اخبار الاسبوع 51 - 2011

[احمد الداوود]

السلام عليكم

نبداببسم الله الرحمن الرحيم ونكتب اهم الاخبار لهذا الاسبوع ثم تتلوها الاخبار المهمة

ننتضر في هذا الاسبوع أسعار الفائدة للين الياباني


اخبار يوم الاثنين

1-مؤشر NBNZ لثقة الأعمال النيوزلاندي
2-الحساب الجاري لليورو
3-حديث دراجي رئيس البنك المركزي الأوروبي

يوم الثلاثاء

1-مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن ناشون ويد GBP
2-نتائج اجتماع لجنة السياسة النقدية AUD
3-مؤشر نشاط الخدمات ـ شهري JPY
4-مؤشر أسعار المنتجين الألماني - شهري
5-مؤشر IFO لمناخ الأعمال الألماني
6-مؤشر إجمالي مبيعات التجزئة والجملة GBP
7-مؤشر أسعار المستهلكين بقيمته الأساسية CAD
8-تصاريح البناء USD

يوم الاربعاء

1-الحساب الجاري NZD
2-أسعار الفائدة + بيان السياسة النقدية لليابان
3-نتائج اجتماع لجنة السياسة النقدية GBP
4-مبيعات المنازل الكائنة USD
5-مبيعات التجزئه بقيمتها الأساسية ـ شهري CAD
6-مبيعات المنازل الكائنة USD
7-تقرير العملة الصادر عن وزارة الخزانة USD


يوم الخميس

1-الناتج المحلي الإجمالي - ربع سنوي NZD
2-حديث شيراكاوا محافظ بنك اليابان +تقرير بنك اليابان الشهري
3-الحساب الجاري GBP
4-إعانات البطالة الأسبوعية USD
5-القراءة المراجعة لمؤشر ثقة المستهلك USD

يوم الجمعة
خبر واحد عن الناتج المحلي الإجمالي - شهري CAD

ونستكمل الاخبار بعد قليل الي نزلت يوم السبت والاحد

[Mo3Ty]

شكرا احمد باشا على تلخيص الاخبار
متابع معك اسبوعيا

[احمد الداوود]

شكرا احمد باشا على تلخيص الاخبار
متابع معك اسبوعيا

يشرفني مرورك استاذ معطي

[احمد الداوود]

أسبوع إيجابي لأكبر اقتصاد في العالم على الرغم تفاقم الأزمة الأوروبية

شهدنا في مطلع هذا الأسبوع تقلص العجز في ميزانية الخزانة الشهري لشهر تشرين الثاني، حيث بلغ العجز ما قيمته 137.3$ بليون دولار أمريكي، مقارنة بعجز بقيمة 150.4$ بليون دولار أمريكي خلال شهر تشرين الأول الماضي، كما أن تلك القراءة تعد أفضل من توقعات المحللين التي أشارت لعجز بقيمة 139.0$ بليون دولار أمريكي.

تلى ذلك أصدار وزارة التجارة الأمريكية تقرير مبيعات التجزئة لشهر تشرين الثاني والذي أظهر تباطؤ النمو بصورة أسوء من التوقعات، حيث جاءت بنسبة 0.2% مقارنة بنسبة 0.6% التي عدلت من نسبة 0.5% في القراءة السابقة لشهر تشرين الأول و مقارنة بالتوقعات التي أشارت لنسبة 0.6%، أما عن قراءة مبيعات التجزئة عدا المواصلات فقد جاءت بنسبة 0.2% مقارنة بنسبة 0.6%، و مقارنة بالتوقعات التي أشارت لنسبة 0.4%، في حين صدرت قراءة مبيعات التجزئة عدا المواصلات و الوقود بنسبة 0.2% مقارنة بنسبة 0.7% و مقارنة بالتوقعات التي أشارت لنسبة 0.4%.
اجدير بالذكر أن تقرير مبيعات التجزئة يعد تقرير هام للغاية، خاصة في الوقت الراهن مع انطلاقة موسم الأعياد والعطلات، والذي يشهد عادة ارتفاعاً في مستويات إنفاق المستهلكين، علماً بأن مبيعات التجزئة تمثل حوإلى نصف الإنفاق لدى المستهلكين في الولايات المتحدة الأمريكية، إلا أن تباطؤ نمو مبيعات التجزئة الذي شهدنه خلال هذا الأسبوع يعد نتيجة لاستمرار بقاء معدلات البطالة في مستويات مرتفعه للغاية بالإضافة للتشديد الظروف الائتمانية في الولايات المتحدة الأمريكية.
نصل بذلك للحدث الأهم خلال الأسبوع الماضي و هو قرارات صانعي السياسة النقدية لدى البنك المركزي الفدرإلى، حيث جاء قرار اللجنة الفدرإلىة المفتوحة التابعة للبنك الفدرإلى الأمريكي خلال مطلع هذا الأسبوع بتثبيت أسعار الفائدة عند أدنى مستوياتها على الإطلاق بين مستويات الثبات عند الصفر و نسبة 0.25%، متوافقا بذلك مع توقعات المحللين التي أشارت لبقاء صناع السياسة النقدية على أسعار الفائدة عند مستوياتها المتدنية الحإلىة لدعم تعافي أكبر اقتصاد في العالم.
نوه صانعي السياسة النقدية لدى البنك المركزي الفدرإلى من جديد عقب اجتماعهم الثامن خلال العام الجاري لكونهم سوف يبقون على أسعار الفائدة عند مستوياتها "متدنية استثنائياً" حتى منتصف عام 2013 خاصة و أن معدلات التضخم لا تزال ضمن مستويات "معتدلة" و لا تدعو للقلق، ذلك بالإضافة لبقائهم على "عملية توست" التي تعد عملية إعادة توازن لمحفظة البنك المركزي من حيازته للسندات طويلة الأجل، كما أشروا لكون معدلات البطالة ستشهد تراجعا بشكل تدريجي خلال الفترة المقبلة، مشيرين لكون الاقتصاد الأمريكي سيتمتع بوتيرة معدلة للنمو خلال الأرباع السنوية المقبلة، علماً بأن لا يزال هناك مخاطر تنازلية تحيط بمستقبل الاقتصاد الأمريكي.
الجدير بالذكر أننا شهدنا العديد من البيانات الاقتصادية تجاه معدلات التضخم خلال هذا الأسبوع التي أكدت على نظرة صناع السياسة النقدية، حيث شهدنا قراءة أسعار الواردات لشهر تشرين الثاني و أسعار المنتجين و المستهلكين التي أظهر بشكل عام استقرار معدلات التضخم داخل النطاق الآمن للبنك الفدرإلى الأمريكي، علماً بأن صناع السياسة النقدية لدى الفدرإلى قد أشاروا مراراً و تكراراً لكون الأوضاع الاقتصادية الراهنة لا تزال تضغط على مستويات الأسعار، مشيرين لكونهم يتوقع بقاءها دخل النطاق الأمن خلال العامين المقبلين.
وقد شهدنا أيضا خلال هذا الأسبوع من قبل الاقتصاد الأمريكي العديد من البيانات الاقتصادية التي أكدت استمرار تعافي القطاع الصناعي لأكبر دولة صناعية في العالم، حيث شهدها قراءة مؤشر نيويورك الصناعي لشهر كانون الأول التي أظهرت ارتفاع القراءة إلى ما قيمته 9.53 مقارنة بما قيمته 0.61 في القراءة السابقة لشهر تشرين الثاني و مقارنة بالتوقعات التي أشارت إلى ما قيمته 3.00، كما شهدنا أيضا قراءة مؤشر فيلادلفيا الصناعي للشهر الجاري التي أظهرت ارتفاعاً إلى ما قيمته 10.3 مقارنة بما قيمته 3.6، و مقارنة بما قيمته 5.0.
على الصعيد الأخر فقد شهدنا أيضا خلال هذا الأسبوع قراءة الإنتاج الصناعي لشهر تشرين الثاني التي أظهرت تراجع بنسبة 0.2% مقارنة بارتفاع بنسبة 0.7% في القراءة السابقة لشهر تشرين الأول، في حين شهدنا صدور قراءة معدل استغلال الطاقة لشهر تشرين الثاني بنسبة 77.8% مقارنة بنسبة 78.0% التي عدلت من نسبة 77.8% في القراءة السابقة لشهر تشرين الأول.
وقد صدر عن الاقتصاد الأمريكي أيضاً خلال هذا الأسبوع قراءة مؤشر صافي التدفقات النقدية عن شهر تشرين الأول والذي أظهرت تقلص الفائض بصورة أقل من التوقعات، حيث انخفض صافي التدفقات النقدية طويلة الأمد ليصل إلى ما قيمته 4.8$ بليون دولار أمريكي، بالمقارنة مع القراءة السابقة والتي بلغت ما قيمته 68.3$ بليون دولار، و بذلك تعد القراءة الحإلىة أقل من التوقعات التي أشارت إلى ما قيمته 62.5$ بليون دولار.
نصل بذلك لطلبات الإعانة للأسبوع المنقضي في العاشر من كانون الأول الجاري التي أظهرت تراجعها لأدنى مستوي لها منذ أكثر من عامين مع صدورها بما قيمته 366 ألف طلب مقارنة بما قيمته 385 ألف طلب في القراءة السابقة، و ذلك مع قدوم موسم الأعياد والمناسبات الذي قد ساهم بشكل فعال في التعافي النسبي الذي شهدنا مؤخرا في قطاع العمالة الأمريكية، ، أما عن طلبات الإعانة المستمرة للأسبوع المنتهي في الثالث من الشهر الجاري فقد جاءت بما قيمته 3,603 ألف طلب مقارنة بما قيمته 3,599 ألف طلب في القراءة السابقة.
إلا أن الآمال قد عادت من جديد لنفوس المستثمرين تجاه احتواء تداعيات تلك الأزمة خاصة مع قرب الموعد النهائي لتمويل حزمة مكافحة الأزمة من قبل زعماء الاتحاد الأوروبي خلال اجتماعهم المقبل في التاسع عشر من الشهر الجاري، ذلك بالإضافة للتصويت الإيجابي لمجلس النواب الإيطالي في جلسة الثقة على الخطة التقشفية التي أقرتها حكومة ماريو مونتي، و التي من المفترض أن تنتشل إيطإلىا من الوضع الاقتصادي العسر التي تقع فيه، و ذلك بالارتفاع المطرد في دينها العام و عدم استقرار الأسعار فيها من ناحية أخري.

[احمد الداوود]

ألأكثرية تنظر بتشاؤم الى وجهة الذهب Sunday, 18 December 2011 12:37

استطلاع أجرته وكالة رويترز لآراء 20 من مدراء صناديق تحوط وخبراء اقتصاديين ومتداولين حول أسعار الذهب أظهر التالي:
- نحو نصف من شملهم الاستطلاع توقعوا أن يتراجع الذهب الى 1450 دولارا الاونصة في الربع الاول من العام المقبل.
-ثلاثة توقعوا أن تهبط الاسعار الى 1400 دولارللاونصة.
-أربعة من المشاركين في الاستطلاع قالوا انهم لا يتوقعون تحقيق مستوى قياسي جديد قبل 2014 على الاقل.
-أكثر من النصف رأوا انه من المستبعد أن تعاود الاسعار الصعود لأعلى مستوياتها المسجلة في سبتمبر قبل أواخر 2012 على أقرب تقدير.

هذا وتسري مخاوف جدية من أن تعزز التوقعات القاتمة التي تأتي بعدما انخفض سعر الذهب 11 بالمئة منذ بداية الشهر الحالي المخاوف من أن يكون الذهب يقترب من انهاء موجة صعود استمرت أكثر من عشر سنوات ليدخل موجة هبوط.
ويُعتقد ان ما غذى الاقبال على البيع مؤخرا هو التدافع على السيولة من البنوك الاوروبية التي تسعى لجمع أموال بهدف تحصين أوضاعها المتردية بفعل الأزمة المالية، وايضا تهافت مديري صناديق استثمارية لتلبية طلبات زبائنهم الذين يريدون استرداد أموالهم تخوفا من تفاقم الازمات..

[احمد الداوود]

تراجع ثقة المستهلكين في نيوزيلندا خلال الربع الرابع

تراجعت ثقة المستهلكين في نيوزيلندا خلال الربع الرابع وسط مخاوف من أن أزمة الديون الأوروبية ستقود العالم إلى منطقة ركود خصوصا في ظل مخاطر تخفيض التصنيف الائتماني لعدد من الدول الأوروبية آخرها بلجيكا على سبيل المثال حسب وكالة فيتش. صدر عن اقتصاد نيوزيلندا اليوم بيانات ثقة المستهلكين للربع الرابع حيث جاءت مسجلة قراءة فعلية مرتفعة بمستوى 101.3، مقارنة بالقراءة السابقة التي سجلت ارتفاعا بمستوى 112.0.
في ظل هذه المعدلات نجد أن البنك المركزي النيوزيلندي ما زال مستمرا في سياسة الإبقاء على أسعار الفائدة عند منطقة 2.50% و التحفظ من رفع أو خفضها أكثر من ذلك، خصوصا بعد تراجع توقعات النمو لمعظم الاقتصاديات الآسيوية و خصوصا الصين التي تعتبر شريكا تجاريا هاما لنيوزيلندا خصوصا من منتجات الألبان و اللحوم.
من ناحية أخرى فضلا عن تراجع معدلات النمو و ضعف الطلب و الصادرات صاحبها ضعف في مستوى الإنفاق، الأمر الذي يشير أن السياسة النقدية ستستمر ثابتة لجولة أخرى و التي تتسق مع تصريحات السيد آلان بولارد سيبقي على أسعار الفائدة ثابتة حتى منتصف 2012.
في غضون ذلك لا نستطيع الفصل بين نيوزيلندا و نظرائها من دول الإقليم الآسيوي التي تشهد تراجعا واضحا من اليابان و أستراليا بارتفاع معدلات البطالة فيهما بشكل مفاجئ إلى الصين التي بدأت في بعض من التخفيف في السياسات النقدية لمساندة النمو الاقتصادي بعد تراجع معدلات التضخم بشكل يكاد كون مرضي.
أخيرا نشير أن نفس المؤشر و هو ثقة المستهلكين كان قد ارتفع خلال تشرين الأول و كان الاقتصاد يسير بشكل معتدل على الرغم من تراجع الأداء الاقتصادي العالمي إلا أن انتكاس ثقة المستهلكين مجددا يثير القلق بشأن النظرة المستقبلية للنمو الاقتصادي لنيوزيلندا. هذا في ظل استمرار أسعار الفائدة حتى منتصف 2012.

[احمد الداوود]

مواعيد مهمة هذا الأسبوع. أهمها واحد
Sunday, 18 December 2011 19:53

قرار البنك المركزي الأوروبي الذي تم اتخاذه في اجتماعه الأخير، والقاضي بتوفير السيولة للبنوك بقروض لفترة ثلاث سنوات يُبدأ بتنفيذه هذا الأسبوع، وبالتحديد يوم الأربعاء. الهدف هو توفير السيولة اللازمة للبنوك - لاسيما تلك المتواجدة في بلدان الأطراف وهي المعنية الأكثر بأزمة الديون - التي تلاقي صعوبات في الإقتراض نظرا لاستمرار حالة انعدام الثقة المتبادلة بين المؤسسات المالية. سيكون من المهم مراقبة مجرى هذا الحدث والتأمل بالمبلغ الذي ستعمد البنوك الى اقتراضه.

هذه الخطوة من الممكن جدا أن تؤدي في النهاية الى توفير الدعم لسوق سندات بلدان الأطراف الأوروبية ، والحديث يجري عن عمليات " كاري ترايد " يسهلها البنك المركزي ( حيث يعمد المستثمرون الى اقتراض المال من مصادر توفره بفائدة منخفضة ثم يلجأون لاستثماره في مراكز تؤمن الفائدة الأعلى ) . المؤمل الىن أن تعمد البنوك المُقترضة على تخصيص جزء من المبالغ هذه لشراء السندات الأوروبية، فتساهم بذلك بتهدئة الضغوط عليها...

إذا نجحت هذه الخطوة وأدت الى تهدئة التوترات في سوق السندات، فلا شك بأنها ستكون تحولا إيجابيا مؤثرا في مسار الأزمة، لأنها ستعيد رفع منسوب الثقة بقدرة البلدان المعنية على خدمة ديونها، وتنعكس بالتالي ثقة متجددة بالعملة الموحدة. الخطوة أيضا ستخفف ضغوط مطالبة المركزي الأوروبي بتكثيف شراءاته للسندات، وفرض سقف قياسي لها، يكون مستعدا للدفاع عنه، وهو المبدأ الذي لا تزال الأكثرية في مجلس حاكمية المركزي تبدي معارضة عليه.

وماذا تقول التجربة الماضية حيال هذه الخطوة؟

في العام 2009 أقدم البنك المركزي على تحايل مماثل يغنيه عن شراء السندات مباشرة فقرر إقراض البنوك 600 مليار يورو بفائدة 1% لفترة سنة واحدة. يومها عمد المُقترضون الى إفراغ ما يقارب نصف المبالغ التي اقترضوها في سوق السندات الحكومية وهذا ما يأمله المتفائلون من هذه الخطوة اليوم أيضا.

ولماذا يتشكك الكثيرون بإمكانية أن يعيد التاريخ نفسه هذه المرة؟

لسبب بسيط جدا يكمن في أن البنوك عمدت الى تخفيف التزاماتها في السندات الحكومية الأوروبية - العائدة لبلدان الأطراف خاصة -، بين شهري يناير وسبتمبر من هذا العام، من 497 الى 455 مليار يورو. وإذا كان الأمر على هذا النحو، فلماذا عليها أن تعمد الآن الى شراء هذه السندات وسط أجواء القلق التي تحيط بالوضع المالي الأوروبي؟

وما حجة المتفائلين بالخطوة ردا على هذا التشكك بالذات؟

حجتهم أن التراجع في حيازات البنوك للسندات الحكومية في العام الحالي لا يعني قاعدة غير قابلة للكسر. هم يبررون حجتهم بما لقيته السندات الإسبانية الأسبوع الماضي من إقبال حاد فبلغ الطلب عليها 6 مليار يورو بينما اقتصر الطرح على 3 مليار فقط. رهان المتفائلين على نجاح خطوة البنك المركزي الأوروبي ترتكز الى مبدأين اثنين: أولهما أن إسبانيا ليست إيطاليا. ثانيهما أن لا أوروبا بدون إيطاليا. الرهان هو إذا على نجاح مقررات القمة الأوروبية بالمدى البعيد ونفاذ اليورو من محنته.

وهل نجاح هذه الخطوة سيعني دعما قويا لليورو؟

بالمدى القريب يمكن تغلبة الظنون التفاؤلية أيضا بالنسبة لليورو، لكن صمودا وحصانة ضد تراجعات حادة إضافية، لا صلابة وتصميما على تحقيق ارتفاعات قوية. هذا يعني ان ترجيح حالة المراوحة الأفقية في الأيام القادمة يبدو مُبررا ومُقنعا، ما لم تستجد أحداث تفرض تغيير الواقع الحالي. الجميع لا زالوا على قناعة بأن الشفاء التام لأوروبا مما هي فيه يستلزم وقتا طويلا، وهذا يلقي بظلاله نهاية العام حتى على أسواق الأسهم العالمية، ويحول دون الإستفادة من مجموعة من البيانات الإقتصادية الإيجابية التي تظهر بالتتالي من الولايات المتحدة الأميركية.
على هذا الصعيد نستذكر التصريح التحذير لمديرة صندوق النقد الدولي " كريستين لاجارد " والتي قاربت فيه بين ما يشهده الوضع الإقتصادي العالمي حاليا وما كانت عليه الأمور عشية اندلاع الحرب العالمية الأولى في ثلاثينيات القرن الماضي. الدواء الناجع الذي اقترحته: عمل مشترك منسق وجدي للمواجهة. حتى الساعة لا يزال هذا العمل المنسق والجدي غائبا. علامَ الإستعجال في التفاؤل إذا ؟

أيضا جديرة بالإهتمام تصريحات أخيرة صدرت عن المسؤول في البنك المركزي الأوروبي " يورجن شتارك " الذي كان قد قرر الاستقالة نهاية هذا العام دون أن يبرر راره في حينه. ألآن لم يعد السيد " شتارك " يُخفي حقيقة الأسباب الكامنة وراء استقالته. هو قرر الذهاب لأنه غير موافق على الطريقة التي تدار بها الأزمة ويُصار الى التصدي لها. هو قال بوضوح: إيطاليا ستكون في العام القادم مشكلة حقيقية بالنسبة لمنطقة اليورو. الإصلاحات في اليونان لا تسير على ما يُرام والأمل ضعيف بالإنقاذ.
عندما يتحدث " يورجن شتارك " بهذا الوضوح فلا شك بان محاولات تقدم اليورو ستبقى مُعرضة للانتكاس... وإلى أن يثبت زيف آرائه التشاؤمية ...

البيانات الإقتصادية التي تثير الإهتمام هذا الأسبوع:
إجتماع لوزراء مالية مجموعة اليورو منتظر بداية الأسبوع.
مؤشر Ifo الألماني يصدر يوم الثلاثاء.
بيانات البناء الأميركية تصدر الثلاثاء والاربعاء والجمعة.
محضر اجتماع المركزي البريطاني يصدريوم الاربعاء.
طلبيات السلع المعمرة الاميركية تصدر يوم الجمعة.

[Mr.Fx]

أشكرك شكرا جزيلا على هذا الطرح المتميز والعرض الشيق للأخبار الهامة

[احمد الداوود]

اليورو بين وجهتين متساويتي الحظوظ

Monday, 19 December 2011 08:13

اليورو بدأ ساعات الاسبوع الاولى مستقرا حول ال 1.3000. برنامج بيانات اليوم خالٍ من المواعيد المهمة ان استثنينا كلمة لرئيس المركزي الاوروبي، واخرى انتهت لتوها لرئيس الفرنسي حيث اشار فيها الى صعوبة استعادة الثقة المفقودة، كما الى صعوبة اتخاذ القرارات المناسبة بفعل تعقيدات الازمة وتشعباتها، وشدد على اهمية العملية التي سينفذها المركزي الاوروبي يوم الاربعاء، والتي ستتوفر بموجبها القروض اللازمة للبنوك.


المخاطر التراجعية لليورو لم تنتفِ أسبابها بعد، خاصة وان السوق يترقب بقلق قرار محتمل لوكالة اس اند بي بتخفيض درجة تصنيف فرنسا، كما ان التصحيح الصعودي الإضافي لا يزال حظ حدوثه موجودا ولكنه لا يزال مجرد تحركات تصحيحية تفتقر للدوافع الاساسية الداعمة.
على صعيد أجواء الاقتصاد العالمي فالصورة غير مشجعة حيث ان بيانات صينية أظهرت اليوم ان نزوحا لرؤوس أموال للشهر الثاني في أربعة أعوام تحقق في نوفمبر نتيجة تباطؤ الاقتصاد وتصاعد حالة عدم اليقين العالمية مما دفع بعض المستثمرين لسحب أمواله بحثا عن استثمارات اكثر أمانا .

المؤشرات التقنية على المستوى اليومي والاسبوعي لا تزال تدعو الى الحذر. ال 1.2870 هدف للتراجع وال 1.3100 تشكل سدا صلبا امام حركات الارتفاع حيث تتواجد عروض اولى تأتي بعدها عروض مكثفة على ال 1.3150/60

[احمد الداوود]

عن تصريحات لرئيس المركزي الاوروبي

Monday, 19 December 2011 16:42

- ماريو دراجي رئيس المركزي الاوروبي أبرز في تصريحات اليوم مجددا مقولة كررها سابقا مفادها انشراءات المركزي للسندات هي عملية مؤقتة ولا يمكن أن تكون لا محدودة زمنيا.
عن دور المركزي الاوروبي قال انه يختلف جذريا عن دور المركزي البريطاني او دور الفدرالي الاميركي، والإجراءات التي تم اتخاذها في الاجتماع الأخير ستظهر تاثيراتها يوم غد من خلال توفير المركزي للبنوك السيولة التي تطلبها.. الخبراء يقدرون المبلغ الذي سيوفره المركزي يوم غد بين المئة والثلاثمائة مليار يورو..
عن سوق السندات برؤية مستقبلية أبدى اعتقاده بان الضغوط ستستمر عليه في العام القادم ولكنه شدد على ان قلق السوق من مخاطر هذا السوق تعدت الحدود الواقعية وباتت في حدود المبالغة المفرطة.

[almnes]

يعطيك العافية اخوي احمد على الاخبار

[احمد الداوود]

تمويل البنوك يبدأ اليوم. الوجع الأوروبي مستمر

Monday, 19 December 2011 23:05

- كلمة لرئيس المركزي الأوروبي " ماريو دراجي " أمام البرلمان الأوروبي طغت عليها المعطيات التشاؤمية، اذ هو حذر من انزلاق الى أوضاع أشد خطورة من تلك التي عرفتها الأسواق في العام 2008، كما أعاد رفضه للدعوات الموجهة اليه لتولي عملية الاقراض التي تحتاجها البلدان التي تواجه أزمات مالية، معللا موقفه بكون الاتفاقية الأوروبية لا تلحظ هذه المهمة للمركزي الاوروبي.

البنوك الأوروبية ستكون في وضع حرج في بداية العام المقبل ولهذا عمد البنك المركزي الى إجراءات غير تقليدية تقضي بتوفير القروض اللازمة منعا لحدوث أزمة سيولة تدفع الأمور الى الهاوية. ألإجراءات هذه ستبدأ اليوم ومن المقدر انها ستستمر ليوم الاربعاء.

إجتماع وزراء مالية منطقة اليورو الذي انعقد عبر الهاتف أسفر عن قرار تحويل 150 مليار يورو الى صندوق النقد الدولي، ليكون الأخير في وضع يسمح له بالتدخل في مسار الازمة الأوروبية ان دعت الحاجة. بريطانيا تخلفت عن هذا القرار ومن المرجح ان توضح موقفها في مطلع العام المقبل، في إطار مقررات قمة مجموعة العشرين التي ستعقد في يناير القادم في مكسيكو ، توضح موقفها حول ما اذا كانت ستقرر المشاركة في عملية التمويل هذه بمبلغ يُقدر بين ال 13 وال 30 مليار يورو. عجز الأوروبيين عن تأمين مبلغ ال 200 مليار يورو المُقرر في قمتهم الأخيرة كان وقعه سيئا وكلف اليورو بعض النقاط.

موضع ألم أوروبي آخر يبقى متمثلا بمخاطر تخفيض درجة تصنيف بلدان رئيسية في منطقة اليورو وعلى رأس القائمة تأتي فرنسا. الجرح الأوروبي يبقى إذا مفتوحا والألم يبقى مستمرا ويُخشى أن تكون الجهود المبذولة حتى الآن مجرد محاولات لن تؤتي ثمارا.

اليورو حاول طيلة يوم أمس اختراق حاجز ال 1.3050 ولكنه لم ينجح. الأجواء السائدة التي سبق شرحها عرقلت طيلة النهار محاولات التصحيح التصاعدي. كل تأخير في تحقق الارتفاع التصحيحي المأمول إنما هو عجز واضح يُعتبر تغذية وارتفاعا لمنسوب الرهانات على تراجعات إضافية.

ألأمل يبقى اليوم بظهور علائم مبشرة من خلال عملية تموين البنوك بالسيولة اللازمة التي سيبدأ البنك المركزي بإجرائها، والتي قد تنجح في إعادة بعض الثقة، وتشجع البعض على زيادة طلبهم على اليورو في أسبوع ما قبل الأعياد، حيث بدأت التداولات تفتقر للسيولة العالية، ما يوجب التحسب أكثر لتقلبات مفاجئة ردا على أحداث طارئة...
أيضا على الجبهة الأوروبية من المفيد الإلتفات الى نتيجة مؤشر Ifo لمناخ الأعمال الألماني حيث ان تراجعا له سيزيد حتما من سوداوية النظرة المستقبلية.

[احمد الداوود]

عملية اقراض البنوك ناجحة : 489 مليار يورو

Wednesday, 21 December 2011 11:01

بورصة انفو - البنك المركزي الاوروبي اعلن عن نتيجة عملية الاقراض لثلاث سنوات بفائدة 1% والتي بلغت 489.92 مليار يورو وبلغت الحد الاعلى للتوقعات.
تفاصيل الاقراض التي تتناول اسماء البنوك المقترضة او المبالغ التي طلبها كل بنك تبقى من أسرار المركزي الاوروبي وحده.
السوق الذي اشترى اليورو استباقا للعملية وبردة الفعل الاولى عاد فباعه بعد الاعلان عن النبأ في ما يبدو انها عملية جني ارباح مكثفة تطبيقا لقاعدة " اشترِ الاشاعة وبع الخبر "..
--
ارتفاع اليورو الذي حدث استباقا، وايضا باول ردة فعل على نتيجةالعملية الناجحة كان مؤقتا وسرعان ما تعرض السوق لعمليات جني ارباح. ردة الفعل في سوق السندات كانت ايضا مشابهة، اذ انخفضت فوائد السندات الايطالية لفترة وجيزة ثم عاودت الارتفاع لتراوح حول ال 6.70% مجددا في سوق تجري التداولات فيه باحجام ضعيفة لا شك بانها اثرت على حركة التطير هذه، معطلة المبدأ الذي عُمل عليه اليوم، والقاضي بكون عملية الاقراض هذه لا بد ان تنعكس ايجابا على شهية المخاطرة من حيث انها ستساعد البنوك على تعزيز أوضاعها المالية وتخفيف الضغط على الدول الاوروبية المدينة برفع الطلب مجددا على شراء سنداتها.
ويبقى الانتظار لمعلومات في الايام القادمة عن الوجهة التي ستختارها البنوك لتوظيف الاموال هذه. هل ستصب معظمها في سوق السندات؟ ام ستختار الأكثرية تمويل الاقتصاد الاوروبي بحصة الاسد منها؟
بالمدى القريب من المرجح ان السقف الذي بلغه اليورو على ال 1.3200 سيشكل قمة محصنة لن يكون من السهل معاودة اختراقها بدون دفع إضافي ينتج من مستجدات لا يبدو لها أثر مبشر بالمدى القريب ما يترك الباب مفتوحا أمام تراجعات جديدة.

++ ملحق

ردة فعل السوق على عملية اقراض البنوك لم تكن ايجابية في سوق السندات الا لفترة لم تتجاوز الدقائق شهدت فيها تراجعا لفوائد بلدان الاطراف الاوروبي اذ سرعان ما عادت الضغوط اليها بحركة غير مبشرة على الاطلاق تترك انطباعا بان البنوك ستظل محجمة عن صب مبالغ ضخمة في سوق السندات... ايضا فوائد السندات الالمانية عاودت تشهد تراجعا نظرا لارتفاع الطلب عليها...
الاسعار سجلت ال 12.00 جمت على المستويات التالية:

الايطالية 6.84 %.
الاسبانية 5.23 % .

البرتغالية 13.12 % .
اليونانية 35.77 % .

الفرنسية 3.11 % .
الالمانية 1.94 % .

البريطانية 2.02% .