بنوك الظل

[ابو لاما]

البث الحي
القائمة المفتوحة
اقتصاد
|
العالم
بنوك الظل.. كيف تهدد الاقتصاد العالمي؟
دولار يورو وعملات أخرى في الأسواق
التدفق المستمر للأموال السهلة من البنوك المركزية أدى إلى تغذية الأزمات المتسلسلة على امتداد عقود (شترستوك)
25/5/2022
نشرت صحيفة "فايننشال تايمز" (Financial Times) البريطانية مقالا يتحدث عن التهديد المتوقع أن يتعرض له الاقتصاد العالمي مما يُسمى بنوك الظل.

وقال كاتب العمود بالصحيفة روتشير شارما في المقال إنه بينما يرفع مجلس الاحتياطي الفدرالي الأميركي أسعار الفائدة، يحتدم الجدل حول دورة التضييق هذه إن كانت ستؤدي إلى ركود أم لا؟ ليوضح أن التاريخ يشير إلى إجابة مثيرة للاهتمام تقول إنه "منذ الحرب العالمية الثانية، أي تشديد من قبل بنك الاحتياطي الفدرالي يؤدي إلى مجموعة من النتائج للاقتصاد، من الهبوط الصعب إلى الضعيف، لكنه يؤدي دائما إلى أزمات مالية في مكان ما، بما في ذلك كل أزمة عالمية كبرى في العقود الأخيرة".

ويبيّن الكاتب أنه ومع الانتشار السريع للإقراض المصرفي والرهن العقاري، غالبا ما تتجسد أولى علامات الأزمة في ارتفاع ديون الشركات والأسر، المركزة في العقارات، ومع ذلك فإن هذه المؤشرات اليوم عند مستويات مقلقة في عدد قليل من الدول، على رأسها كندا وأستراليا ونيوزيلندا.

اقرأ أيضا
list of 4 items
list 1 of 4
التضخم يربك حسابات البنوك المركزية العالمية
list 2 of 4
صندوق النقد الدولي: الحرب في أوكرانيا تكبح نمو الاقتصاد العالمي
list 3 of 4
كيف يتأثر الذهب بالأزمات العالمية؟ وماذا عن منتجيه ومصدريه؟ وكيف يتحدد سعره؟
list 4 of 4
ناشونال إنترست: من يملك العالم حقا؟ تعرّف على تجار القوة الذين لم تسمع بهم من قبل
end of list
أحد أسباب الأزمات المتسلسلة
يوضح الكاتب أن التدفق المستمر للأموال السهلة من البنوك المركزية أدى إلى تغذية الأزمات المتسلسلة على امتداد عقود.

ويحاول المنظمون عادة معالجة مصادر الأزمة الأخيرة، فقط لتحويل الائتمان إلى أهداف جديدة، فبعد الأزمة العالمية في عام 2008 اتخذت السلطات إجراءات صارمة ضد المصادر الرئيسة لذلك الانهيار، البنوك الكبرى وقروض الرهن العقاري التي دفعت بتدفق الأموال السهلة إلى القطاعات الأقل تنظيما، خاصة إقراض الشركات من قبل "بنوك الظل".

تدير بنوك الظل معا 63 تريليون دولار من الأصول المالية، ارتفاعا من 30 تريليون دولار قبل عقد من الزمن.

وقال شارما إن هذا المجال الذي يقع خارج الهيئات التنظيمية سيكون المكان الذي ستنشأ فيه الأزمة القادمة.

وأشار إلى أن بنوك الظل تشمل دائنين من أنواع عديدة، من صناديق التقاعد إلى شركات الأسهم الخاصة ومديري الأصول الآخرين، وتدير معا 63 تريليون دولار من الأصول المالية، ارتفاعا من 30 تريليون دولار قبل عقد من الزمن. وما بدأ في الولايات المتحدة انتشر في جميع أنحاء العالم، ونمت بنوك الظل أخيرا على نحو أسرع في أجزاء من أوروبا وآسيا.

قطاع الظل في الصين
وقال الكاتب إنه على الرغم من تراجعه في المدة الأخيرة تحت ضغط الحكومة، فإن قطاع الظل المصرفي الصيني لا يزال من بين أكبر القطاعات في العالم بنسبة 60% من الناتج المحلي الإجمالي، ارتفاعا من 4% في عام 2009، وهو متورط بشدة في الإقراض المحفوف بالمخاطر للحكومات المحلية والعقارات والشركات والمقترضين الآخرين.

وفي أوروبا- يضيف الكاتب- تشمل البؤر الرئيسة مراكز مالية مثل أيرلندا ولوكسمبورغ، حيث توسعت أصول بنوك الظل، ولا سيما صناديق التقاعد وشركات التأمين، بوتيرة سنوية تراوح من 8% إلى 10% في السنوات الأخيرة.

وحدد الكاتب المقترضين الذين تجب مراقبتهم من كثب الآن بالشركات، ففي الولايات المتحدة لا تزال ديون الشركات كحصة من الأصول قريبة من المستويات القياسية، لا سيما لدى الشركات العاملة في الصناعات الأكثر تضررا من الوباء، بما في ذلك شركات الطيران والمطاعم.

وقال إن ثلث شركات المساهمة العامة في الولايات المتحدة لا تكسب ما يكفي لتسديد مدفوعات الفائدة، وإن أي زيادة في تكاليف الاقتراض ستجعل الحياة صعبة على هذه الشركات التي تحتاج إلى ائتمان سهل للبقاء على قيد الحياة.


الديون الباهظة الثمن
كثير من هذه الشركات يعتمد على الديون الباهظة الثمن غير المرغوب فيها، التي تضاعفت في العقد الماضي لتصل إلى 1.5 تريليون دولار، أو ما يقرب من 15% من إجمالي ديون الشركات الأميركية، كما يقول الكاتب.

وقد تم الكشف عن ضعفها في وقت مبكر من الوباء، عندما ارتفعت مخاطر التخلف عن السداد مدة وجيزة، ولكن سرعان ما تمت تغطيتها من خلال ضخ كميات هائلة من السيولة من الاحتياطي الفدرالي.

كثير من هذه الشركات يعتمد على الديون الباهظة الثمن غير المرغوب فيها، التي تضاعفت في العقد الماضي لتصل إلى 1.5 تريليون دولار.

وأكد الكاتب أن الأسواق الخاصة تشهد حاليا أكبر فترات الازدهار، فبعد عام 2008، عندما شدد المنظمون الخناق على أسواق الدين العام، لجأ العديد من المستثمرين إلى هذه القنوات الخاصة التي تضاعف حجمها منذ ذلك الحين 4 مرات إلى ما يقرب من 1.2 تريليون دولار، وجزء كبير منه هو الإقراض المباشر من مستثمري القطاع الخاص للمقترضين من الشركات الخاصة التي تكون في كثير من الأحيان محفوفة بالمخاطر، وكثير منها في هذه السوق على وجه التحديد لأنها غير منظمة.

شركات تطوير الأعمال
وقال الكاتب إنه لا شيء يسلط الضوء على البحث المحموم عن العائد في الأسواق الخاصة بشكل أوضح مما يسمى بشركات تطوير الأعمال، إذ يقوم بعض أكبر مديري الأصول في العالم بجمع المليارات لهذه الشركات التي تعد بعوائد تتراوح من 7% إلى 8% على القروض للشركات الصغيرة والهشة من الناحية المالية.

وعلى مدى العقود الأربعة الماضية، مع نمو الأسواق المالية إلى أكثر من 4 أضعاف حجم الاقتصاد العالمي، تغيرت حلقات التغذية الراجعة؛ فالأسواق التي كانت تعكس الاتجاهات الاقتصادية أصبحت الآن كبيرة بما يكفي لدفع هذه الاتجاهات.

ومن ثم، من المرجح أن تنشأ الأزمات المالية القادمة في مناطق جديدة من الأسواق، حيث كان النمو متفجرا، ولم يصل المنظمون بعد.

ويختم الكاتب تقريره بالقول إن الخطر الأكبر، في عالم تحوّل إلى عالم مالي إلى حد كبير، هو أن حادثا في الأسواق سيحسم الجدل حول مدى صعوبة تشديد بنك الاحتياطي الفدرالي في التأثير على الاقتصاد الحقيقي.

المصدر : فايننشال تايمز
حول هذه القصة
فايننشال تايمز: إضراب عن الشراء يهدد الأسواق العالمية
بلغ التضخم في الولايات المتحدة أعلى مستوياته منذ 40 عامًا، بيد أن مداخيل الأسرة المعيشية، في ظل ارتفاع الأسعار، شهدت تراجعًا بوتيرة لم يسبق لها مثيل منذ أن بدأت الحكومة في جمع البيانات عام 1959.

Published On 30/4/2022
30/4/2022
A view of a cargo terminal at the Port of Barcelona, October 23, 2013. Spain's economy exited a two-year recession in the third quarter thanks to strong exports, though with demand at home still depressed, sustainable growth that creates jobs may remain elusive for years. Gross domestic product grew 0.1 percent in the third quarter from the second, the Bank of Spain said on Wednesday, marking the economy's first expansion in nine quarters. REUTERS/Albert Gea (SPAIN - Tags: BUSINESS TRANSPORT)
هل تنجح البلدان الصغيرة في الاقتصاد العالمي؟
نشر موقع “مودرن ديبلوماسي” الأميركي تقريرا للكاتب ياروسلاف ليسوفوليك تحدّث فيه عن الأبحاث الاقتصادية الحالية التي تشير إلى أن الاقتصادات الصغيرة أكثر نجاحا وابتكارا مقارنة بنظيراتها.

Published On 1/5/2022
1/5/2022

تقلبات بالأسواق وأزمات اقتصادية لا تنتهي.. هل ينتظر العالم مزيدا من الألم؟
يعتقد خبراء ومحللون أن البورصات العالمية ستستمر في التقلب، نتيجة تداعيات قرارات الفدرالي الأميركي، مؤكدين في الوقت ذاته أن الاقتصادات الناشئة والمستوردة للنفط ستعاني من ارتفاع الدولار وأزمة الطاقة.

Published On 10/5/2022
10/5/2022
التضخم
دافوس 2022.. أهم القضايا الاقتصادية على أجندة المنتدى العالمي
انعقد مؤتمر منتدى دافوس الـ71 الذي يجمع 2500 من النخبة العالمية في منتجع دافوس الجبلي السويسري، وهناك عدة أشياء مهمة يجب مراقبتها في هذا المؤتمر.

Published On 23/5/2022
23/5/2022
World Economic Forum 2022 in Davos
المزيد من اقتصاد
قطر ستستثمر 10 مليارات جنيه إسترليني في بريطانيا خلال 5 سنوات
قطر من بين أكبر المستثمرين في المملكة المتحدة (غيتي)
النفط والسياسات المالية ترفع احتياطات العراق النقدية فوق 90 مليار دولار لأول مرة
علاوي رأى أن التعافي في أسعار النفط والإدارة المالية للحكومة ساعدا الاحتياطيات على أن تصل لمستوى غير مسبوق (الفرنسية)
أميركا لا تستبعد قيودا على التصدير لتهدئة أسعار الوقود والنفط يصعد
أسعار النفط صعدت مدعومة من قلة الإمدادات وتوقعات بزيادة الطلب (غيتي)
التضخم.. إلى أين؟

الأكثر قراءة
هذه الدراجات الكهربائية يستخدمها الجنود الأوكرانيون للتصدي للدبابات الروسية
لوموند: 10 دروس عسكرية للحرب في أوكرانيا
وسط روايات متضاربة.. هل ألقى سائق حافلة بركابها في النيل بسبب الخلاف على تعريفة الركوب؟
حادثة إطلاق النار في تكساس.. 21 قتيلا بينهم 19 طفلا وبايدن يصف ما جرى بالمجزرة ويتساءل متى سنقف في وجه لوبي السلاح؟
من نحن
تواصل معنا
شبكتنا
قنواتنا
تابع الجزيرة نت على:


جميع الحقوق محفوظة © 2022 شبكة الجزيرة الاعلامية

[ابو لاما]

نحن هنا نملك ظل فقط والكثيرون لا يملكونه