كيف تستفيد من تقرير الـ COT الأسبوعي لدعم صفقاتك

بسم الله الرحمن الرحيم

السلام عليكم ورحمة الله وبركاته

أعزائي أعضاء وزوار منتدى الملف المرفق 429164

تحية طيبة

سأقدم لكم اليوم موضوع يٌقدم شرح مبسط عن تقرير الـ COT وهو اختصار لـ "Commitment Of Traders" أي تقرير التزام المتاجرين في سوق العقود الآجلة.

الملف المرفق 429155

وسيسير الموضوع على مرحلتين :

أولاً : شرح ماهو تقرير الـ COT الأسبوعي بشكل مفصل.

ثانياً : سنتابع التقرير الأسبوعي ونقوم بتحليله لنرى ما هو وضع السوق الحالي وبالتالي يُساعدنا في تحديد صفقاتنا.


والآن إلى بداية الموضوع

والله الموفق

موضوع مهم بالتوفيق باذن الله

كيف ترى السوق؟؟

كل المتداولين في سوق الفوركس لهم وجهة نظر للسوق إما أن يكون صاعد أو هابط، وسيكون لديهم تفسيرهم الخاص الذي يُبين لماذا تحرك السوق على هذا النحو، وعند التداول يُعبر المتداولون عن وجهة النظر تلك، ويجب أن نُدرك كمتاجرين أن هذا السوق عبارة عن مزيج لكل وجهات النظر، الأفكار، والآراء لكل المشاركين في هذا السوق، وهذا المزيج هو ما نُطلق عليه "ثقة الأسواق" أو "Market Sentiment" (وضع السوق).

الملف المرفق 429172

ولا نستطيع الاعتماد فقط على ثقة الأسواق (وضع السوق الحالي) لتحديد إشارة دخول أو خروج من الصفقات بشكل دقيق، ولكنها تُساعد على اتخاذ القرار، لذا يجب علينا دائماً أن ندمج ما بين تحليل ثقة الأسواق، التحليل الفني، والتحليل الاقتصادي لنخرج بأفضل الأفكار للتداول.

فمثلاً في سوق الأسهم وعقود الخيار يستطيع المتداولون استخدام حجم التداول كمؤشر للثقة، فإذا كان سعر السهم مرتفع ولكن حجم التداول متراجع ربما تكون إشارة على أن السوق تشبع شرائياً، أو في حالة تراجع سعر السهم مع ارتفاع حجم التداول يعني ذلك أنه ربما تغيرت حالة السوق من الهبوط إلى الصعود.

ومن المعروف أن سوق الفوركس سوق لامركزي (Over The Counter) وليس من السهل تحديد حجم تداول كل عملة.

والسؤال الذي يأتي إلى أذهاننا الآن :016: هو كيف يستطيع المتداول أن يقيس ثقة السوق (وضع السوق) من غير أداة لقياس حجم التداول؟؟

هنا يأتي دور تقرير الـ COT "Commitment Of Traders Report" أو "التزام المتداولين في أسواق العقود المستقبلية".

ما هو تقرير الـ COT؟؟

تصدر هيئة المتاجرة في السلع والعقود الآجلة أو "CFTC" تقرير الـ COT كل يوم جمعة تقريباً حوالي الساعة 6:30 مساءً بتوقيت جرينتش.

الملف المرفق 429173

ويقيس التقرير صافي صفقات الشراء والبيع التي يقوم بها المضاربين و المضاربين التجاريين، ويُعد ذلك مصدر مهم لقياس مدى قوة تأثير هولاء المتاجرين في الأسوق، وبمراقبة سلوك هؤلاء يمكننا توقع التغيرات القادمة في ثقة الأسواق.

وتم نشر أول تقرير لـ "التزام المتاجرين" عن طريق هيئة المتاجرة في السلع والعقود الآجلة "CFTC" عام 1962 لـ 13 سلعة زراعية، وذلك لإعلام الجمهور حول الأوضاع الحالية في سوق العقود الآجلة "المستقبلية"، وكان يصدر هذا التقرير مرة واحدة شهرياً، وأصبح يصدر مرة كل أسبوع بدايةً من عام 2000، وأصبح أكثر اتساعاً ليشمل معلومات عن العقود الآجلة للعملات الأجنبية، وهذا لحسن حظ متاجري الفوركس، وإذا ما استخدمت بيانات هذا التقرير بشكل محكم يمكنه أن يكون مقياس قوي جداً لحركة الأسعار.

السؤال الآن، :016: لماذا نحتاج إلى بيانات من سوق العقود الآجلة؟ وهل لا يملك السوق الفورية تقرير خاص به يقيس وضعية المتداولين فيه؟

نتذكر هنا أن سوق الفوركس هو سوق لامركزي (OTC)، لذا أقرب شئ يمكننا من خلاله مراقبة حالة السوق وكيف يتحرك كبار المستثمرين هو تقرير "التزام المتاجرين في أسواق العقود المستقبلية" "COT".

شرح مكونات تقرير الـ COT

الملف المرفق 429177

المضاربين التجاريين (Commercial) : وهم الشركات الكبيرة التي تستخدم العقود المستقبلية للعملات من أجل التحوط وحماية أنفسهم من التقلبات العنيفة لأسعارالصرف.

المضاربين غير التجاريين (Non – Commercial) : وهم مزيج من الأفراد، صناديق التحوط، والمؤسسات المالية.

عقود الشراء (Long) : عدد عقود الشراء التي تم إبلاغ هيئة المتاجرة في السلع والعقود الآجلة (CFTC) بها.

عقود البيع (Short) : عدد عقود البيع التي تم إبلاغ هيئة المتاجرة في السلع والعقود الآجلة (CFTC) بها.

العقود المفتوحة (Open Interest) : يعبر ذلك الرقم عن عدد العقود التي لم يتم إغلاقها بعد.

عدد المتاجرين (Number of Traders) : هو إجمالي عدد المتاجرين المطالبين بتسجيل صفقاتهم لدى هيئة المتاجرة في السلع والعقود الآجلة (CFTC).

الصفقات المسجلة ( Reportable positions) : هي عدد صفقات عقود الخيار والعقود الآجلة المطلوب تسجيلها وفقاً لقوانين هيئة المتاجرة في السلع والعقود الآجلة (CFTC).

الصفقات غير المسجلة (Non-Reportable Positions) : هي عدد صفقات العقود المفتوحة التي لاتستوفي متطلبات تسجيل الصفقات لدى هيئة المتاجرة في السلع والعقود الآجلة (CFTC).

الملف المرفق 429178

كيف نفهم سوق العقود الآجلة (Futures)؟؟

لكي نفهم ما هي سوق العقود الآجلة، أولاً يجب معرفة من الذين يقومون بالتداول فيه، ويمكن تصنيفهم إلى ثلاث فئات رئيسية:

1- المضاربين التجاريين (Commercial / Hedgers).
2- المضاربين غير التجاريين (Non – Commercial / Large Speculators) كبار المستثمرين.
3- تجار التجزئة (Retail Traders) صغار المستثمرين.

الملف المرفق 429179


1) المضاربين التجاريين (Commercial / Hedgers).

هم المضاربون الذين يريدون حماية أنفسهم أو التحوط من الحركات غير المتوقعة للسعر، وتتضمن تلك الفئة المنتجين الزراعيين، والمزارعين الذين يريدون تقليل المخاطر الناتجة في حالة تغير أسعار السلع.

أيضاً تعتبر البنوك أو المؤسسات من المضاربين التجاريين الذين يريدون حماية أنفسهم أو التحوط ضد الحركات المفاجئة لأسعار صرف العملات أو الأصول الأخرى من.

وهناك سمة رئيسية للمضاربين التجاريين وهي أنهم أكثر ميلاً للشراء عندما يكون السوق في أدنى مستوياته، وأكثر ميلاً للبيع عندما يكون السوق في أعلى مستوياته.


ما المقصود بالتحوط (Hedge) ؟؟

هو موقف يُتخذ في سوق معين وذلك في محاولة للتعويض عن التعرض لتقلبات الأسعار في سوق آخر بهدف تقليل التعرض للمخاطر غير المرغوب فيها.

مثال : إذا قامت شركة أمريكية بالاتفاق على شراء شحنة سيارات من شركة يابانية، واتفقت الشركة اليابانية على أن يكون الدفع بالين الياباني بعد ثلاثة أشهر، وتعرف الشركة الأمريكية أنه في حالة تراجع الدولار ين (تراجع الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني)، سيتوجب عليها دفع المزيد من الين الياباني، ولكي تحمي نفسها أو بالأحرى تتحوط ضد مخاطر العملة وتقوم بشراء عقد آجل للين الياباني، ففي حالة تراجع الدولار ين بعد ثلاثة أشهر، سيكون المكسب الذي تأخذه الشركة من العقد بمثابة تعويض للتكلفة الزائدة على الصفقة بسبب ارتفاع قيمة الين الياباني، ومن ناحيةٍ أخرى، في حالة ارتفاع الدولار ين (ارتفاع الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني) بعد ثلاثة أشهر، سيتم تعويض خسارة الشركة من العقد من خلال انخفاض تكلفة الدفع بسبب تراجع قيمة الين الياباني.

2) المضاربين غير التجاريين (Non – Commercial / Large Speculators) كبار المستثمرين.

على العكس من المضاربين التجاريين والذين لايهتمون بجني أرباح من تداولاتهم، فإن المضاربين غير التجاريين يقومون بالتداول من أجل جني الأرباح، كذلك يقومون باتباع الاتجاه بقوة حيث يقومون بالشراء في الاتجاه الصاعد، وبالبيع في الاتجاه الهابط، ويواصلون تعزيز صفقاتهم حتى ينعكس السعر.

ويُعد المضاربين غير التجاريين من أهم المتداولين في سوق العقود الآجلة، لامتلاكهم حسابات ضخمة، وكنتيجة لذلك، فقد تتسبب تداولاتهم في تحرك الأسواق بشكل كبير، وهم الفئة التي سنتبعها في تداولاتنا.


3) تجار التجزئة (Retail Traders/ Small Speculators) صغار المستثمرين.

يمتلك تجار التجزئة حسابات صغيرة، مقارنة بالمضاربين التجاريين والمضاربين غير التجاريين، ويتألف تجار التجزئة من صناديق التحوط والأفراد، ويكونوا عادة عكس اتجاه السوق، أو في الجانب الخطأ من السوق، فهم في الغالب أقل نجاحاً من المضاربين التجاريين والمضاربين غير التجاريين. ومع ذلك عند اتباعهم للاتجاه يميلون للتركيز على قمم أو قيعان السوق.

نقطةهامة جدا

وشرح ولا اروع

متابع معك اخي الكريم ولك جزيل الشكر

وعليكم السلام ورحمة الله تعالى وبركاته
بارك الله فيك أخي محمد هشام وشكرا لك على هذه المبادرة
أرجو من الله أن يكتمل هذا الموضوع بشكل جيد وبالشكل المرجو منه لانه هناك موضوعين دائما لا يكتملان بالشكل المطلوب وهما الماركت بروفايل والكوت
لي عودة إن شاء الله للتعمق في الموضوع وطرح الأسئلة :asvc:
تحياتي

موضوع تقارير COT تم طرحه مند مدة في المنتدى المجاور
و لي بعض المعرفة فيه على اساس انه تقرير للفيوتورز ب chicago board exchange
لكنه هو لا يصلح للمضاربين الاسكالبينج لانه اغلب الصفقات تكون اسبوعية

بالتوفيق و اتمنى الموضوع يكمل

بارك الله فيك على هذا الشرح القيم
من متابعينك بإذن الله

كيف نحصل على هذا التقرير بشكل اسبوعي وهل هو مفيد في المتاجرة اليومية الانترداي وليس السكالبينج وشكرا جزيلا

شكراً لمروركم،، وأتمنى أن أوفق في تقديم المفيد لكم من خلال هذا الموضوع،، وبمشيئة الله يستمر الموضوع بمشاركاتكم وتفاعلكم مع الموضوع،، وبالنسبة للتقرير يمكنك الحصول عليه من موقع الـ CFTC ويتم نشره أسبوعياً على موقع المتداول العربي وسأقوم بوضع اللينك أسبوعياً لنقوم بتحليله إن شاء الله ،، بما أن تقرير الـ COT يصدر أسبوعياً فإن فائدته كمؤشر لثقة السوق ستكون مناسبة للصفقات الأطول مدى ...

:00004:

كيف نستخدم مؤشر الـ COT؟؟

بما أن تقرير الـ COT يصدر أسبوعياً فإن فائدته كمؤشر لثقة السوق ستكون مناسبة للصفقات الأطول مدى ،، ويجب معرفة أن صفقات المضاربين التجاريين (Commercial/Hedgers) أقل أهمية لنا من صفقات المضاربين غير التجاريين (Non- Commercial/Large Speculators)، حيث أن أغلب صفقات المضاربين التجاريين تتم في سوق العملات الفوري (Spot Market)، لذا فإن صفقاتهم على العقود الآجلة لن تعبرعن وضع السوق بشكل دقيق، وعلى الجانب الآخر، فإن بيانات المضاربين غير التجاريين أكثر أهمية لنا لأنها توضح صفقات المتاجرين في سوق محدد.

وهناك ثلاث طرق أساسية على أساسها يتم التداول باستخدام بيانات الـ COT :


الملف المرفق 429210

1- التغيرات في وضع السوق قد تكون مؤشرات اتجاهية دقيقة.

2- مناطق التشبعات في سوق العملات الآجلة تاريخياً تكون دقيقة في تحديد انعكاسات السوق المهمة.

3- يمكن استخدام التغيرات في عدد العقود المفتوحة لتحديد قوة الاتجاه.

الملف المرفق 429223

1) التغير في أوضاع السوق : يجب معرفة أنه في سوق العقود الآجلة جميع أسعار صرف العملات الآجلة تستخدم الدولار الأمريكي كعملة أساس.

يُشير الرسم البياني التالي إلى أن صافي مبيعات العقود المفتوحة في سوق العقود الآجلة على الفرنك السويسري، تُظهر الاتجاه الصاعد لزوج الدولار فرنك.

بمعنى آخر، تمثل السوق الآجلة على الفرنك السويسري، العقود الآجلة للفرنك /دولار (CHF/USD)، والتي ستكون فيه تمركزات الشراء والبيع على العكس تماماً من تمركزات الشراء والبيع على الدولار/ فرنك (USD/CHF).

لذلك، نجد أن المحور على يسار الرسم البياني يُظهر الأرقام السلبية أعلى خط المنتصف فيما تظهر الأرقام الإيجابية أدناه.

وفي الرسم البياني التالي يُظهر أن اتجاهات المضاربين غير التجاريين تميل بشكل قوي لاتباع اتجاهات الفرنك السويسري.


الملف المرفق 429222

في الرسم البياني السابق يمثل صافي صفقات المضاربين غير التجاريين في سوق العقود الآجلة للفرنك السويسري في سوق النقد الدولي (المحور على يسار الرسم البياني) وحركة سعر زوج الدولار فرنك يمثلها (المحور على يمين الرسم البياني)، وكل عمود أزرق يمثل أسبوع واحد.

المقصود بالتغيرات في أوضاع السوق : عند تجاوز صافي العقود المفتوحة للمضاربين غير التجاريين خط الصفر، يمثل ذلك وسيلة جيدة لاستخدام بيانات الـ COT على العقود الآجلة للفرنك السويسري، فنشاهد على الرسم البياني أنه عندما تحركت صافي العقود الآجلة أعلى الخط، اتجهت حركة سعر الدولار فرنك للارتفاع والعكس صحيح.

وبملاحظة الرسم البياني، نرى تغير المضاربين غير التجاريين من شراء الفرنك السويسري إلى بيعه (شراء الدولار الأمريكي) في يونيو 2003، ليتزامن مع ارتفاع زوج الدولار فرنك، وحدث التغيير الثاني في سبتمبر 2003، عندما تحول المضاربون غير التجاريون (كبار المستثمرين) إلى الشراء مرة أخرى.

وباستخدام تلك البيانات فقط، كان من الممكن تحقيق مكسب حوالي 700 نقطة خلال 4 أشهر (شراء من 1.31 وبيع عند 1.38)، وعلى الرسم البياني نجد أكثر من إشارة للبيع والشراء، توضحها الأسهم، شراء (أخضر) ، بيع (أحمر).

وحتى مع فعالية تلك الاستراتيجية التي تعتمد على التغيرات في وضع السوق ومدى ملائمتها للدولار فرنك، فإنها قد لا تكون مؤشر مثالي لكل أزوج العملات، فكل زوج عملة له خصائص مختلفة وخصوصاً ذات العوائد المرتفعة والتي نادراً ما نرى تغيرات عليها منذ أن كانت معظم التمركزات عليها تميل للشراء لفترات طويلة في ضوء مكسب المضاربين من الفائدة.

الملف المرفق 429239

2) مناطق التشبعات : تُعد هذه الاستراتيجية في سوق العملات الآجلة أيضاً أداة دقيقة في تحديد مناطق الانعكاسات الهامة، وكما هو موضح في الرسم البياني التالي تطابقت صفقات العقود الآجلة على الاسترليني دولار للمضاربين غير التجاريين مع حركة سعر الزوج ووصوله لأعلى مستوياته، ويرجع السبب هنا في وصول السعر إلى مناطق التشبعات، اتجاه العديد من المضاربين صوب اتجاه واحد بحيث لم يتبقى من يقوم بالشراء أو البيع، وبالتطبيق على المثال، فكل من أراد شراء الجنيه الاسترليني قام بالشراء فعلاً ونتيجة لذلك تم تشبع السعر شرائياً وترتب عليه البدء في الانعكاس.

الملف المرفق 429240

الملف المرفق 429242

3) التغير في العقود المفتوحة : العقود المفتوحة هي أداة ثانوية يمكن استخدامها لفهم السلوك السعري لسوق معين، وتستخدم العقود المفتوحة بشكل أساسي لقياس صحة سوق معين للعقود الآجلة، ويساعد الارتفاع والهبوط في مستويات العقود المفتوحة على قياس مدى قوة أو ضعف اتجاه سعر معين.

على سبيل المثال : إذا كان السوق في اتجاه صاعد أو هابط لفترة طويلة مع ازدياد مستويات العقود الآجلة، ففي الوقت الذي تصل فيه مستويات العقود المفتوحة إلى مستوى الثبات أو تبدأ في الانخفاض فذلك يُشير إلى أن الاتجاه قد اقترب من نهايته.

وارتفاع العقود المفتوحة بشكل عام يُشير إلى أن قوة الاتجاه تزداد بسبب وجود مشترين أقوياء يدخلون السوق، فيما تُشير تراجع العقود المفتوحة إلى خروج الأموال من السوق وبدء فقد الاتجاه لزخمه.

الاتجاهات التي يُصاحبها انخفاض في العقود المفتوحة تُشير إلى بدء فقد الاتجاه لزخمه.

ارتفاع الأسعار وتراجع العقود المفتوحة تًشير إلى أن الاتجاه الحالي ربما يقترب من نهايته، ويكون السبب في ذلك تراجع أعداد المتاجرين المشاركين في ارتفاع السعر.

الملف المرفق 429243

ويوضح الرسم البياني السابق العقود المفتوحة على اليورو دولار وحركة السعر، ونلاحظ أن اتجاهات السوق تميل للتأكيد عندما يصل إجمالي العقود المفتوحة إلى أعلى مستوياتها، ففي بداية مايو 2004 نرى أن حركة السعر بدأت في التحرك نحو الارتفاع وأيضاً نجد أن العقود المفتوحة في طريقها للارتفاع، ومع انخفاض العقود المفتوحة في آخر أسبوع من مايو وجدنا أن السعر تخلى عن ارتفاعه، ويتكرر نفس السيناريو في آواخر نوفمبر وبداية ديسمبر 2004 عندما ارتفع اليورو دولار بشكل كبير في ضوء ارتفاع العقود المفتوحة ولكن فجأة سجلت مستويات العقود المفتوحة ثباتاً ومن ثم تراجعت، ثُم بدأت عمليات البيع المكثف لليورو دولار.