤدي إلى زيادة الطلب على رؤوس الأموال لتمويل المشروعات المقترحة وزيادة الطلب على رؤوس الأموال يؤدي إلى ارتفاع أسعار الفائدة.

1-الحد من الصادرات إلى الأسواق الدولية:

ان ازدياد معدلات التضخم مؤدي إلى انخفاض القدرة التنافسية للمنتجات الوطنية في الأسواق الدولية وهذا يسبب زيادة المدفوعات مقابل انخفاض الإيرادات بالتالي حصول عجز في الميزان التجاري.

2-يؤدي التضخم إلى زيادة أسعار الفائدة وتبعاً لذلك تزداد أرباح منشأات الأعمال، وتنخفض هذه الأرباح بانخفاض معدلات الفائدة، حيث يتم تمويل الموجودات بإصدار سندات مديونية. في حين لا تسري هذه الخصائص في عدد من المشروعات الصناعية في الاقتصاديات ذات التضخم المنخفض. بل يحصل ذلك في الاقتصاديات ذات المعدلات العالية للتضخم، إذ يسبب إرتفاع التضخم إرتفاع في الإيرادات ومعدلات القائدة. وهي معدلات ليست حقيقية لو تم معالجتها وإعادتها إلى الأسعار الثابتة.

(Damodaran , 1999 , p.327)

3-إجراءات الحد من التضخم: يمكن الحد من التضخم ولاسيما في الدول المتقدمة بتنفيذ اجراءات السياستين المالية والنقدية:

أ. السياسة المالية:
أولاً: تضع وزارة المالية السياسة المالية ((fiscal policy للدولة وبموجبها تتحدد مصادر الإيرادات واستخداماتها والفائض (surplus) في الموازنة (Buelget) يؤدي إلى تقليل حجم السيولة المتاحة. وبالتالي سيؤدي ذلك إلى خفض معدل التضخم.

ثانياً: قيام وزارة المالية ببيع حجم الدين العام إلى الجمهور وبالتالي سحب النقد المتوفر في السوق ويؤدي ذلك إلى الحد من عرض النقد.

ثالثاً: زيادة الضرائب على السلع الكمالية , التي تتداولها القلة من السكان من أصحاب الدخول المرتفعة.

رابعا: خفض الانفاق الحكومي: يعد الإنفاق الحكومي أحد الأسباب المؤدية إلى زيادة المتداول من النقد في السوق، وبالتالي فإن الحد من هذا الإنفاق وتقليصه سيؤدي إلى خفض النقد المتداول في الأسواق[4].

ب- السياسة النقدية:
تتولى المصارف المركزية (البنوك المركزية) في الدول المختلفة وضع وتنفيذ السياسات النقدية باعتماد مجموعة من الأدوات الكمية والنوعية:

أولاً: الأدوات الكمية:
1. زيادة سعر إعادة الخصم: ومن النشاطات الاعتيادية التي تقوم المصارف التجارية بها: خصم الأوراق التجارية للأفراد وفي حالات أخرى تقوم بإعادة خصمها لدى البنك المركزي وفي هذه الحالة يقوم البنك المركزي برفع سعر إعادة الخصم بهدف التأثير في القدرة الإنتمائية للمصارف من أجل تقليل حجم السيولة المتداولة في السوق ويعد هذا الإجراء واحداً من الإجراءات لمكافحة التضخم.

2. دخول المصارف (البنوك المركزية) إلى الأسواق بائعة للأوراق المالية وذلك من أجل سحب جزاء من السيولة المتداولة في السوق. أو ما يسمى بدخول السوق المفتوحة.

3. زيادة نسبة الإحتياط القانوني. تحتفظ المصارف التجارية بجزء من الودائع لدى البنوك المركزية وكلما ارتفعت هذه النسبة كلما انخفضت القدرة الإنتمائية لدى المصارف. فلو كانت الودائع مثلاً (300) مليار دولار، فإن نسبة احتياطي مقدارها (25%) يعني الاحتفاظ بـ(75) مليار ولو رفع البنك المركزي هذه النسبة إلى (50%) يعني ذلك تقليل القدرة الإنتمائية للمصارف بمقدار (75) مليار دولار أي سيكون الاحتياط القانوني (150) مليار بدلاً من (75) مليار وبالتأكيد سيؤثر ذلك في السيولة المتداولة وبالتالي خفض معدلات التضخم.

ثانياً: الأدوات النوعية: أما الأدوات النوعية فإنها تتلخص بطريقة الإقناع لمدراء المصارف التجارية والمسؤولين فيها عن الإنتماء المصرفي، بسياسة الدولة الهادفة إلى خفض السيولة المتداولة في الأسواق، وهذه السياسة فعالة في الدولة النامية بشكل أكبر مما في دول أخرى.

ثالثاً: معدلات الفائدة: (Interest rates) غالباً ما تقترن معدلات الفائدة بمصادر التمويل المقترضة سواء أكانت هذه المصادر قصيرة، أم متوسطة، أم طويلة الأجل، إذ يخصص رأس المال في إطار النظرية المالية من خلال أسعار الفائدة، وتتفاوت هذه الأسعار حسب تفاوت أجال الاقتراض، فالفوائد على القروض قصيرة الأجل تكون أقل في حين تكون أسعار الفائدة على القروض طويلة الأجل مرتفعة بينما أسعار الفائدة على القروض متوسطة الأجل تكون بين السعرين[5] وتزداد أسعار الفائدة عند تزايد الطلب على رؤوس الأموال الحاصل عن الرواج الاقتصادي, وقد تتوفر فرص استثمارية تشجع المستثمرين على استغلال هذه الفرص الاستثمارية. ولتوقعات المستثمرين أثر واضح في زيادة الطلب على رؤوس الأموال، إذ تتجه توقعاتهم بأن الحالة الاقتصادية في تحسن وأن رواجا اقتصادياً سيؤدي إلى توفر فرص استثمارية متاحة أمام المستثمرين ولذلك يزداد الطلب على رؤوس الأموال وعلى شكل قروض قصيرة الأجل الأمر الذي يؤدي إلى زيادة أسعار الفائدة القصيرة الأجل بشكل يفوق أسعار الفائدة على القروض طويلة الأجل خلافاً للقاعدة التي تقول انّ أسعار الفائدة على القروض طويلة الأجل أكثر من الفوائد على القروض قصيرة الأجل، وتتأثر أسعار الفائدة بعدة عوامل يترتب على مؤثرات هذه العوامل أن يطلب المقرض (الدائن) علاوات تضاف إلى أسعار الفائدة الحقيقية ومن أبرز هذه العوامل:

1. معدل التضخم (Inflation):
تؤثر معدلات التضخم في تكاليف الإنتاج الصناعية لمنشآت الأعمال عموماً ولذلك يزداد الطلب على رأس المال لتغطية هذه التكاليف. وكما أشير إليه سابقاً فان انخفاض القوة الشرائية للنقد تسبب ازدياد الحاجة إلى التمويل. وعلى افتراض أن تقديرات إحدى منشآت الأعمال، أشارت إلى أن كلفة خط إنتاجي مقترح ضمن خطتها السنوية للسنة القادمة بلغت (10) مليون دينار، وعندما أرد تنفيذ الخط الإنتاجي تبين أن هذا المبلغ لا يكفي لتغطية تكاليف إقامة هذا الخط الإنتاجي، بل يتطلب (15) مليون دينار، هذه الزيادة ناتجة عن ازدياد معدل التضخم وانخفاض قيمة العملة الوطنية، مما أدى إلى زيادة الطلب على رأس المال وزيادة الطلب هذه، تؤدي إلى زيادة أسعار الفائدة على التمويل المقترض، إذا تأثر القرارات المالية لمنشأة الأعمال ولا يقتصر الـتأثير على أسعار الفائدة بل يؤثر التضخم في أسعار الصرف للعملة الوطنية تجاه العملات الأخرى، وتنسجم أسعار الفائدة مع معدلات التضخم. ففي المانيا كانت أسعار الفائدة أقل من نظيرتها في الولايات المتحدة الأمريكية ويعود السبب إلى أن معدل التضخم في ألمانيا كان أقل منه في الدولة الأخيرة.

(Weston, et.al, 1996,p774)

وكانت معدلات التضخم في دول أمريكا الجنوبية بين (10% ـ 20%) مما أدى إلى ارتفاع أسعار الفائدة في دول القارة الجنوبية قياساً بدول أخرى انخفضت فيها معدلات التضخم، وهذا ينسجم مع نظرية فشر (Fisher effect) حول الفرق بين أسعار الفائدة الرسمية في بلد وآخر ينبغي أن يعادل الفرق بين معدلات التضخم فيها (mud ura, 2000, p.232). وهذا التباين أوضح الاختلاف في عرض الأموال من جهة وادخارها من جهة أخرى، وفي معدلات الفائدة ولعدة أسباب كانت اليابان مثلاً بارزاً في تمسك الشعب الياباني في المحافظة على معدلات ادخار مرتفعة.

(Henning, et.al 1988, p.427)

وبسبب التضخم يطلب المقرضين (الدائنين) علاوة تسمى علاوة التضخم (Risk premium) تضاف إلى سعر الفائدة الحقيقي, فإذا كانت الفائدة الحقيقية الخالية من المخاطرة (Kx) فضلاً عن علاوة التضخم (IP) تصبح الفائدة المطلوبة كالآتي: K=Kx+IP

Weston & Brighan, 1993, P.130))

وقد يطلب بعض المقرضين علاوات عن السيولة والمقصود بالسيولة قدرة أي موجود للتحول إلى نقد بسرعة وبدون خسارة، وبالتالي مقياس لدرجة سيولة الأدوات الإستثمارية كالأسهم والسندات وعلاوة السيولة هي (LP) كما يطلب البعض علاوة مخاطرة ائتمانية (DRP) وعلاوة استحقاق (MRP) ولذلك تصبح معادلة الفائدة التي يطلبها المقرض هي:

K=Kx+ IP + DRP + MRP
العرض والطلب:
يزداد الطلب على اقتراض الأموال في الحالات التي يكون فيها الاقتصاد الوطني للدولة في حالة انتعاش ورواج, وذلك لتوفر فرص استثمارية للمستثمرين وباختلاف مستويات العائد والمخاطرة المتوقعين لأية فرصة استثمارية, يتم اختيارها, ويصاحب هذه الزيادة في الطلب على الأموال زيادة في أسعار الفائدة, في حين زيادة عرض الأموال يؤدي إلى انخفاض أسعار الفائدة.

. أسعار الصرف (Exchange rates)
أ. تمثل أسعار الصرف علاقة التحويل بين العملات, ويعتمد ذلك على علاقات العرض والطلب بين عملتين, ان سعر الصرف الأجنبي, هو سعر وحدة عملة مع وحدة عملة مقابلة لدولة أخرى,[6] ويعبر عنه بالعملية الوطنية كالدينار العراقي مقابل الدولار أو الدينار الأردني أو الليرة السورية أو الفرنك الفرنسي مقابل المارك الألماني، إذ يعبر سعر الصرف الأجنبي (Foreign Exchange Rate). عن كمية الوحدات من إحدى العملتين التي يتم مبادلتها بوحدة واحدة من العملة الأخرى, وهناك نوعين من أسعار الصرف وهي أسعار الصرف الثابتة (Fixed Exchange rate) وأسعار الصرف الحرة (Free Exchange Rates).

1. أسعار الصرف الثابتة: تتحدد أسعار الصرف الثابتة في ضوء بعض الأسس التي تحددها الإدارة الرسمية في الدولة لتحديد سعر الصرف الثابت ولا تتغير هذه العلاقة بين العملتين إلا ضمن هوامش محدودة جداً [7].

2. أسعار الصرف الحرة: تتغير أسعار الصرف للعملة الوطنية تجاه العملات الأخرى بناءاً على العلاقة بين العرض والطلب على العملة في سوق الصرف الأجنبي ويجري هذا التغير بشكل حر في أسعار الصرف الحرة[8] .

ب ـ العوامل المؤثرة في أسعار الصرف:
وتتأثر أسعار الصرف بعدة عوامل ومن أبرزها:

1. ارتفاع معدلات الصرف للعملات الأجنبية الأمر الذي يؤدي إلى انخفاض قيمة العملة الوطنية تجاه هذه العملات.

2. تراجع الصادرات أو انخفاض أسعارها يؤثر على حجم التدفقات النقدية الداخلة إلى البلد[9].

3. الحروب والكوارث الطبيعية المؤثرة في الاقتصاديات الوطنية للدول إذ يؤثر ذلك في اختلال قوة الاقتصاد الوطني الأمر الذي يؤدي إلى انخفاض قيمة العملة الوطنية تجاه العملات الأخرى.

4. معدل التضخم: يؤدي ارتفاع معدل التضخم في الاقتصاديات الوطنية إلى انخفاض قيمة العملة الوطنية تجاه العملات الأخرى، وبذلك يتأثر سعر الصرف مما يؤدي إلى زيادة عدد الوحدات من العملة الوطنية التي يتم تبادلها بوحدة واحدة من عملة أجنبية مقابلة لها.

5. الديون الخارجية وخدمة الديون: تعد المديونية الخارجية واحد من الاعباء التي تثقل كاهل الاقتصاد الوطني فضلاً عن خدمة المديونية المتمثلة بإقساط الفوائد السنوية وقد تلجأ بعض الدول إلى جدولة ديونها مع الدائنين مقابل فوائد عالية, الأمر الذي يجعل هذه الدول تسدد الفوائد لا الأقساط الأصلية وهذا يعني اختلال العملة الوطنية تجاه العملات الأخرى.

6. أسعار الفائدة: تؤثر أسعار الفائدة في أسعار الصرف بشكل غير مباشر, فانخفاض أسعار الفائدة مع توفر فرص استثمارية, يؤدي إلى زيادة الطلب على رؤوس الأموال بهدف استثمارها, ويتحقق الاستثمار وينشط الإقتصاد الوطني ويتضاعف الاستثمار لتحقيق متانة الاقتصاد الوطني, مما يؤدي إلى تحسن قيمة العملة الوطنية تجاه العملات الأخرى. في حين يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى تجنب الاتجاه نحو الاقتراض من قبل المستثمرين وينتج عن ذلك انحسار الاستثمار وينخفض النمو الاقتصادي مما يؤدي إلى نتائج عكسية تقلل من متانة الاقتصاد الوطني وينعكس ذلك على قيمة العملة الوطنية تجاه العملات الأخرى.

اهم الحلول والاستنتاجات للتحكم بمشكلة التضخم؟
1. ارتفاع أو انخفاض معدل التضخم سيؤدي إلى ارتفاع معدلات أسعار الفائدة.

2. ارتفاع أسعار الفائدة تقلل من إقبال المستثمرين ورجال الأعمال على الافتراض, في حين انخفاضها يشجع على الافتراض والاستثمار, مما ينعكس على مضاعفة الاستثمار ومتابعة الاقتصاد الوطني وتحسن قيمة العملة الوطنية.

3. تأثر سعر الصرف بمعدلات التضخم, حيث يؤدي ارتفاع التضخم إلى انخفاض قيمة العملة الوطنية وتبعاً لذلك يتغير سعر الصرف.

هذا البحث منقول من الموقع التالي:
http://www.ahlulbaitonline.com/karba...al/1/athar.htm
جزا الله كاتبه خير جزاء............

مايهمني بالموضوع بتفاصيله هي النتائج 3 الموضحة حول تأثيرات التضخم وهذه النتائج من خلالها سنقوم بربط البيانات الاقتصادية الاخرى بالتضخم والنمو الاقتصادي..
والمقالة بشكل عام فيها توضيح كبير لمصطلحات هامة جدا توضحها التقارير الصادرة حول المؤشرات الاقتصادية والكلمات باللون الازرق ستوضح شرح المؤشرات الاقتصادية لاحقا وترابطها مع موضوع التضخم وسنحاول ان نناقش المؤشرات من نفس الناحية ونفسر البحث __________________

[EGYPT-EVEREX-FOREX]

سيكون لنا تفسير لهذه الفقرة فالدخل وزيادته تؤدي الى زيادة الاستهلاك فارتفاع في الاسعار نتيجة الطلب وهو مؤشر هام يقيس صحة الاقتصاد ايضا......
ويعتبر التضخم بالاجور من الد اعداء الفيدرالي الامريكي فالارتفاع في معدلات الاجور تعطي انطباعا قويا لزيادة التضخم وبالتالي رفع سعر الفائدة فزيادة التدفق الرأس المالي فالتأثير برفع سعرصرف العملة.

ان اهم مؤشرات الدخل هي :

مؤشر تكلفة التوظيف Employment Cost Index
معدل دخل الموظف بالساعة Average Hourly Earning
الرواتب غير الزراعية Non Farm Payrol]
وهو الاهم بينها على الاطلاق

[EGYPT-EVEREX-FOREX]

-تضخم ناشئ عن الطلب: ينشأ هذا النوع من التضخم عن زيادة حجم الطلب النقدي والذي يصاحبه عرض ثابت من السلع والخدمات، إذ أن ارتفاع الطلب الكلي لا تقابله زيادة في الإنتاج. مما يؤدي إلى إرتفاع الأسعار
ان عدم التمكن دولة ما من مواكبة الطلب للسلع وفي ضوء ضعف في الانتاج يؤدي الى ارتفاع اسعارها...........وبالتالي حصول التضخم.
ان اهم مؤشرات الطلب المحركة للتضخم مايلي:

مخزونات الأعمال Business Inventories

ان زيادة المخزون اجمالا يعني ارتفاع المعروض فإنخفاض التضخم فخفض سعر الفائدة فالتأثير سلبا في سعر صرف العملة.

مبيعات التجزئة Retail Sales
مصروفات قطاع الإنشاءات Construction Expenditures
مبيعات المنازل Home Sales
مبيعات السيارات و الشاحنات Car and Trucks Sales
Auto Sales

من دون توضيح تفصيلي لهذه التقارير فقد سبق وتم شرحها............. ولكن المهم بالموضوع بان زيادة المبيعات تعني زيادة الاستهلاك الذي ينبه لقوة الاقتصاد .......وبنفس الوقت فان زيادة المبيعات والمصروفات الانشائية والعقارية والصناعية يؤدي الى زيادة الاستهلاك كما اسلفنا بالتالي زيادة الطلب ............وزيادة الطلب تعني زيادة الاسعار نتيجة لذلك فحصول تضخم وبالتالي تنبيه لرفع محتمل لاسعار الفائدة فزيادة التدفق الرأس المالي فالتأثير برفع سعرصرف العملة.
وهنا خلاصة الامر...........بالتركيز على مؤشرات الطلب

[EGYPT-EVEREX-FOREX]

[6. أسعار الفائدة: تؤثر أسعار الفائدة في أسعار الصرف بشكل غير مباشر, فانخفاض أسعار الفائدة مع توفر فرص استثمارية, يؤدي إلى زيادة الطلب على رؤوس الأموال بهدف استثمارها, ويتحقق الاستثمار وينشط الإقتصاد الوطني ويتضاعف الاستثمار لتحقيق متانة الاقتصاد الوطني, مما يؤدي إلى تحسن قيمة العملة الوطنية تجاه العملات الأخرى. في حين يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى تجنب الاتجاه نحو الاقتراض من قبل المستثمرين وينتج عن ذلك انحسار الاستثمار وينخفض النمو الاقتصادي مما يؤدي إلى نتائج عكسية تقلل من متانة الاقتصاد الوطني وينعكس ذلك على قيمة العملة الوطنية تجاه العملات الأخرى.

تفسيرا للموضوع اعلاه............ فانه يتبين لنا ان رفع معدلات الفائدة ينعكس سلبيا على الوضع الاقتصادي ويؤثر عليه بشكل يحد من الاستثمارات نتيجة لانخفاض الاقبال على الاقتراض.............
هناك مؤشرات هامة جدا تقيس قوة الاقتصاد ومدى صلابته وتعطي نظرة هامة بان الاقتصاد اما قد تضرر بسبب الرفوعات في معدلات الفائدة او انها لم تؤثر ممايعطي لاصحاب القرار اطمئنانا بان من الممكن رفع نسب الفائدة من دون القلق على الاقتصاد.

اهم تلك المؤشرات التي تقيس قوة الاقتصاد ونموه :

Gross Domestic Product GDP إجمالي الناتج المحلي
Employment and Unemployment Rate معدلات التوظيف و البطالة
Non Farm Payroll الاجور غير الزراعية
مؤشر ISM الصناعي يقابلها PMI بالنسبة لأوروبا و اليابان و بريطانيا
مؤشر فيلادلفيا الصناعي
مؤشر شيكاجو الصناعي

وهي مؤشرات اجمالا تفسر وبصورة كبيرة المقدرة التصنيعية وايضا الحالة العامة للاقتصاد وتعطي انطباع بعدم التأثر بسبب رفوعات نسب الفائدة على الاقتصاد.
Industrial Production & Capacity Utilization الإنتاج الصناعي واستخدام القدرة
Durable Goods Orders السلع المعمرة

فالإنفاق المتزايد على السلع الإستثمارية يهيء الى طاقة عظيمة من الإنتاج في البلاد ويخفض الفرص للتضخم. ويعطي انطباع قوي بان لاداعي برفوعات لمعدلات الفائدة او العكس صحيح فاالمؤشرات الدالة على ضعف الاقتصاد معناه بان هناك ضغوطات على العملة بعدم رفع معدلات الفائدة حتى لايزداد الوضع تدهورا.......بالعكس قد نصل الى مرحلة تخفيض ايضا

[EGYPT-EVEREX-FOREX]

تكلمنا عن ان التضخم قد ينتج بسبب :

ارتفاع التكاليف والاجور.........................الدخل يحرك التضخم
الطلب الكبير ............................الطلب يحرك التضخم

وشرحنا المؤشرات الدالة عليها,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,

ثم تكلمنا عن تأثير التضخم على النمو الاقتصادي والمؤشرات المتعلقة فيها وكيفية تفسيرها..............النمو يحرك التضخم.

والان سنتكلم عن مؤشرات قياس التضخم عمومابمعنى ان ..........................الاسعار تؤثر على التضخم.

ومايهمنا بهذا الموضوع مقتبس من الفقرة التالية كتوضيح :

الآثار الاقتصادية للتضخم:
-ارتفاع الأسعار والكتلة النقدية المتداولة: يترتب علىارتفاع معدلات التضخم ارتفاع في أسعار المواد الإستهلاكية وإنَّ أولى الفئات المتضررة بهذا الارتفاع هم أصحاب الدخول المحدودة، فضلاً عن وجود كتلة نقدية كبيرة متداولة في السوق وقد تكون هذه الكتلة محصورة بين أيدي مجموعة صغيرة لا تشكل الاّ نسبة ضئيلة جدا من السكان، مما يعكس آثاره الاقتصادية السلبية على المستويات المعاشية للسكان والاستهلاك الذي يمثل ثلثي الاقتصاد الامريكي مثلا.

اوضح قياس معدلات التضخم وكثر المؤشرات دلالة هلى رغبة المسؤلين الماليين في اتخاذ القرارات بناء عليها هي:

مؤشر الأسعار للمستهلكيين CPI :

يقيس التغير في الأسعار لسلة من السلع و الخدمات على مستوى المستهلك النهائي، بداخل المجال الإقتصادي للمنطقة محل الدراسة يعتبر مؤشر قمي من مؤشرات التضخم، حيث يعطي صورة عن الإرتفاع أو الزيادة في الأسعار.( تعريف محمد اسماعيل)...يركزون على هذا الرقم بإستثناء عناصر الغذاء و الطاقة و في هذه الحالة يسمى بالـ Core CPI كي يحصلون على صورة أدق عن حركة التضخم في البلاد. حيث أن الغذاء و الطاقة من العناصر التي من الممكن أن يزيد أو يقل سعرها بناء على متغيرات أخرى غير التغير في الإقتصاد الداخلي مثل الأحوال الجوية أو الحروب أو الطاقة.

بالتالي فان المؤشر بارتفاعه سلبي على الدولار لانه يعطي دلالة بالتضخم على المدى القصير ........ولكن هذا المؤشر مع بقية المؤشرات الاخرى اجمالا مؤشر ايجابي على المدى المتوسط فان كان هناك ارتفاع في معدل التضخم اعلى من 2% الى 2.5% فهي نسبة غير مقبولة من الامريكان والاوروبيون ايضا.......وتمثل خطرا على الاقتصاد.
وبالتالي فات تفسير ذلك يكون بان هذه النسب تعطي ثقة اكبر بان هناك رفوع لمعدلات الفائدة وبالتالي قوة العملة نتيجة ارتفاع سعرا لصرف.

مؤشر أسعار المنتجيين :PPI

يقيس مقدار التغيير في أسعار السلع المستوردة من خلال المنتجيين المحليين (الخامات الأوليه المستخدمة في التصنيع).
و هي تستخدم كمؤشر للتغير في تكاليف المواد الخام المستخدمة في التصنيع (فبزيادة التكاليف بدون أي زيادة في الإنتاج يؤدي إلى زيادة التكلفة على المنتج النهائي).
زيادة مؤشر أسعار المنتجيين يعتبر مصدر من مصادر التضخم لأنه بدوره يؤثر على أسعار السلع المعروضة للمستهلكيين CPI
ولها نفس التاثير والمعنى ولكن اقل اهمية.

النتيجة العامة: بان قياس الاسعار يحرك التضخم ... والتركيز ياتي على الكلام الملون بالازرق لانه الاهم في عملية الربط

[EGYPT-EVEREX-FOREX]

ان ازدياد معدلات التضخم مؤدي إلى انخفاض القدرة التنافسية للمنتجات الوطنية في الأسواق الدولية وهذا يسبب زيادة المدفوعات مقابل انخفاض الإيرادات بالتالي حصول عجز في الميزان التجاري.

دعونا نتحدث قليلا عن هذه الفقرة................ وهي العجز بالميزان التجاري.
هو الفرق بين صادرات و واردات الدولة، فيكون الفائض في ميزان التجارة عندما يزيد حجم الصادرات عن الواردات و العكس عندما يزيد حجم الواردات عن الصادرات فيسمى هذا بالعجز في ميزان التجارة.
و من هنا فإن زيادة الصادرات تؤدي إلى زيادة الفائض أو تقلقيل العجز في ميزان التجارة الذي بدوره يؤثر في إجمالي الناتج المحلي GDP مما يؤثر في نمو إقتصاد الدولة. و العكس بالنسبة لزيادة الواردات.
و الزيادة في الواردات يمكن أن تعكس زيادة في الإستهلاك المحلي.
صدور ميزان تجارة إيجابي يعكس زيادة في النمو مما يساعد على زيادة سعر الفائدة. و العكس صحيح.
وبالتالي نلاحظ مدى الترابط بين:
العجز ..........النمو الاقتصادي................الاستهلاك...............م عدلات الفائدة.

سوف نعود بعد ذلك لهذه النقطة مجددا..............عند شرح الموضوع الاهم وهي

( المشاكل الاقتصادية للدول الكبرى وطريقة الاستفادة من مؤشراتها

[EGYPT-EVEREX-FOREX]

مشكلة الاقتصاد الامريكي ( وطريقة الاستفادة من البيانات):

تتضمن المشكلة الامريكية على وجه الخاص هو الارتفاع في معدلات التضخم فوق المعدل الطبيعي الذي يسعى الفيدرالي ابقأؤه تحت مستويات 2%.
يعاني الاقتصاد الامريكي بسبب الارتفاعات المتزايدة في معدلات الفائدة الى حدوث كساد وخمول في القطاع العقاري يفسره بدرجة كبيرة ( خبر البيوت الجديدة) وجميع الاخبار المتعلقة بقطاع الاسكان. وهذا يضغط على الفيدرالي بعدم عمل اي رفوعات للفائدة.............بل ان الاخبار بدأت تتسرب بحكم ان الفيدرالي بدء يسيطر على نسب التضخم.
بان من المحتمل رفع نسب الفائدة من منتصف العام القادم.
الدولار شديد الحساسية حول بيانات النمو الاقتصادي بسبب الخوف من الكساد ...........بالاخص خبر المرتبات NON Farm Payroll............لقياس تضخم الاجور وقوة الاقتصاد, خبر اسعار المستهلكين............والمؤشرات الصناعية اجمالا.
خطابات برنانكي...........تولد موجة غير طبيعية بالسوق خوفا من اي تصريحات مفاجئة قد تلقي بظلالها على الفائدة والتاثير السلبي على الاسهم والايجابي على العملات.

العجز الامريكي مشكلة تؤرق الامريكان كثيرا...............يعتمدون في تغطية العجز على تخفيض نسب التضخم وتقليل المدفوعات..........بالمقابل التعويض من خلال استثمارات الاوراق الاجنبية ...............
تتأثر امريكا كثيرا بحجم التبادل التجاري من الصين ...........بحكم ان العملة الصينية اقل بكثير من سعرها الحقيقي......وهذا يسبب حوالي ثلثي العجز.............التهديد الامريكي باستخدام الضرائب سلبي للدولار ..........ويجب مراقبة مثل هذه الاخبار بدقة...............
اصبحت مشاكل الحروب والازمات مصدر اقبال للمستثمرين لشراء الدولار...........فيما عدا الازمات المتعلقة بالنفط فهي سلبية.

بالتوفيق.........

[EGYPT-EVEREX-FOREX]

استكمالا للموضوع..........
تكلمنا عن اهم البيانات المحيطة بالدولار ولكن ..........كيف نستفيدمنها؟؟
الاجابة على هذا السؤال سيأتي بعدان نشرح مفهومين ........النفسية...............والتوقع
يتاثر السوق كثيرا بالاشاعات اكثر من تأثره بالحقائق..............وهو منطلق الفهم الاكبر لسلوك السوق.
اقوى تأثيرات الاشاعات على الدولار ,,,,, هو رفع معدل الفائدة او تخفيضه.........وجميع البيانات الاقتصادية التي سبق وركزنا عليها تنصب لمعرفة وتوقع مالذي سيسفر عن هذه البيانات من تصرف تجاه رفع الفائدة.
كلما كانت البيانات الاقتصادية دالة على وجود استهلاك كبير........ارتفاع في الاجور..........تحسن في الناتج المحلي الاجمالي............تحسن في القطاع العقاري الاهم حاليا للفيدرالي الامريكي...........كلما كانت فرص الرفع ممكنة جدا ويظهر ذلك جليا في نفسية السوق فيقوم السوق بتسعير السوق وفق لهذه المعطيات Market Pricing والتسعير هنا هي ردة فعل نفسية من خلالها يقوم المضاربون بشراء الدولار.........على المدى المتوسط ..........اي قوة للدولار.
امريكا الان تعاني من مشكلة كبيرة في قطاع العقارات ...........وظهر ذلك جليا في مؤشر البيوت الجديدة.
والسبب بذلك التاثير العكسي للفائدة على الاستثمارات العقارية والصناعية..........هذا يجعل الفيدرالي يتشكك حول توقع للرفع الفائدة...........مؤشر اسعار المستهلكين مرتفع لكن تحت السيطرة وجأت تصريحات برنانكي مؤكدة لذلك.
الوضع الان اجمالا .....يقول سوف يتم تثبيت متوقع ........لتوازن المعطيات.
بالرغم ان بيانات العقارات اعطت انطباعا مستقبليا قويا بان الخفض وارد جدا لتحسين القطاع العقاري المتدهور.......على الاقل لو انخفضت نسب التضخم قليلا لن يتردد الفيدرالي بالتخفيض من منتصف يونيو القادم...........
الان يمكن ان نستدل ان السوق متقبل كثيرا لموضوع التثبيت ولايتوقع اكثر............وينظر بدقة الى بيانات النمو وخاصة الاجور لانها توضع وضع الاقتصاد العام وان معدلات الفائدة لم تؤثر كثيرا على الاقتصاد...........لذلك فالبيان هام جدا. في ترجيح الكفة.............
وقت صدور خبر الفائدة ان كان متوقعا التثبيت من خلال البيانات فلن نجد تاثيرا يذكر مع القرار.........لان السوق عرف ذلك مبكرا .......وباع الدولار كما هو واضح في الشارت ولم يتفاجأ بالقرار .........لان المفاجأة هي الاهم ..... وستكون الانظار متوجهة للخطاب المصاحب والذي قد يشير للسياسة القادمة للفيدرالي .......زفهل سيرفع ام يخفض...........وهنا اهمية التصريحات.
باختصار : راقب المؤشرات حاول معرفة التوقع العام..........ضارب على التوقع............وبع عند صدور الخبر

[EGYPT-EVEREX-FOREX]

الاقتصاد الياباني:

* الاقتصاد الياباني في حالة قوية اي مؤشرات ضعف اقتصادي تؤثر فيه لانه لايعكس التفأؤلات الموجودة بالسوق حاليا.
* الاقتصاد الياباني له مصالح كبيرة باضعاف عملته من اجل الصادرات امام العملات الاخرى.
* العملة الصينية اليوان لها تأثير قوي على الين. اي اخبار عن تعويم العملة يجعله قويا جدا والعكس صحيح.
* اليابانيون هم اكثر المقترضون شراسة لشراء العملات الاكثر ارتفاعا من حيث معدلات الفائدة . ( كاري تريدس).
* اصبحت معدلات التضخم محل اهتمام حاليا.
* تصريحات فوكوي المسالمة هي المتواجدة دائما بالسوق ........السوق يراقب اي تصريحات مغايرة بحذر شديد

الاقتصاد الاوروبي :

اقتصاد منطقة اليورو يعتبر الان في اوج قوته..................ارتفاع متزايد في نسب النمو الاقتصادي واكثر مايهدد منطقة اليورو هي الارتفاعات في مستويات التضخم................ان الارتفاع في مستويات التضخم هي الشغل الشاغل حاليا لتريشيه محافظ البنك الاوروبي.................لان اليورو حاليا لايعاني من مشاكل متعلقة بخمول الاقتصاد الصناعي او العقاري ...........لايتردد البنك المركزي الاوروبي عند ظهور بوادر التضخم في رفع نسبة الفائدة والتي يتوقع ان تستمر حتى نهاية العام .........
اهم الاخبار المتعلقة باليورو ...........هي تصريحات تريشيه بالدرجة الاولى...............وقرار التصويت والبيان المصاحب له.
خاصة ان من المتوقع دائما وجود خابات متشدد تجاه ضرورة الرفع...............وهو الذي يترقب السوق بقوة اي تصريحات مخالفة لهذا الاتجاه...... كما يكز بقوة على مؤشرات الاقتصاد للتضخم مثل CPI وكذلك PPI...... كما يركز السوق على اي بوادر ضعف لليورو ............في القطاع الصناعي خاصة IFO الالماني والانتاجي الصناعي................لمعرفة هل الرفع المستمر قد اثر على القطاعات الاخرى؟
لاتزال عملة اليورو بالنسبة للكاري تريدس ادنى من المستوى المغري لهم مقارنة بالدولار او حتى الباوند..............
الاوربيون بشكل عام يهتمون بشكل رئيسي من التضخم ولكن بنفس الوقت وبأهمية اقل يهتمون بسعر اليورو المرتفع الذي يضر صادراتهم...........ولكن ماباليد حيلة............فهم عاجزون امام التحالف الامريكي الياباني ضدهم......والذي يبدو واضحا في اليورو / ين...........فيما يتعلق بهذا الموضوع...........فضعف الين يقوي اليورو .............ويجعله اكثر قوة مع ضعف الدولار ................التي لها حدود معينة لضعفها بسبب رغبتها في احتفاظ كبار البنوك العالمية باحتياطي ضخم من الدولار...............
ان الاخبار السياسية المتعلقة باليورو حاليا .............له تأثير لابأس به خاصة مع التوجهات المحافظة واليمنية الجديدة لالمانيا وفرنسا.............الازمات السياسية متوقعة في فرنسا بأي لحظة نتيجة مشاكل المهاجرين فيها............ وهذا يؤثر على اليورو.............باعتبار ان اخبار فرنسا والمانيا هي الاهم لمنطقة اليورو..............

علىا لمضارب ان يكون مطلعا على النظرة العامة للاقتصاد الاوروبي حتى يعلم على اي الاخبار يجب ان يكون حذرا في تعاملاته..........

الله الموفق........

[EGYPT-EVEREX-FOREX]

الاقتصاد البريطاني:

ان الاقتصاد البريطاني يعيش ايضا تحسنا جيدا في الاقتصاد ..............وكنظيره الاوروبي.................يعاني الاقتصاد البريطاني من مشاكل التضخم ...........ماقد يفرق عن الاقتصاد الاوروبي..................زان رفوعاته المتجددة بدأت بالتأثر على القطاع الاقتصادي...............وهذا مايجعل التردد في القرارت واضحا ........ كما ان الاختلافات داخل البنك المركزي البريطاني من قبل اعضأؤه له تأثر كبير في السوق ( 9 اعضاء) ...........حيث ان التصويت للاعضاء بغير المتوقع او بشكل يدعوا الا وجود خلاف يجعل السوق يتصرف بصورة متوترة خوفا من القرارات القادمة التي ينظر اليها السوق اكثر من القرارات الحالية..................
يبقى موضوع الرفوعات غير المتوقع هو الاقوى للباوند..........فاذا ان المتوقع رفع ربع نقطة ويرفع نصف نقطة.........بمثل هذه الحالات مثلا ..........تكون مفاجئة للسوق وليست مستوعبة فيحصل قوة للباوند امام بقية الازواج.....
كما انه لو فرض ان هناك خلاف على رفع الفائدة داخل المجلس ........وصورة مفاجئة صوت الجميع للرفع ........يكون ايضا خبرا مفاجئا ويكون تأثيره واضح وقوي على الباوند ايجابيا......
من اهم الاخبار المتعلقة بقوة الاقتصاد البريطاني..............الانتاج الصناعي...............ومبيعات التجزئة........... والناتج القومي الاجمالي............
وبالنسبة للتضخم.............CPI..............PPI........... بدرجة رئيسية.........
يؤثر زوج الباوند / ين احيانا على الزوج الرئيسي اذا كانت هناك تحركات قوية للين.............
زوج الملكي EUR/GBP يفسر بشكل كبير تأثر الاقتصاد البريطاني بمنهى عن الاقتصاد الاوروبي بحكم ان تحرك الباوند واليورو متقارب فيما يتعلق بالدولار او الين............ولكنه يكون واضحا في تفسير التحركات الفردية للاقتصاد الاوروبي او البريطاني على حدة.
تصريحات كينج محافظ البنك المركزي البريطاني هامة جدا في خطاباته............بنفس اهمية خطابات تريشيه............
خروج بلير من خارج اللعبة السياسية............ايجابي للباوند...........اي تحركات انسحاب للباوند ستكون قوية في الباوند.........ولاننسى ان العمليات الارهابية في بريطانيا شديدة التأثير على الباوند سلبيا...........
على المضارب ان يكون مترقبا لجميع هذه العاومل مجتمعة وان يربط بين هذه الاحداث ويختار مايهم قوة او ضعف الباوند بشكل عام ويستخدم ذلك في تعالملاته بالسوق..........
الله الموفق........


الاقتصاد الاسترالي:

الاقتصاد الاسترالي هو الاقتصاد الاكثر تأثرا بالقتصا الياباني بدرجة رئيسية بحكم الجوار وحجم التبادل التجاري بين القارتين..............
استراليا لديها واحدة من اكبر معدلات الفائدة ارتفاعا ممايجعلها غالبا محل تركيز من التجار اليابانيين والكاري تريدس بشكل خاص...........
اكثر الاخبار تأثيرا في استراليا هي.............الارتفاع في معدلات الفائدة نتيجة ارتفاع معدلات التضخم................بالتالي فان الاخبار مثل......CPI هامة جدا لهذه العملة .............الذهب والسلع بشكل عام مؤثر رئيسي على الاسترالي.........خاصة ان استراليا من اكبر منتجي الذهب في العالم ..........كما هي نيوزلاندا..........والصين ايضا. ويمكن مقارنة اتجاهات الذهب والاسترالي لنرى ان التاُثير مباشر.......
الناتج القومي الاجماليGDP مهم جدا في تفسير حالة الاقتصاد الاسترالي.................والاهم مبيعات التجزئة التي تقيس قوة الاقتصاد..................باعتباره مؤشر نفسي هام لبداية الشهر ...........لسلوك الممستهلكين..........

[EGYPT-EVEREX-FOREX]

الاقتصاد النيوزلاندي:

يعتبر الاقتصاد النيوزلاندي...............مقاربا للاقتصاد الاسترالي...............
فهو يتأثر باسعار السلع والذهب
العملة الاكثر ارتفاعا في نسب الفائدة فهو الاكثر اقبالا عليه من الكاري تريدس
وبنفس المؤشرات المشار اليها في استراليا.............خاصة مبيعات التجزئة..................الا ان اهم اخبار النيوزلاندي هي مشكلته الكبيرة في الناتج القويم الاجمالي..............الميزان التجاري بشكل عام.............الذي عانى كثيرا من النكسات الاقتصادية..............ينظر اليه السوق بشكل رئيسي...........مع مؤشرات التضخم..........وقرارات رفع الفائدة.............

بالنهاية اتمنى ان اكون قد وفقت في وضع تصور عام عن كيفية ربط الاحداث الاقتصادية ببعضها البعض وامكانية الاستفادة منها.................

سادخل بالموضوع الختامي لهذا............كيفية التعامل مع الاخبار في ادارة الصفقات.............

بالتوفيق للجميع.........

[EGYPT-EVEREX-FOREX]

هذه هى المعلومات التي تهم كل مستثمر في الأسواق العالمية لزيادة معلوماته في كيفية التعامل مع الأحداث و الأخبار و العوامل التي تؤثر على التغيير في أسعار أهم الأسهم و السندات و العملات

المشاريع السكنية الجديدة New Home Sales

التعريف:

تقيس المشاريع السكنية الجديدة عدد الوحدات السكنية التي تبنى في بداية كل شهر.
لماذا يهتم المستثمرون؟
هذا( التأثير المتموج ) له تأثير مضاعف و قوي على الإقتصاد, و كذلك على الأسواق وعلى استثماراتك. و بتتبع البيانات الإقتصادية مثل ( المشاريع السكنيةالجديدة ) يستطيع المستثمرون كسب أفكارإستثمارية محددة أو معينة بالإضافة الى التوجيه الواسع لإدارة إستثماراتهم.
بناؤو المنازل لا يبدؤون بعمل بناء جديد ما لم يكونو واثقين انه سوف يباع بعد البناء أو حتى قبل الإنتهاء من بناءه . و التغيرات في نسبة المشاريع السكنية قد تدل على نسبة الطلب للبيوت و مجريات أعمال البناء, في كل مرة يبدأ بناء جديد يرتفع عدد وظائف البناؤون , و هذا الإرتفاع في عدد الوظائف يؤدي الى إرجاعالمدخول الى الإقتصاد, و عندما يباع البناء الجديد هذا يولد ربحاً للباني و يعطي المشتري عددا كبيراً من فرص الإستهلاك, الثلاجات , البرادات, الغسالات, و الأثاث... وهذا فقط عينة من الحاجات التي يصرفها المشتري الجديد من أمواله لهذه المشتريات, فهذا التأثير التموجي للإقتصاد يكون هاماً جداً و خاصة لأن أكثر من مائة ألف عائلة جديدة في مختلف انحاء أميركا تصرف هكذا كل شهر.
بما ان الخلفية الإقتصادية هي المؤثر الأكبر على الأسواق المالية , فيكون بذلك ثأثير المشاريع السكنية الجديدة مباشراً على السندات و السلع, فبيانات و معطيات ( المشاريع السكنية الجديدة) تحمل أدلة ثمينة لمعرفة إتجاهات شركات تعهدات البناء, و شركات القروض العقارية , و شركات الأدوات المنزلية بكافة أنواعها, وكذلك على أسعار الخشب , و الأدوات المعمارية و آلات البناء.