اطلب واربح

[Abdullah76119]

prayer-time
أعمال
محمد العريان يطالب «الاحتياطي» بعدم تكرار أخطاء الماضي
undefined's profile picture
بلومبيرغ
السبت، 12/4/2025 3:24 م

قال الخبير الاقتصادي محمد العريان، كبير المستشارين الاقتصاديين في «أليانز» إنه من السهل أن يظن المرء أن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بقيادة جيروم باول كان من بين أكثر المجالس حظاً عاثراً في التاريخ الحديث. وواجه البنك المركزي الأمريكي أزمات خارجية كبرى، واحدة تلو الأخرى، بداية من وباء 2020 وما تبعه من فوضى، وصولاً إلى التقلبات الاقتصادية والمالية الحالية الناجمة عن الرسوم الجمركية.

وأضاف العريان في مقال لـ«بلومبيرغ»، كثيراً ما دخل باول في صدام مع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، وخسر عدداً من المسؤولين البارزين بسبب مزاعم التورط في التداول من الداخل، كما تعرض لتآكل في مصداقية المؤسسة بعد تقدير خاطئ خلال 2021 مفاده أن التضخم في الولايات المتحدة كان مؤقتاً، إلى جانب مشكلات أخرى.

أداء الاقتصاد الأمريكي

وأوضح العريان أن ما فاقم حالة سوء الحظ وجعل تبعاتها أكثر ضرراً على مستوى الأداء الاقتصادي العام هو تزامنها مع نقاط ضعف من صنع البلاد نفسها. على عكس ما حدث في عهود مجالس سابقة لبنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، امتدت تلك الثغرات إلى التحليل والتوقعات والتواصل وردود الأفعال السياسية، وهي أخطاء متكررة تفاقمت بفعل الغياب الواضح للتواضع والتعلم من الأخطاء السابقة.

والنتيجة هي بنك احتياطي فيدرالي الأمريكي بات استقلاله السياسي ومصداقيته في الأسواق في أضعف حالاتها منذ أواخر السبعينيات وأوائل الثمانينيات القرن الماضي. هذه أخبار سيئة لبنك مركزي سيضطر خلال الأشهر المقبلة إلى اتخاذ قرارات سياسة نقدية بالغة الصعوبة، كما أنها أخبار سيئة لأكبر اقتصاد في العالم فقد ركائز أخرى، ويعيش حالة من الاضطراب في قلب النظام الاقتصادي والمالي العالمي.

وأوضح العريان أن العلامة الأحدث على الحظ العاثر لبنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي تمثلت في اندفاع كبرى مؤسسات وول ستريت إلى مراجعة توقعاتها للاقتصاد الأمريكي. وخفضت هذه المؤسسات، واحدة تلو الأخرى، تقديراتها للنمو، ورفعت توقعاتها للتضخم في الولايات المتحدة، وأصدرت تحذيرات من أن ميزان المخاطر الاقتصادية ما زال سلبياً، حتى بعد تلك التعديلات.

سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي

تجلت معضلة السياسة النقدية التي يواجهها بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أثناء سعيه لتحقيق هدفه المزدوج بوضوح في مراجعات «جيه بي مورغان تشيس أند كو»، التي رفعت معدل البطالة في الولايات المتحدة المتوقع إلى 5.3%، والتضخم في الولايات المتحدة إلى 4.4%، أي زيادة سلبية بمقدار 1.4 نقطة مئوية.

وفي حين تعامل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي خلال إدارة ترامب الأولى مع آثار الرسوم الجمركية المفروضة على شركاء التجارة الأمريكيين، فإن هذه الجولة الجديدة تُعد أكثر تعقيداً بطريقة ملحوظة.

وتشمل هذه الجولة رسوماً إضافية أوسع نطاقاً، وقد تؤدي إلى طيف واسع من ردود الفعل المحتملة من جانب الشركاء التجاريين، كما أنها تضع الشركات أمام شبكة معقدة ومتغيرة من حالات عدم اليقين المتعلقة بالعرض والطلب.

بالمثل، بينما كان رد الفعل المطلوب من بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي واضحاً عندما فرض الوباء توقفاً مفاجئاً على النشاط الاقتصادي، وعلى عكس ما حدث لاحقاً عندما أدت القراءة الخاطئة في البداية لطبيعة التضخم في الولايات المتحدة إلى وضوح تام بشأن ما يجب فعله على صعيد أسعار الفائدة، فإن عملية صنع قرار السياسة النقدية في الوقت الراهن مليئة بالتقلبات والمخاطر.

وقد بدأت إدارة هذه التحديات على نحو مقلق عندما سارع جيروم باول، خلال مؤتمره الصحفي في مارس، إلى التقليل من أهمية البيانات الاقتصادية غير الرسمية الضعيفة وتجاهل مضمونها، ثم أعاد استخدام مصطلح «مؤقت» لوصف التأثير التضخمي للرسوم الجمركية. ولحسن الحظ، تراجع باول عن كلتا العبارتين الأسبوع الماضي، بدلاً من الانتظار عدة أشهر كما فعل في عام 2021.

البطالة والتضخم

في الوقت الحالي، ينبغي لبنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أن يحدد ما إذا كان ينبغي له الاستجابة لاحتمال ارتفاع معدلات البطالة في الولايات المتحدة من خلال خفض أسعار الفائدة بصورة كبيرة، أم الاستجابة لتسارع التضخم في الولايات المتحدة من خلال تثبيت سعر الفائدة أو حتى فتح الباب أمام احتمال زيادتها.

أما المضاربون في السوق، فقد سارعوا إلى تداولات تضع في الحسبان أكثر من 4 تخفيضات لأسعار الفائدة خلال العام الحالي، بل إن بعضهم دعا إلى خفض طارئ خلال الفترة بين الاجتماعات.

ولا ينبغي أن تكون ردة فعل المتداولين والمستثمرين مفاجئة. فهي تعكس نمطاً تكرر كثيراً في السنوات الماضية، حيث اعتادوا من بنك الاحتياطي الفيدرالي أن ييسر السياسات المالية بمجرد ظهور مؤشرات إلى تقلبات سوقية غير معتادة أو ضعف اقتصادي. ومن خلال النظر إلى سوابقه، فإن هذا هو تحديداً السلوك الذي يُرجح أن ينجرف إليه بنك الاحتياطي مرة أخرى.
رغم ذلك، فإن ارتفاع التضخم المتوقع يجعل هذا التوجه محفوفاً بالمخاطر. بل قد يكون خطيراً بالفعل.

بعد فشل الفيدرالي في خفض التضخم في الولايات المتحدة إلى مستواه المستهدف، الذي كثيراً ما أكده، بعد مرور 3 سنوات على تجاوز معدل الزيادة السنوية في أسعار المستهلكين 9%، بات يواجه خطر تضخم طويل الأمد يمكن أن يقوض سريعاً جهوده الرامية لمواجهة احتمالات ارتفاع البطالة في الولايات المتحدة.

إضافة إلى ذلك، تشير الدروس المستخلصة من تاريخ البنوك المركزية إلى أنه عندما يواجه بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ضغوطاً على كلا جانبي مهمته المزدوجة، فعليه أن يُعطي الأولوية لإعادة التضخم إلى مساره الصحيح وكبحه من جديد.

خفض أسعار الفائدة

تبرز هذه النقطة بشكل خاص في الوضع الراهن، حيث تبدو حساسية البطالة في الولايات المتحدة تجاه أسعار الفائدة ضئيلة مقارنة بحالة عدم اليقين التي يشعر بها كل من الشركات والأسر، نتيجة لطريقة تصميم وتنفيذ وتوصيل سياسة الرسوم الجمركية.

وفي هذا السياق، قال إيريك روزنغرين، الرئيس السابق لبنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن، خلال مقابلة على تلفزيون «بلومبرغ» الأسبوع الماضي، إن مسألة خفض أسعار الفائدة يجب التعامل معها «ببطء وتدريجياً وعلى استحياء».

ما يحتاجه بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أكثر من أي وقت مضى هو قدر عالٍ من التواضع، وهو الأمر الذي افتقر إليه في السنوات الأخيرة، ما أضر به وبالاقتصاد على حد سواء.
هذا التواضع من شأنه أن يُسهم في تقليص مخاطر تكرار نوبة زلات التحليل والتوقعات والتواصل وتصميم السياسات. كما يمكن أن يساعد على مواجهة تهديد الدخول في مرحلة مطولة ومدمرة من الركود التضخمي.

إكس
لينكدإن
فيسبوك
انستغرام
يوتيوب
تيك توك
سناب شات
اتصل بنا

تعقيب.

هل التضخم وصل إلى 9%

حسب الارقام متوقع له أن يصل إلى 4%

حتى إن ي تضخم عالى فاسواق المنازل لا تشير لمخاطر ركود تضخمي .

من حق ترامب أن يفرض رسوم خصوصا على البضائع التى يربح فيها الكثير المتاجرين .

مثلا السيارات .

السيارات الأمريكية رخيصة جدا في امريكا تبداء من 12000 دولار حتى 54000 دولار

هذه سيارات اخر موديل موديل السنة

يعني تقريبا بالريال السعودي 42000 إلى 380000

متوسط دخل العامل في السعودية 3000 ويمكن أن يشتري سيارة جديدة اذا اراد بالإيجار .

كم تباع وبكم من ستين الف ارباح أكثر من عشرين في المية

اذا فرض ترمب رسوم خمسة في المئة لصالح بلاده لا مشكلة ولن تؤثر سيضطر الوكيل لخصمها من أرباحه

وقس على ذلك منتجات امريكا كلها

كلها يربح فيه الوكلاء مبالغ خيالية


.

لن تؤثر على التضخم وكما أسلفت ما لم يتأثر قطاع المنازل الجديدة والقديمة في حركة البيع والشراء فلا مخاطر للركود التضخمية شكرا

[Abdullah76119]

Comment.

Has inflation reached 9%?

According to the figures, it is expected to reach 4%.

Even if inflation is high, the housing market does not indicate a risk of stagflation.

Trump has the right to impose tariffs, especially on goods in which many traders are profitable.

For example, cars.

American cars are very cheap in America, from 12,000 dollars to 54,000 dollars.

These are cars of the latest model year.

It means approximately in Saudi riyals 42000 to 380000

The average income of a worker in Saudi Arabia is 3000 and can buy a new car if he wants on rent.

How much does it sell for and how much sixty thousand profit, more than twenty percent.

If Trump imposes a five percent fee in favor of his country, there is no issue and will not affect it, the dealer will have to deduct it from his profits

The same goes for all of America's products.

It's all very profitable for the dealers.


It won't affect inflation.

It will not affect inflation, and as I said before, unless the new and old homes sector is affected in the buying and selling movement, there is no risk of inflationary recession, thank you.

[Abdullah76119]

الذهب

هابط ربما حتى 3100

البيتكوين ربما يصعد

النصيحة يمكن بيع الذهب أو شراءه كل ما هبط

يمكن شراء البيتكوين

[Abdullah76119]

الذهب

هابط ربما حتى 3100

البيتكوين ربما يصعد

النصيحة يمكن بيع الذهب أو شراءه كل ما هبط

يمكن شراء البيتكوين

الذهب هبط كما أسلفت متوقع هبوطه

البيتكوين صعد وحقق 85200

والان متوقع هبوط البيتكوين

[Abdullah76119]

البيتكوين متوقع هبوطه حتى 76000

الذهب متوقع هبوطه حتى 2980

[Abdullah76119]

البيتكوين متوقع هبوطه حتى 76000

الذهب متوقع هبوطه حتى 2980

البيتكوين هبط حتى 84300

متوقع صعوده الان

البيتكوين حاليا للشراء

[Abdullah76119]

البيتكوين هبط حتى 84300

متوقع صعوده الان

البيتكوين حاليا للشراء

حقق 86200 ثم هبط

[Abdullah76119]

الذهب

لا زال المتوقع له مزيد من الصعود

[Abdullah76119]

متوقع زيادة حوالى الف وخمسمائة دولار 1500$

على الأسعار الحالية

[Abdullah76119]

البيتكوين متوقع هبوطه الان

ننظر لبيعه حاليا لفترة فقط

[Abdullah76119]

اليورو دولار على المدى الطويل

والقصير


نحن في ترند صاعد نضع الوقف

بالنسبة لنقطة الدخول يمكن الدخول متى ما تريد فقط ضع وقف مناسب

شكرا

[Abdullah76119]

Usdjpy

ما زال متوقع مزيد من الهبوط للدولار مقابل الين

[Abdullah76119]

الدولار كندي


متوقع صعود الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي

وقف مناسب

[Abdullah76119]

كوبين دقيق
كوب ماء
قليل من الملح
يمزج جيدا
يترك ليتخمر ساعة

يخبز ويقدم حار

[Abdullah76119]

يرجى الإنتباه

تستخدم خوارزميات جديدة في السوق

تحسب كل شى

عندما تدخل تعكس الاتجاه عكسك

للان خسرت حوالى خمسة وعشرين ألف جنيه حوالى مئة وعشرين دولار