فيديو تحليلي: أزمة التسييل الكمي، ومستقبل السياسة النقدية الامريكية

[وليد الحلو]

السلام عليكم ورحمه الله وبركاته

الأخوة الكرام زوار وأعضاء وعملاء المتداول العربي الكرام،

نظرًا لكثرة الحديث وترقب الأسواق المالية بصفة عامة وسوق العملات بصفة خاصة للسياسة النقدية الأمريكية المستقبلية و "أزمة التسييل الكمي" كما أحب أن أسميها فقد خصصت بعض الوقت لشرح وطرح ووجه نظري في هذا الموضوع حتى يكون في صالحنا ونستطيع أن نستفيد منه لاسيما أنه هذه الموضوع هو المسيطر على السياق الاقتصادي الحالي. حتى لا أطيل عليكم إليكم هذا الفيديو التحليلي القصير.



علمًا بأن الموضوع سوف يخصص للنقاش والرد على الاستفسارات الخاصة بالسياسة النقدية الأمريكية حتى نستطيع أن نستفيد من الزخم المتوقع خلال الفترة القادمة.

ودي وتقديري للجميع

[VEVA]

اهلا استاذ وليد وكل عام وانت بخير

في حالة تخفيض التيسير الكمي هل قوة للدولار ام ضعف ؟ وشكرا لك

[majedhussain]

السلام عليكم
يعطيك العافية أستاذ وليد
الجدل بشأن احتمالية قانون آخر للاستثمار الداخلي، وهي فكرة انتشرت حوالي الأمس، على الرغم من تأكيدات مصادر عديدة أن "الإصلاح الضريبي الشامل" كان متاحًا للنقاش وليس إعفاء ضريبي آخر للشركات، والذي بدا في المرة الأولى غير ناجح بشكل كبير خلال 2005. وقلل ’جيوفري يو‘ الخبير لدى مؤسسة ’يو بي إس‘ احتمالية قانون ثانٍ للاستثمار الداخلي وشك في صحة أي تأثير بعيد المدى على الدولار من إعفاء ضريبي كهذا إذا ما تم بالفعل. وقال "...كان هناك أسباب عديدة لارتفاع الدولار خلال 2005، ولكن قانون الاستثمار الداخلي كان مكونًا أقل مكانة عن أي شيء آخر." وفيما يتعلق بقانون ثانٍ للاستثمار الداخلي، قال ’يو‘ إن الاحتياطي الفيدرالي قد لا يكون مسرورًا من "مجموعة ارتفاعات الدولار" التي ربما تمثل مزيدًا من التشديد الذي سيتطلب تغير في السياسة النقدية، أضف إلى هذا أن وقف دعم الدولار، مع فوائد محدودة للاقتصاد بقيمته الحقيقية، ربما يكون مدمرًا. وأضاف ’يو‘ إن تفاوت السياسة النقدية يُعد بالفعل أمرًا في صالح الدولار، وربما يفضل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (وتحقق من وزارة الخزانة الأمريكية إذا شئت) الحفاظ على تحكمه في تلك العملية، كي يضمن ارتفاع القيمة فقط بوتيرة يشعر الاحتياطي عبرها بالارتياح.

التطلعات الأمريكية: صرح "أشرف العايدي" بأن هناك أسباب جيدة تجعل الفيدرالي أن يعلن عن عملية التقليص بشهر سبتمبر. ومن ضمن تلك الأسباب ارتفاع الأسهم الأمريكية وأعلى مستويات مسجلة لثقة المستهلك الأمريكي خلال 6 سنوات بالإضافة إلى أعلى معدلات توظيف بالقطاع غير الزراعي على مدار 12 عامًا عند مقدار 100 ألف وظيفة، هذا بالإضافة إلى أدنى مستويات معدلات البطالة على مدار 6 سنوات؛ كما أن "بن برنانكي" لا يريد مغادرة منصبه هذا العام دون تغير ببرنامج الشراء.

[dr.ahmed.samir]

سلمت يمناك اخى العزيز وليد ..

[وليد الحلو]

اهلا استاذ وليد وكل عام وانت بخير

في حالة تخفيض التيسير الكمي هل قوة للدولار ام ضعف ؟ وشكرا لك

وأنت بالصحة والسلامة أخي فيفا، تخفيف التسيير الكمي سيقلل المعروض من العملة وهو سيجعل الدولار أقوى والأسهم أضعف.

سلمت يمناك اخى العزيز وليد ..

تسلم يا صديقي العزيز

ودي وتقديري

[وليد الحلو]

السلام عليكم
يعطيك العافية أستاذ وليد
الجدل بشأن احتمالية قانون آخر للاستثمار الداخلي، وهي فكرة انتشرت حوالي الأمس، على الرغم من تأكيدات مصادر عديدة أن "الإصلاح الضريبي الشامل" كان متاحًا للنقاش وليس إعفاء ضريبي آخر للشركات، والذي بدا في المرة الأولى غير ناجح بشكل كبير خلال 2005. وقلل ’جيوفري يو‘ الخبير لدى مؤسسة ’يو بي إس‘ احتمالية قانون ثانٍ للاستثمار الداخلي وشك في صحة أي تأثير بعيد المدى على الدولار من إعفاء ضريبي كهذا إذا ما تم بالفعل. وقال "...كان هناك أسباب عديدة لارتفاع الدولار خلال 2005، ولكن قانون الاستثمار الداخلي كان مكونًا أقل مكانة عن أي شيء آخر." وفيما يتعلق بقانون ثانٍ للاستثمار الداخلي، قال ’يو‘ إن الاحتياطي الفيدرالي قد لا يكون مسرورًا من "مجموعة ارتفاعات الدولار" التي ربما تمثل مزيدًا من التشديد الذي سيتطلب تغير في السياسة النقدية، أضف إلى هذا أن وقف دعم الدولار، مع فوائد محدودة للاقتصاد بقيمته الحقيقية، ربما يكون مدمرًا. وأضاف ’يو‘ إن تفاوت السياسة النقدية يُعد بالفعل أمرًا في صالح الدولار، وربما يفضل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (وتحقق من وزارة الخزانة الأمريكية إذا شئت) الحفاظ على تحكمه في تلك العملية، كي يضمن ارتفاع القيمة فقط بوتيرة يشعر الاحتياطي عبرها بالارتياح.

التطلعات الأمريكية: صرح "أشرف العايدي" بأن هناك أسباب جيدة تجعل الفيدرالي أن يعلن عن عملية التقليص بشهر سبتمبر. ومن ضمن تلك الأسباب ارتفاع الأسهم الأمريكية وأعلى مستويات مسجلة لثقة المستهلك الأمريكي خلال 6 سنوات بالإضافة إلى أعلى معدلات توظيف بالقطاع غير الزراعي على مدار 12 عامًا عند مقدار 100 ألف وظيفة، هذا بالإضافة إلى أدنى مستويات معدلات البطالة على مدار 6 سنوات؛ كما أن "بن برنانكي" لا يريد مغادرة منصبه هذا العام دون تغير ببرنامج الشراء.

أهلًا صديقي ماجد،
كلام في محله، ما يميز أمريكا في وجهه نظري أنها لديها مكونات اقتصادية فعالة تستاهل ما يضخ فيها من أموال على عكس الاقتصادات التي كررت نفس التجربة ولكن في مكونات اقتصادية هشة فأصبحت بمثابة تبرعات ومن باب حرق الأموال وليس تحريك الاقتصاد، الله يعطيك العافية يا صديقي وشكرُا على المشاركة.

ودي وتقديري

[wadi2012]

ممكن سؤال
ما مهو التسييل الكمي ؟ ممكن شرح مختصر لمعنى الكلمة في الاقتصاد وما هو تأثيره السلبي والايجابي على الاقتصاد وعلى قوة العملة للدولة

[أبو خليل]

ماذا قال برنانكي بالامس بخصوص التيسير الكمي وما تاثيره على اليورو هذا الشهر على الاقل ؟

وشكراااا

[وليد الحلو]

ممكن سؤال
ما مهو التسييل الكمي ؟ ممكن شرح مختصر لمعنى الكلمة في الاقتصاد وما هو تأثيره السلبي والايجابي على الاقتصاد وعلى قوة العملة للدولة

أهلًا أخي وادي،

أنا شرحته سريعًا ضمن الفيديو ولكن سأعيد شرحه مرة أخرى، التسييل الكمي هو أجراء يقوم به البنك المركزي عندما لا تجدى السياسة النقدية في السيطرة على اقتصاد الدولة وهو عبارة عن شراء الاصول المالية المختلفة في المنظومة الاقتصادية لزيادة المعروض من النقود لتحفيذ النمو الاقتصادي وهذا الأمر يؤثر مباشرة على العملة فيخفض سعر صرفها وتتألق أسواق الأسهم في الدولة. والجدير بالذكر أن التسييل الكمي له العديد من المسيات مثل برنامج شراء الأصول والتيسيير الحكومي مع العلم أن العملية واحدة ولكن الأسلوب يختلف من دولة لأخرى فالمهم هنا كيفية شراء الأصول المالية وكيفية ايقاف التسيير الكمي والعديد من العوامل الأخرى.

الصراحة الموضوع طويل ويحتاج اتكلم في البرامج التي تم تنفيذها في السابق ولكن اعتقد المعلومة وصلت، لو عندك أي استفسار أخر لا تترد في التواصل.

ودي وتقديري

[وليد الحلو]

ماذا قال برنانكي بالامس بخصوص التيسير الكمي وما تاثيره على اليورو هذا الشهر على الاقل ؟

وشكراااا

لم يكن هناك مؤتمر صحفي لبرنانكي اليوم وتم الاكتفاء بطرح السياسة النقدية للشهر القادم، وكما وضحت في الفيديو أن أخبار الجمعة هي التي ستحدد متى سيبدأ التخفيض التدريجي للتسييل الكمي.

ودي وتقديري

[وليد الحلو]

بيان لجنة الـFOMC
http://www.federalreserve.gov/newsev.../20130731a.htm

ودي وتقديري

[وليد الحلو]

تقرير لجنة الفومك أبقى السياسة النقدية بدون تغيير والتقرير خاوي من أي جديد ماعدا نقطين:
1- الإشارة إلى أن معدلات النمو اقل من 2% وقد تسبب خطر على العملية الاقتصادية ولكنها ستتحسن في المدى المتوسط.
2- الاشارة إلى أنه يمكن التخفيف أو الزيادة في التسييل الكمي بحسب البطالة ومعدلات النمو وهنا أدخل طرف جديد في المعادلة وهو معدلات النمو.

عمومًا، ننتظر غدًا خبر الوظائف الغير زراعية ومعدل الفائدة لنرى حالة أول جزء في المعادلة الجديدة.

ودي وتقديري

[wadi2012]

شكرا لك اخ وليد
اعتقد لابد لي ان ادرس الاقتصاد حتى أفهم السياسة الاقتصادية وتأثيراتها لان بضعة كلمات لا توفي في العادة المضمون الاساسي . الفوركيس جزء من العلم الاقتصادي وانا دراستي ليست اقصادية ودخلت الفوريكس للوسيلة فقط ولكن هذه الوسيلة لابد لها بالفعل من تمكين نظري ملم بالنظريات الاقتصادية
بقدر الامكان نأخذ ثمرة من شجرة

[وليد الحلو]

شكرا لك اخ وليد
اعتقد لابد لي ان ادرس الاقتصاد حتى أفهم السياسة الاقتصادية وتأثيراتها لان بضعة كلمات لا توفي في العادة المضمون الاساسي . الفوركيس جزء من العلم الاقتصادي وانا دراستي ليست اقصادية ودخلت الفوريكس للوسيلة فقط ولكن هذه الوسيلة لابد لها بالفعل من تمكين نظري ملم بالنظريات الاقتصادية
بقدر الامكان نأخذ ثمرة من شجرة

لا شكر على واجب يا عزيزي، بالفعل يجب عليك القراءة وفهم التحليل الاساسي فهي أداة مهمه ولكن أبشرك أن الموضوع ليس بالصعوبة التي يبدوا عليه وهو عبارة عن 25% علم و 75% ممارسة ومتابعة، أتمنى لك التوفيق والسداد.

ودي وتقديري

[moslmb]

استاذنا العزیز ولید الحلو ما هو تفسیرک حول السوق بعد نتایج البیانات الامریکیه و خفض الفائده الاروبیه ؟ و ما ذا تتوقع اذا انخفض التسیر الکمی ؟ هل من الممکن ان السوق بدل الهبوط یصعد مره اخری ؟

هل المرکزی الاروبی یقف متفرجا امام صعود الیورو ؟ و هل من الممکن ان تنخفض الفائده مره اخری شهر المقبل ؟

الان کل التحلیل الفنی یعطی اشاره للصعود العنیف فهل من الممکن ان تبقی سیاسه التخفیض بدون تغییر ؟

هل هناک علاقه بین الدین العام الامریکی مع سیاسه التسییر الکمی ؟

مع تحیاتی و تقدیری