اليــــــــــــــورو دولار __ مجددا ..

[الاستثنائي]

طبعا انا ناقل فقط ولست اهلا للاختصاص فيها ولكن لنربط او نفهم قليلا من التصريحات والتي تتكرر فيها هذه المصطلحات بشكل دوري ..

[الاستثنائي]

بما أن موضوعنا عن اليورو دولار وحول فرصة تحت الدراسة ..

سنعرج وننقل أي تصريح اقتصادي هذه الايام الى أن نصل الى سعر 1.1075 باذن الله ..

وهذا أول تصريح هذا اليوم حوله .. (بلومبيرج)

قالت إيزابيل شنابل ، عضو المجلس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي ، اليوم السبت ، إن التضخم في منطقة اليورو يمكن أن ينخفض ​​إلى ما دون الصفر في الأشهر المقبلة ، حيث قامت بنشر دفاع عن التحفيز النقدي للمؤسسة.

وقال شنابل إن قرار البنك المركزي الأوروبي هذا الشهر بتعزيز برنامج الشراء الطارئ لمواجهة أزمة الفيروسات التاجية كان مدفوعًا بمخاوف من أن ديناميكيات الأسعار الضعيفة سوف تصبح راسخة ، مما يعرض اتحاد العملة بالكامل للخطر.

قال شنابل: "التضخم قد يظل عند مستوى قريب من 0ظھ خلال العام المقبل ، وحتى معدلات التضخم السلبية ممكنة". "سيكون الأمر ضد الفكرة الأساسية وراء العملة الموحدة إذا وقفنا مكتوفي الأيدي وشاهدنا الوباء ينقسم إلى منطقة اليورو وينتج انقسامات عميقة من شأنها أن تعرض للخطر العودة إلى سياسة نقدية واحدة على المدى الطويل."

سيناريوهات التضخم
يرى البنك المركزي الأوروبي أن ضغوط الأسعار تتزايد تدريجياً فقط في السنوات القادمة



المصدر: البنك المركزي الأوروبي

كانت تصريحات شنابل إلى حد كبير دحضًا للمزاعم بأن الإجراءات النقدية غير العادية التي اتخذها البنك المركزي الأوروبي في السنوات الأخيرة تنطوي على مخاطر غير ضرورية. تقاوم حاليًا حكمًا صادرًا عن المحكمة العليا في ألمانيا بأن برنامج شراء السندات لعام 2015 ، الذي لا يزال قيد التشغيل ، يمكن أن يكون غير قانوني لأن البنك المركزي الأوروبي لم يثبت أنه أخذ في الاعتبار الآثار الجانبية السلبية مثل انخفاض أسعار الفائدة للمدخرين.



وقال شنابل إنه لولا شراء السندات الجديدة ، "ربما كنا سنجد أنفسنا الآن وسط أزمة مالية حادة ذات عواقب غير متوقعة على الاقتصاد والعمالة وتطور الأسعار والأجور في منطقة اليورو."

لا حدود
كما دافعت عن قرار التخلي عن العديد من القيود التي فرضها البنك المركزي الأوروبي على برنامج شراء السندات السابق ، قائلة إن هناك "ضمانات واضحة" لضمان عدم انتهاك خطة الوباء للقانون الذي يحظر على البنك المركزي تمويل الحكومات.


ما يسمى بمفتاح رأس المال ، وهو المبدأ الذي بموجبه يرتبط شراء السندات بالحجم النسبي لكل اقتصاد ، يبقى "بوصلة مهمة ترشدنا على المدى المتوسط" و "يمكننا في النهاية تقليل الانحرافات السابقة عن مفتاح رأس المال ، باستخدام على سبيل المثال ، مرحلة إعادة الاستثمار "لبرنامج الوباء ، على حد قولها.

ودافعت أيضًا عن خيار شراء الأصول على تخفيضات أسعار الفائدة الإضافية ، قائلة إن التحليل الداخلي أظهر أن البنك المركزي الأوروبي كان عليه أن يخفض سعر سياسته إلى ناقص 1.7ظھ من ناقص 0.5ظھ الحالي ليكون له نفس تأثير التخفيف الكمي.

وقالت: "كان من شأن المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة أن تزيد بشكل كبير من الآثار التوزيعية على المقترضين والمقرضين". كانت الخسائر التي لحقت بالمدخرين "تكاد تكون كبيرة مثل إجمالي الخسائر المتراكمة على مدى السنوات الست الماضية."

[الاستثنائي]

التصريح الثاني : أول أمس (كريستين لاجارد)

قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد إن الانتعاش من جائحة فيروس كورونا سوف "يتم تقييده" وسيغير أجزاء من الاقتصاد بشكل دائم.

وقالت في ندوة عبر الإنترنت يوم الجمعة إنه على الرغم من أن أسوأ ما في الأزمة قد يكون قد انتهى ، إلا أن القفزة "الهائلة" في المدخرات ستستغرق بعض الوقت لتتجه نحو استثمارات وإنفاق أعلى. سيكون التعافي أيضًا "غير مكتمل" حيث من غير المرجح أن تعود التجارة إلى مستويات ما قبل الأزمة وقد تكون الإنتاجية أضعف.

وقالت لاجارد "ربما تجاوزنا أدنى نقطة وأقول ذلك مع بعض الخوف." "إن شركات الطيران ، وصناعات الضيافة ، وصناعات الترفيه ستخرج من عملية التعافي بشكل مختلف ، وبعضها على الأرجح سيؤذي بشكل لا يمكن إصلاحه".




وتأتي تصريحاتها بعد تعليقات من كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي فيليب لين ، الذي حذر في وقت سابق من هذا الأسبوع من أن العلامات المبكرة للتحسن الاقتصادي قد لا تكون دليلاً جيدًا على سرعة وقوة التعافي.


طرح البنك المركزي الأوروبي برنامجًا طارئًا لشراء السندات بقيمة 1.35 تريليون يورو (1.52 تريليون دولار) ومجموعة من الأدوات الأخرى بما في ذلك التمويل الأرخص والأكثر مرونة للبنوك للمساعدة في توجيه أوروبا للخروج من أعمق ركود وقت السلم خلال قرن تقريبًا.

وأشارت لاغارد إلى الزيادة "الهائلة" في ديون الحكومة والشركات التي قالت إنه يجب سدادها. لكنها قالت أيضًا إن السياسة النقدية والسياسة المالية تعملان جنبًا إلى جنب ، وأن أسعار الفائدة منخفضة بشكل استثنائي.

وقالت إن هذه الأزمة يمكن أن تكون تحويلية لأنه "ستكون هناك صناعات ستنشأ عن تلك التغييرات".

ودعا الرئيس واضعي السياسات إلى أن يكونوا منتبهين للغاية لأولئك الأكثر ضعفا ، بمن فيهم الفقراء والشباب والنساء ، الذين كانوا الأكثر تضررا من الأزمة.

وقالت: "يعمل الكثيرون في مجال الضيافة ، والعقود قصيرة الأجل ، وستبدأ هذه الوظائف أولاً". "والنساء ، يتأثرن أكثر في أوقات الأزمات".

[الاستثنائي]

الخبر الثالث : مشتري السندات الأوروبية ينتظرون موجة ثانية من الديون .

مع اقتراب النصف الأول من عام 2020 المضطرب من نهايته ، تستعد أسواق السندات الأوروبية والمملكة المتحدة للموجة التالية من أمواج تسونامي الديون التي قد تحدد العام للمستثمرين.

يوم الاثنين ، ستقوم ألمانيا والمملكة المتحدة بتحديث خطط الإصدار الخاصة بها للربع القادم ، كجزء من الاندفاع المستمر للاقتراض لتمويل التحفيز المالي لمواجهة الأضرار الاقتصادية الناجمة عن الفيروس التاجي.

يتوقع Commerzbank AG بيع ما لا يقل عن 75 مليار يورو (84 مليار دولار) من السندات في الأشهر الثلاثة التي تبدأ في 1 يوليو. ويقدر استطلاع أجرته بلومبرج للتجار الأساسيين إصدار المملكة المتحدة في نفس الفترة بـ 132 مليار جنيه إسترليني (163 مليار دولار). يمكن أن تؤدي إعلانات يوم الاثنين إلى زيادة التقلبات في كلا السوقين ، والتي كانت على استعداد لرؤية أصغر التحركات الشهرية في العوائد القياسية منذ عام 2017 .



في الأسبوع المقبل ، من المقرر أن تقود فرنسا مبيعات السندات في منطقة اليورو بهدف جمع 11.75 مليار يورو ، تليها إيطاليا وألمانيا. يرى كومرتس بنك أن إسبانيا تحدد حجم 6 مليارات يورو لعرضها المخطط. في مواجهة هذا الكم الهائل من الإصدار ، من المقرر أن تدفع ألمانيا 22 مليار يورو في عمليات الاسترداد وأكثر من 7 مليارات يورو في شكل كوبونات.


سيبيع مكتب إدارة الديون في المملكة المتحدة ما يقرب من 11 مليار جنيه من الأوراق المالية عبر أربعة مزادات الأسبوع المقبل ، في حين ستظل وتيرة عمليات إعادة شراء السندات الصادرة عن بنك إنجلترا ثابتة عند 1.151 مليار جنيه لكل دلو استحقاق عبر ست عمليات.

البيانات تحت المجهر
من بين البيانات الأسبوعية القادمة ، قد يجذب التقدير السريع لمنطقة اليورو لأسعار المستهلك لشهر يونيو بعض الاهتمام يوم الثلاثاء ، بعد أن أخذ المقعد الخلفي هذا الشهر إلى تعزيز شراء السندات من البنك المركزي الأوروبي بقيمة 600 مليار يورو و 1.3 تريليون يورو رخيصة - بونزا القرض. تشير التقديرات المتوسطة في استطلاع بلومبرج إلى ارتفاع طفيف عن شهر مايو ، والذي كان أدنى مستوى له منذ عام 2016.

يأتي أحدث تقرير للتضخم بعد أن ارتفعت توقعات الأسعار المستندة إلى السوق - كما تم قياسها بمقايضات التضخم لمدة خمس سنوات إلى الأمام بخمس سنوات - بأكثر من 40 نقطة أساس من أدنى مستوى قياسي بلغ 0.67ظھ الذي تم تحديده في مارس.

إلى جانب ألمانيا والمملكة المتحدة ، ستنشر الكتلة أرقام مؤشر مديري المشتريات التصنيعي النهائي لشهر يونيو يوم الأربعاء وبيانات الخدمات المماثلة يوم الجمعة.

ستنشر ألمانيا قراءات التضخم الحكومية والوطنية لشهر يونيو يوم الاثنين بالإضافة إلى أرقام البطالة لشهر يونيو يوم الأربعاء
وبصرف النظر عن بيانات مؤشر مديري المشتريات ، ستنشر المملكة المتحدة أيضًا أرقام التقرير المحلي الإجمالي للربع الأول النهائية يوم الثلاثاء
من المقرر أن تتباطأ وتيرة خطابات صانعي السياسة في البنك المركزي الأوروبي الأسبوع المقبل ، مما يوفر للمستثمرين عددًا أقل من الأدلة حول مستقبل السياسة النقدية مع تحدث إيزابيل شنابل وكلاس نوت
لكن المتحدثين في بنك إنجلترا لديهم أسبوع حافل ، حيث ظهر كل من الحاكم أندرو بيلي ، وجيرتجان فليجي ، وجوناثان كونليف وجوناثان هاسكل. سيحرص المستثمرون على سماع آرائهم في ضوء تحويل تمويل DMO الجديد يوم الاثنين
لا توجد تقييمات تصنيفات سيادية لمنطقة اليورو مقررة للأسبوع القادم ..

[الاستثنائي]

أما ع الجانب الامريكي هذا الاسبوع ..

قفزة يونيو في وظائف الولايات المتحدة تكفي الانتعاش الطويل: الأسبوع الاقتصادي المقبل ..

ربما استمر أرباب العمل في توظيف الملايين من الأمريكيين في يونيو ، حيث رفعت الولايات تدريجياً القيود المتعلقة بالأوبئة على الشركات في إجراء توازن دقيق يتمثل في جعل الاقتصادات تتحرك مرة أخرى مع الحد من معدلات الإصابة.

يتوقع الاقتصاديون أن تعلن وزارة العمل عن زيادة في الرواتب بمقدار 3 ملايين بعد ارتفاع مفاجئ بلغ 2.5 مليون في الشهر السابق. ومع ذلك ، فإن المكاسب المتتالية باهتة مقارنة بعدد الوظائف المفقودة قبل ذلك - حوالي 22 مليون وظيفة في مارس وأبريل مجتمعين.

يُلاحظ انخفاض معدل البطالة بشكل طفيف فقط في يونيو ، إلى ما يزيد قليلاً عن 12ظھ من 13.3ظھ ، على الرغم من أن الأرقام قد تكون معقدة مرة أخرى بسبب قضايا جمع البيانات. ومع ذلك ، من المرجح أن يستمر التقرير في الإشارة إلى طريق طويل للتعافي لسوق العمل الذي تضرر بشدة من الركود العميق.

سيتم إصدار البيانات يوم الخميس ، قبل يوم من الموعد المعتاد بسبب عطلة عيد الاستقلال.

[الاستثنائي]

قراءة عامة لأحد الخبراء حول مستويات الانفاق والادخار في الولايات المتحدة حاليا ومن سنوات ..

مثلما حدث في عام 2008 ، ضخ الاحتياطي الفيدرالي مبالغ قياسية من النقد في النظام المالي هذا العام لتجنب حدوث انهيار اقتصادي. ولكن على عكس عام 2008 ، عندما تراكمت هذه الأموال في الغالب في حسابات البنوك في الاحتياطي الفيدرالي ، تتدفق الأموال على حسابات الشيكات الأمريكية.

وهذا تمييز كبير.

عندما تحتفظ البنوك في الاحتياطي الفيدرالي بالبنوك كاحتياطيات زائدة ، تفشل الأموال في إعطاء دفعة للاقتصاد. ولكن ضعها مباشرة في جيوب الناس - والتي حدثت هذه المرة لأن دعم الاحتياطي الفيدرالي يقابله حافز حكومي - وأصبح الدفعة المحتملة ذات مغزى فجأة.

الأرقام ملفتة للنظر. في الأشهر الثلاثة حتى مايو ، ارتفع الجزء الأكثر سيولة من المعروض النقدي ، مقاسا بواسطة مقياس يعرف باسم M1 ، 26 ظھ.

وهذا يمثل قفزة ثلاثية تم نشرها في فترة الثلاثة أشهر المقابلة في عام 2008 وهو أكثر من أي زيادة للعام بأكمله المسجلة في العقود الستة التي كان المسؤولون يتتبعون فيها البيانات.



والسؤال الآن هو ما إذا كان الأمريكيون يخرجون بالفعل وينفقون تلك الأموال في الوقت الذي تفتح فيه البلاد - ببطء ونوبات وبدايات - أبوابها للعمل.

هناك من هم ، مثل البروفيسور جيريمي سيغل من جامعة بنسلفانيا ، يجيبون بنعم مدوٍ ويتوقعون طفرة في إنفاق المستهلكين في الأشهر المقبلة من شأنها أن تعزز النمو الاقتصادي وتثير التضخم في عام 2021.

ويخشى آخرون أن يحدث العكس تمامًا ، وهو أن الأمريكيين ، الذين لا يشعرون بالقلق من الكيفية التي ارتفع بها معدل البطالة وسط الوباء ، سيختارون تكديس تلك الأموال كمدخرات في يوم ممطر ، وفي أثناء ذلك ، سيخففون الانتعاش.

من الواضح أن عدد الاقتصاديين في هذا المعسكر يفوق عدد أولئك الذين ينتمون إلى مجموعة Siegel. وأيا كان الأمر ، هناك شيء واحد واضح: هناك عدد قليل ، إن وجد ، من العوامل الأكثر أهمية في تحديد وتيرة انتعاش الولايات المتحدة من مصير هذه النقود.

المال في متناول اليد
تقول Yelena Shulyatyeva من Bloomberg Economics: "إذا ظل معدل الادخار مرتفعاً ، فإن النمو سيضعف". "إن القلق الأكبر هو أن المستهلكين لن يستأنفوا الإنفاق".

يبدو غريباً في خضم أسوأ كارثة اقتصادية منذ الكساد الكبير أن الأمريكيين ، على الورق ، لديهم أموال في متناول اليد أكثر مما لديهم منذ سنوات. إن الركود الاقتصادي يجعلنا أكثر فقراً ، وفقد أكثر من 40 مليون شخص في الولايات المتحدة وظائفهم في مرحلة ما أثناء الوباء.

لكن الحكومة الفيدرالية اتخذت خطوات ضخمة لاستبدال الدخل المفقود. منذ مارس وافق الكونجرس على أكثر من 2.8 تريليون دولار من المساعدات ، بما في ذلك مبالغ كبيرة مرسلة مباشرة إلى الأسر - كل ذلك بينما كانت البلاد تتبع نظامًا غذائيًا استهلاكيًا إجباريًا مع إغلاق متاجر التجزئة والمطاعم والشركات الأخرى.

معدل التوفير
في أبريل ، قفز معدل المدخرات الشخصية في الولايات المتحدة - النسبة المئوية للدخل المتاح الذي تمكنت الأسر من تخطيه - إلى 32.2ظھ. قبل Covid-19 في السجلات التي يعود تاريخها إلى عام 1959 ، لم يتجاوز هذا الرقم أبدًا 17.3ظھ ، ولم يمسح سوى 10ظھ مرة واحدة فقط منذ عام 1995. وأظهرت البيانات الشهرية الجديدة من وزارة التجارة يوم الجمعة انخفاض معدل الادخار إلى المستوى الذي لا يزال عالٍ وهو 23.2 ظھ بشهر مايو.



علاوة على ذلك ، استفادت الشركات التي تواجه شكوكًا عميقة من خطوط الائتمان الدوارة لتصل قيمتها إلى أكثر من 200 مليار دولار ، وفقًا لمورغان ستانلي. تمكنت شركات أخرى من الاستفادة من أسواق السندات. وقد تم تخصيص القليل من هذا الائتمان لمشاريع أو استثمارات جديدة.

"إذا كنت شركة ، فهل تستثمر الآن أم تنتظر لترى ما هي حالة العالم في بضعة أشهر؟" يقول نيل شيرينج ، كبير الاقتصاديين في مجموعة كابيتال إيكونوميكس.


لقد أصبح تدفق الأموال ممكنا بفضل رد فعل الاحتياطي الفيدرالي العدواني على الوباء. تم شراؤها أكثر من 1.6 تريليون دولار في سندات الخزانة الأمريكية منذ أوائل مارس ، مما يمول فعليًا أكثر من نصف التحفيز الحكومي. كما حافظت برامج الإقراض الطارئة على تدفق الائتمان للشركات ، في بعض الأحيان بشكل مباشر ولكن في كثير من الأحيان من خلال طمأنة المقرضين التقليديين بأن الأسواق ستبقى سائلة.

م 1 ، م 2
الولايات المتحدة ليست وحدها. لطالما قامت البنوك المركزية والحكومات في الأسواق المتقدمة حول العالم بطباعة وتوزيع الأموال بشكل محموم لمنع الشركات والعائلات من الانهيار. وفي تلك الأماكن التي تضخم فيها الناتج المحلي الإجمالي ، تضخمت الحسابات المصرفية.

رد فعل Siegel هو الاستجابة الكلاسيكية من قبل الاقتصاديين المدربين على إيلاء اهتمام وثيق لمجموع الأموال. في بودكاست في 16 يونيو مع كاتب عمود رأي بلومبرغ باري ريثولز ، تذكر ميلتون فريدمان قائلا إن احتياطيات البنوك جيدة في حالة الركود لأنها تحفز الاقتصاد.

وقال: "ولكن إذا تم دفع هذه الاحتياطيات الزائدة إما إلى M1 أو M2 ، فسوف تكون أقوى بكثير ، وأكثر فاعلية بكثير ، وهذا بالضبط ما يحدث هذه المرة لم يحدث في المرة الأخيرة" ، في إشارة إلى إجراءات البنك المركزي خلال الركود العظيم.

الخوف من التضخم
واستمر في القلق من أن الولايات المتحدة ستشهد العام المقبل طفرة في الإنفاق ، مضيفًا "للمرة الأولى منذ أكثر من عقدين ، سنشهد تضخمًا".

باعتراف سيغل نفسه ، فهو أقلية بين الاقتصاديين.

بالنسبة للمبتدئين ، يقول آخرون ، من المرجح أن يتقلص الدعم الحكومي للعاطلين على الأقل في نهاية يوليو عندما تنتهي صلاحية الإعانات المعتمدة بموجب قانون CARES. المستفيدون ، إذا كانوا قادرين على ملح أي شيء بعيدًا ، سيبدأون في التنصت على الاحتياطيات لمجرد الحصول عليها.

علاوة على ذلك ، إذا كان هناك ارتفاع في الإنفاق ، وحتى إذا كان يحفز الأسعار أعلى ، فسيكون مؤقتًا.

يقول روبرتو بيرلي ، الخبير الاقتصادي السابق في بنك الاحتياطي الفدرالي وشريكه في Cornerstone Macro LLC ، إن حدوث حلقة حقيقية من ارتفاع التضخم ، الذي يستمر ، سيتطلب تغييرًا هيكليًا في الاقتصاد.

يقول: "من الصعب بالنسبة لي أن أرى تغيرًا هيكليًا إيجابيًا من هذا". "من المرجح أن يكون التغيير الهيكلي السلبي."

من المحتمل أن يكون أي عودة قد يكون محدودًا من خلال حقيقة بسيطة هي أن بعض الطلب لن يتم تعويضه أبدًا.

الطلب المفقود
قد تتحقق عمليات الشراء المؤجلة للملابس التجارية وسيارة جديدة بمجرد عودة الاقتصاد إلى طبيعته ، لكن عاملة مكتب تتنقل إلى مدينة من منزلها في الضواحي لن تشتري قطارات بقيمة ثلاثة أشهر أو تملأ سيارتها مع عدة خزانات من الغاز.

يمكن أن يحدث شيء أسوأ إذا تسبب فيروس متجدد باستمرار في الخوف وعدم اليقين لتغيير سلوك المستهلك بطريقة دائمة. بدلاً من إنفاق احتياطياتها حتى عندما يكون الساحل واضحًا حقًا ، قد تفكر الأسر مرتين وتحول المدخرات اللاإرادية إلى مدخرات احترازية دائمة.

قالت جوليا كورونادو ، رئيسة ومؤسس MacroPolicy Perspectives: "هناك جانب سلوكي للكساد". "الأمر لا يتعلق فقط بالصدمة الفعلية. إن الأمر يتعلق بفقدان الثقة الذي يصبح عبئا على الاقتصاد ".

وستعاني العوائق الاقتصادية أيضاً من البطالة على العاطلين الذين تعد فرصتهم الأفضل للعودة إلى العمل هي عودة التسوق وتناول الطعام والسفر والترفيه. كما أن العمال في قطاع التجزئة والضيافة كانوا بالفعل من ذوي الدخل المنخفض بشكل غير متناسب والأقليات ، مما يعني أن قضايا عدم المساواة ستتفاقم فقط.

قال شيرينج: "يجب أن يكون كل شيء موجهاً نحو جعل أولئك الذين خرجوا على الجانب الأيمن من هذا الأمر لديهم الثقة للخروج والإنفاق".

[الاستثنائي]

نكتفي بهذه المطالعات الاساسية للاقتصاد هذا الاسبوع الى حين ونرجع لشارت سعر الزوج لاحقا ..

هذا والله اعلى واعلم واكرم ..

[أوقيّة_ذهب]

الاخوة الاعزاء ..
هذه الفرصة للتدقيق والمتابعة فقط فمن عنده آراء قريبة فليضعها لا أريد أبدا أي مشاركة وتحليل بالذات الادوات التقليدية ..
الموضوع مغاير وغير معروف - تركيبته وفكرته لا يعرفها الا صاحبها ومن خلقه فوضع اجتهادات كثيرة يشتتني ويشتت تفكيري والله ..
وأنا أول من يتحمل اللوم بوضعي تبريرات واجتهادات جانبية بأدوات ميتا خارج الفكرة الاساسية للبحث لي ..

تابعو فقط ..

هذا والله اعلى واعلم واكرم ..

الموضوع حلو بس انت تخض اللبن الحلو يطلع زبدة و انا توقعت انه زبدة انت تطلع من اللبن هالمرة زبادي و اذا توقعت انه بيكون زبدة ... انت بتطلعه جبن و اذا توقعت جبن انت بتطلعه لبن حامض .... و هيك

والله ما فهمت ادواتك حتى اشارك معك تتحدث عن لغز معادلات الرتم ... ما فهمت شيء منك مثل تحليل اخونا بيكسل تمام موضوع غامض لذا الله يستر عليك

اخي الكريم لا استطيع المشاركة

[الاستثنائي]

بما أن موضوعنا عن اليورو دولار وحول فرصة تحت الدراسة ..

سنعرج وننقل أي تصريح اقتصادي هذه الايام الى أن نصل الى سعر 1.1075 باذن الله ..

وهذا أول تصريح هذا اليوم حوله .. (بلومبيرج)

قالت إيزابيل شنابل ، عضو المجلس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي ، اليوم السبت ، إن التضخم في منطقة اليورو يمكن أن ينخفض ​​إلى ما دون الصفر في الأشهر المقبلة ، حيث قامت بنشر دفاع عن التحفيز النقدي للمؤسسة.

وقال شنابل إن قرار البنك المركزي الأوروبي هذا الشهر بتعزيز برنامج الشراء الطارئ لمواجهة أزمة الفيروسات التاجية كان مدفوعًا بمخاوف من أن ديناميكيات الأسعار الضعيفة سوف تصبح راسخة ، مما يعرض اتحاد العملة بالكامل للخطر.

قال شنابل: "التضخم قد يظل عند مستوى قريب من 0ظھ خلال العام المقبل ، وحتى معدلات التضخم السلبية ممكنة". "سيكون الأمر ضد الفكرة الأساسية وراء العملة الموحدة إذا وقفنا مكتوفي الأيدي وشاهدنا الوباء ينقسم إلى منطقة اليورو وينتج انقسامات عميقة من شأنها أن تعرض للخطر العودة إلى سياسة نقدية واحدة على المدى الطويل."

سيناريوهات التضخم
يرى البنك المركزي الأوروبي أن ضغوط الأسعار تتزايد تدريجياً فقط في السنوات القادمة



المصدر: البنك المركزي الأوروبي

كانت تصريحات شنابل إلى حد كبير دحضًا للمزاعم بأن الإجراءات النقدية غير العادية التي اتخذها البنك المركزي الأوروبي في السنوات الأخيرة تنطوي على مخاطر غير ضرورية. تقاوم حاليًا حكمًا صادرًا عن المحكمة العليا في ألمانيا بأن برنامج شراء السندات لعام 2015 ، الذي لا يزال قيد التشغيل ، يمكن أن يكون غير قانوني لأن البنك المركزي الأوروبي لم يثبت أنه أخذ في الاعتبار الآثار الجانبية السلبية مثل انخفاض أسعار الفائدة للمدخرين.



وقال شنابل إنه لولا شراء السندات الجديدة ، "ربما كنا سنجد أنفسنا الآن وسط أزمة مالية حادة ذات عواقب غير متوقعة على الاقتصاد والعمالة وتطور الأسعار والأجور في منطقة اليورو."

لا حدود
كما دافعت عن قرار التخلي عن العديد من القيود التي فرضها البنك المركزي الأوروبي على برنامج شراء السندات السابق ، قائلة إن هناك "ضمانات واضحة" لضمان عدم انتهاك خطة الوباء للقانون الذي يحظر على البنك المركزي تمويل الحكومات.


ما يسمى بمفتاح رأس المال ، وهو المبدأ الذي بموجبه يرتبط شراء السندات بالحجم النسبي لكل اقتصاد ، يبقى "بوصلة مهمة ترشدنا على المدى المتوسط" و "يمكننا في النهاية تقليل الانحرافات السابقة عن مفتاح رأس المال ، باستخدام على سبيل المثال ، مرحلة إعادة الاستثمار "لبرنامج الوباء ، على حد قولها.

ودافعت أيضًا عن خيار شراء الأصول على تخفيضات أسعار الفائدة الإضافية ، قائلة إن التحليل الداخلي أظهر أن البنك المركزي الأوروبي كان عليه أن يخفض سعر سياسته إلى ناقص 1.7ظھ من ناقص 0.5ظھ الحالي ليكون له نفس تأثير التخفيف الكمي.

وقالت: "كان من شأن المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة أن تزيد بشكل كبير من الآثار التوزيعية على المقترضين والمقرضين". كانت الخسائر التي لحقت بالمدخرين "تكاد تكون كبيرة مثل إجمالي الخسائر المتراكمة على مدى السنوات الست الماضية."

شرح تفصيلي اكثر حول معاني هذا التصريح :

عندما أطلق البنك المركزي الأوروبي برنامج مشتريات الطوارئ للجائحة في آذار(مارس) بقيمة 750 مليار يورو (818 مليار دولار أميركي)، أُشـيد به باعتباره “البازوكا الكبرى”، مما جلب نوعا من الارتياح لأسواق السندات في ما يسمى بلدان منطقة اليورو الطرفية مثل إيطاليا، وإسبانيا، والبرتغال، واليونان. لكن يتعين على البنك المركزي الأوروبي أن يعمل على تعزيز البرنامج لجعله فـعّـالا حقا.
تختلف مشتريات طوارئ الجائحة التي ينفذها البنك المركزي الأوروبي عن برنامج مشتريات الأصول المنتظم الشامل، والذي يسعى إلى توفير حوافز نقدية عامة. ففي حين أن هذه العمليات تستند إلى حصة كل دولة في رأسمال البنك المركزي الأوروبي (أو “مفتاح رأس المال”)، يتلخص الغرض من برنامج مشتريات الطوارئ للجائحة في إصلاح عطل في السوق من خلال توجيه عمليات الشراء في البلدان التي ترزح تحت وطأة أعظم الضغوط.
نجح البرنامج الجديد، الذي يتوقع المستثمرون من البنك المركزي الأوروبي أن يعمل على توسيعه، في وضع سقف لفوارق أسعار الفائدة بين بلدان منطقة اليورو الرئيسية والطرفية. لكن تظل الفوارق مرتفعة والمستثمرون متوترين، وخاصة في ظل احتمال أن تؤدي أزمة مرض فيروس كورونا 2019 (كوفيد-19 COVID-19) إلى زيادة الدين العام في إيطاليا إلى 150 % أو 160 % من الناتج المحلي الإجمالي في المستقبل المنظور. ولا توجد وسيلة جيدة للتعامل مع هذه الصدمة ببراعة.
من المؤكد أن قدرة برنامج مشتريات الطوارئ للجائحة على توجيه عمليات مشتريات الأصول، ودون فرض شروط السياسة على المستفيدين، تجعله سلاحا أكثر فعالية وقوة من مخطط المعاملات النقدية الصريحة الذي قدمه رئيس البنك المركزي الأوروبي آنذاك ماريو دراجي في أوج أزمة اليورو في العام 2012.
لكن برنامج مشتريات الطوارئ للجائحة في حد ذاته لا يبدد المخاوف بشأن القدرة على تحمل الديون التي خلقتها أزمة كوفيد-19، بسبب قيدين يفرضهما البرنامج. فأولا، هناك افتراض مفاده أن السندات المشتراة بموجب المخطط لن يُــحـتَـفَـظ بها إلا بشكل مؤقت ــ وهو الانطباع الذي يعززه حكم المحكمة الدستورية الاتحادية الألمانية الأخير ضد البنك المركزي الأوروبي في ما يتصل ببرنامج مشتريات القطاع العام المنفصل. وثانيا، من المفترض أن يبقى مفتاح رأس المال “مبدأ توجيهيا” لبرنامج مشتريات الطوارئ للجائحة بمرور الوقت.
لكي ترى كيف تضعف هذه القيود فعالية برنامج مشتريات الطوارئ للجائحة، تأمل في ما يحدث عندما يُـشـتَـرى سند سيادي بموجب البرنامج. بناء على تعليمات المجلس الحاكم للبنك المركزي الأوروبي، تتعهد البنوك المركزية الوطنية بنسبة 80 % من المشتريات، وتسارع إلى إعادة أي فائدة تتلقاها إلى الحكومات كتحويل للأرباح. ثم تصبح السندات بلا تكلفة فعليا، فلا تشكل بالتالي مصدر قلق من حيث القدرة على تحمل الديون. لكن هذا سيستمر فقط ما دام البنك المركزي الأوروبي محتفظا بالدين.
إذا كان لفوارق السندات الطرفية أن تنخفض على أساس دائم، فإن الديون الإضافية المستحقة على هذه البلدان نتيجة لأزمة كوفيد-19 ــ والتي تقدر بنحو 500 مليار يورو في الفترة 2020-2021 ــ لابد أن تصبح بلا تكلفة فعليا. ومن الممكن أن يضمن البنك المركزي الأوروبي هذا من خلال الالتزام بالاحتفاظ بهذا الدين لفترة كافية من الوقت، ولنقل عشرين عاما أو أكثر. بالإضافة إلى هذا، يجب إسقاط إشارة برنامج مشتريات الطوارئ للجائحة إلى مفتاح رأس المال من أجل إزالة أي ادّعاء بأن البنك المركزي الأوروبي سيبيع سندات البلدان الأعضاء الطرفية أولا إذا قرر تقليص حجم محفظته.
الواقع أن الفائدة الاقتصادية المترتبة على الحد من فروقات السندات بين البلدان المركزية والمحيطية، وبالتالي الحفاظ على تماسك منطقة اليورو، تفوق في وزنها ثلاثة تخوفات محتملة بشأن برنامج مشتريات الطوارئ للجائحة. فبادئ ذي بدء، يُـخشى أن تؤدي مشتريات البنك المركزي الأوروبي الضخمة من السندات إلى التضخم المرتفع. يبدو هذا التخوف مفرطا في المبالغة في وقت حيث الانكماش هو الخطر الأعظم.
ثانيا، هناك التخوف من “الهيمنة المالية”، والتي بسببها يصبح البنك المركزي الأوروبي مترددا هيابا في زيادة أسعار الفائدة في المستقبل، خشية أن تضطره الخسائر على الميزانية العمومية إلى أعادة الرسملة من قِـبَـل الحكومات، مما يعرض استقلاليته للخطر. ولكن يبدو من الصعب أن نتخيل أن قِلة من البلدان على أطراف منطقة اليورو قادرة على تحدي استقلالية البنك المركزي الأوروبي، المنصوص عليها في معاهدة عمل الاتحاد الأوروبي.
أخيرا، هناك الخوف الدائم من المخاطر الأخلاقية ــ أن تفضي عمليات الإنقاذ إلى تشجيع عدم المسؤولية المالية. وهذا في غير محله بكل تأكيد: تعكس مشكلة إيطاليا الحالية مستوى انطلاقها الأعلى من الدين، الذي تقبله شركاؤها في منطقة اليورو لفترة طويلة، واستجابتها المالية الأكبر للأزمة الحالية، التي يتفق الجميع على أنها مناسبة.
كما يمكن الدفاع عن الانحراف الذي طال أمده عن مفتاح رأس المال. إن برنامج مشتريات الطوارئ للجائحة ليس تدبيرا نقديا، بل يهدف إلى التغلب على عقبة تحول دون نقل السياسة النقدية إلى بلدان منطقة اليورو كافة ــ على وجه التحديد، الفوارق المرتفعة التي يحدثها تأثير الجائحة المتفاوت على مستويات الدين العام في هذه البلدان. إذا كان تأثير أزمة كوفيد-19 على أسواق سندات منطقة اليورو غير متماثل وطويل الأمد، فيجب أن تكون الاستجابة غير متماثلة وطويلة الأمد. وأي تأثيرات نقدية غير مقصودة نتيجة لبرنامج مشتريات الطوارئ للجائحة يمكن تعقيمها، أو إبطالها، من خلال أسعار فائدة أعلى أو مبيعات من سندات البلدان غير الطرفية.
من المؤكد أن أيا من هذا لا يتحاشى الحاجة إلى استجابة مالية أوروبية مشتركة. فرغم أن صندوق التعافي الأوروبي الناشئ يمثل خطوة مهمة إلى الأمام في هذا الصدد، يبقى لنا أن نرى ما إذا كان قادرا على توفير حافز كبير بالقدر الكافي للدول الأشد تضررا. علاوة على ذلك، لن يفعل مثل هذا الصندوق الكثير للحد من الدين الإضافي الناتج عن الأزمة، لكن المقصود منه في كل الأحوال أن يساعد في مرحلة لاحقة من التعافي.
في اللحظة الراهنة، يُـعَـد برنامج مشتريات الطوارئ للجائحة الحل الوحيد المتاح لضمان نجاة منطقة اليورو من أزمة كوفيد-19 سالمة. لا ينبغي لقرار المحكمة الدستورية الألمانية الأخير أن يروع البنك المركزي الأوروبي، بل يتعين عليه أن يعمل على تعزيز قوة البازوكا لمنع الجائحة من إحداث المزيد من الضرر.

*مقدم كبير المستشارين الاقتصاديين في مورجان ستانلي، وكان يشغل سابقا منصب مدير القسم الأوروبي في صندوق النقد الدولي.

طبعا كاستقراء بسيط كمتداولين لا يهمنا فهم وتتبع تحركات المركزي الاوروبي وتدوين كل شاردة وواردة قدر ما يهمنا الاشارة الايجابية لحالة اليورو الفترة الحالية بسبب خلق المركزي فكرة صندوق طواريء كورونا بغض النظر انه لا يعني بالضرورة حل مشاكل التضخم وتحفيز النمو ع المدى البعيد ..
أو مثل ما يقولون حالة تعافي اقتصاد اليورو بعد كورونا ولو مؤقتا ..
برنامج الطواريء كما هو مذكور بالتعليق أعلاه انطلق بآذار/مارس وفعلا خدم اليورو ولو نلاحظه ع رسم سعر الزوج كوّن دعم قوي انطلق منه وقد يكون دعم سنوي والله أعلم ..
سننتظر عند 1.1075 باذن الله ..

[الاستثنائي]

كل ما كتب أعلاه تحت الاختبار فقط والدراسة وقد يكون الدخول خاص بي فقط ..
من يبحث عن توصيات لن يجدها هنا ..

[Hosni Safwat]

انا اتوقع انه يكمل صعود ان شاء الله.

الملف المرفق 525308

اليورو قبل و بعد!

[الاستثنائي]

اليورو قبل و بعد!

[الاستثنائي]

يفرّغ المحرك سعر صرف الزوج بقناة هابطة نحو مركز الشراء الحقيقي للزوج 1.1057.. كلي أمل أن يثبت المحرك ع قراره الممتاز هذا دون تحريف لها ..



هذا والله أعلى وأعلم وأكرم ..

[الاستثنائي]

بشارت احتمالي تفصيلي ,, عند أخذ التصحيحات المائلة للفايبوناتشي (المروحة ) من أدنى قاع الى تقاطع السعر مع خط الرتم :

نلاحظ صمود التصحيح 38.2 فايبو المائل و صمود فايبو 38.2 الأفقي للسعر ,, ما يجعلهما يعطيان احتمالية تكوين قمة أخيرة لحد القاع العلوي يوم الخميس باذن الله عند حد قناة تفريغ الهبوط بتاريخ 1/7/2020 العاشرة مساءا أم القرى وعليه قد يبتدأ الهبوط القوي يوم الجمعة حتى منتصف الاسبوع المقبل كما أسلفنا بمشاركات سابقة ..



هذا والله أعلى وأعلم وأكرم ..

[الاستثنائي]

طبعا نعتذر بشدة عن الخطأ الغير مقصود بالمشاركة أعلاه ..
احتمال تكوين القمة الاخيرة ع القناة الهابطة هو غدا الاربعاء العاشرة أم القرى ليلا وليس الخميس باذن الله ..

هذا والله أعلى أعلم و أكرم ..