[ نقاش] قراءات حول الفائدة الفدرالية

[رانيا وجدي]

الإخوة الأعزاء

السلام عليكم ورحمة الله وبركاته

صدر منذ قليل خبر تثبيت الفائدة علي الدولار الأمريكي ورأيت ان نفتح هذا الموضوع لمتابعة الأمر ومناقشة ردود الفعل المتوقعة واثر ذلك علي السوق ...





ساقوم باضافة مالدي من تقارير حول الموضوع وأنتظر أراءكم وتعقيباتكم علي هذا الخبر /


تثبيت الفائدة الفدرالية: هل يستغني برنانك عن عبارة "لفترة ممتدة"
المصدر: Arabic Trader

أعلن الاحتياطي الفيدرالي تثبيت معدل الفائدة عند 0.25%، وهو ما جاء وفقًا للتوقعات التي أشارت إلى ذلك على نطاق واسع. وننتظر بيان الفائدة الفيدرالية الذي تشير بعض التوقعات إلى إمكانية إسقاطه لعبارة "الحفاظ على معدلات الفائدة عند مستويات منخفضة للغاية لفترة ممتدة".

https://www.arabictrader.com/portal/ar/article/details/8878




هذا المقال صدر قبل قرار التثبيت بساعة

معاينة لجنة الاسواق المفتوح FOMC

في آخر اجتماع للجنة الاتحادية للاسواق المفتوحة في 26 يناير، وافق الأعضاء على عدم اطراء اي تغييرات على كل من برنامج شراء الأصول والنطاق المستهدف لاسعار الصندوق الاتحادي. ثقتهم للنمو المستقبلي كانت في محلها ، و لكن يعتقد أن المستويات الحالية ليست كافية لتحسين واستدامة النمو الوظيفي. منذ الاجتماع الأخير، استمر التحسن في نسبة مطالبات البطالة لكن نسبة المشاركة تعطي اشارات معاكسة و مضللة على نسبة معدلات البطالة الحالية . وفي الاسبوع الماضي، تحسنت نسبة مبيعات التجزئة في شهر فبراير و محت بذلك التباطؤ الذي حصل في شهر يناير. قطاع الإسكان لا يزال مخيب للآمال على الرغم من ارتداد طفيف في مبيعات المنازل القائمة. تسارع حركة التضامن الدولي في مجال التصنيع والتنقيحات في نسبة ثقة المستهلك بالاتجاه الاعلى تقود الطريق من أجل الانتعاش الاقتصادي في الولايات المتحدة

التوقعات المستقبلية هي ان سعر الفائدة للاموال الاتحادية لن تتغير عن المستوى الحالى القريب من الصفر. مع سعر مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الاساسي PCE price أعلى قليلا مما كان متوقعا ، و قد نسمع بعض المخاوف بشأن التضخم. خلال الاجتماع الأخير ، عبر عدد من الأعضاء عن عدم ثقتهم من إجراء أي تغييرات على برنامج شراء الأصول. حيث سيتم التركيز في المقام الأول على تخفيض حجم برنامج شراء الأصول أو إذا كان هنالك فكرة لتطبيق جولة أخرى من التسهيل الكمي. في حين أن إحصاءات الولايات المتحدة تحسنت منذ الاجتماع الأخير، البنك الفدرالي الاحتياطي ربما قد يرفع مستوى الثقتة في الانتعاش الحالي و لكن سيبقى حذراً حيث ان الانتعاش ليس قوياً بما فيه الكفاية لزيادة فرص العمل بنسبة كبيرة.


ادوارد مويا


المحلل الاستراتيجي ,FX Solutions

[رانيا وجدي]

WASHINGTON (MarketWatch) - The Federal Reserve on Tuesday said a run-up in commodity prices is unlikely to result in a sustained inflation increase as it left its key short-term interest rate unchanged at a record low and continued its plan to buy government bonds.The decision was expected by financial markets. The vote by the committee was unanimous. In a statement, the Fed said it would "pay close attention to the evolution of inflation and inflation expectations." The Fed said the inflation increase from the rise in commodity prices would be transitory. The Fed was more upbeat about the economic outlook, saying the economy was on firmer footing and conditions in the labor market "appear to be improving gradually."

[رانيا وجدي]

Forex Trading involves high risks, with the potential for substantial losses and is not suitable for all persons. Past performance is not necessarily indicative of future results.
Kathy Lien

Director of Currency Research, GFT

As we suspected, the Federal Reserve was careful with their choice of words for the latest monetary policy statement. They made no mention of Japan and sounded more optimistic by describing the economic recovery as being “on a firmer footing.” Reading between the lines, the not so subtle changes made to the FOMC statement suggests that the U.S. central bank is growing less dovish and more likely to end their asset purchases in June. In particular, the Fed acknowledged the drop in the unemployment rate by saying that the labor market appears to be improving gradually and removed the comment about how certain constraints were hampering household spending. They also recognized the rise in oil prices and its impact on inflation by saying that inflationary pressures have been subdued, which is an upgrade from their prior view that “underlying inflation has been trending downwards.” Although they believe that the price pressures are “transitory,” they are keeping an eye on them in case commodity prices resume their rise and drive up inflation expectations.
If not for the severe degree of risk aversion in the financial markets, the dollar would have probably rallied following the FOMC meeting but unfortunately the Federal Reserve’s optimism was lost amongst the greater concerns for Japan and global economy. Yet traders should not overlook the message that the Fed is subtly trying to convey to the market which is that they have grown more optimistic about the outlook for the U.S. economy and inflation. They are in no rush to raise interest rates, but they have taken a step towards ending asset purchases in June. Over the next 3 months, the central bank will need to decide whether asset purchases should continue or expire and based upon today’s FOMC statement, it appears that the majority favor an end to asset purchases. By not mentioning Japan in the statement, QE3 also appears to be off the table. The minutes from today’s Fed meeting will probably show more division within the central bank and diversity in views but for the time being, the latest FOMC statement tells us that the Fed is inching closer and not further away from normalizing monetary policy.


FOMC Statement January 26, 2011
Information received since the Federal Open Market Committee met in December confirms that the economic recovery is continuing, though at a rate that has been insufficient to bring about a significant improvement in labor market conditions. Growth in household spending picked up late last year, but remains constrained by high unemployment, modest income growth, lower housing wealth, and tight credit. Business spending on equipment and software is rising, while investment in nonresidential structures is still weak. Employers remain reluctant to add to payrolls. The housing sector continues to be depressed. Although commodity prices have risen, longer-term inflation expectations have remained stable, and measures of underlying inflation have been trending downward.
Consistent with its statutory mandate, the Committee seeks to foster maximum employment and price stability. Currently, the unemployment rate is elevated, and measures of underlying inflation are somewhat low, relative to levels that the Committee judges to be consistent, over the longer run, with its dual mandate. Although the Committee anticipates a gradual return to higher levels of resource utilization in a context of price stability, progress toward its objectives has been disappointingly slow.

To promote a stronger pace of economic recovery and to help ensure that inflation, over time, is at levels consistent with its mandate, the Committee decided today to continue expanding its holdings of securities as announced in November. In particular, the Committee is maintaining its existing policy of reinvesting principal payments from its securities holdings and intends to purchase $600 billion of longer-term Treasury securities by the end of the second quarter of 2011. The Committee will regularly review the pace of its securities purchases and the overall size of the asset-purchase program in light of incoming information and will adjust the program as needed to best foster maximum employment and price stability.
The Committee will maintain the target range for the federal funds rate at 0 to 1/4 percent and continues to anticipate that economic conditions, including low rates of resource utilization, subdued inflation trends, and stable inflation expectations, are likely to warrant exceptionally low levels for the federal funds rate for an extended period.
The Committee will continue to monitor the economic outlook and financial developments and will employ its policy tools as necessary to support the economic recovery and to help ensure that inflation, over time, is at levels consistent with its mandate.
Voting for the FOMC monetary policy action were: Ben S. Bernanke, Chairman; William C. Dudley, Vice Chairman; Elizabeth A. Duke; Charles L. Evans; Richard W. Fisher; Narayana Kocherlakota; Charles I. Plosser; Sarah Bloom Raskin; Daniel K. Tarullo; Kevin M. Warsh; and Janet L. Yellen.

[@العلم نور@]

[SIZE="5"]

الإخوة الأعزاء

السلام عليكم ورحمة الله وبركاته

صدر منذ قليل خبر تثبيت الفائدة علي الدولار الأمريكي ورأيت ان نفتح هذا الموضوع لمتابعة الأمر ومناقشة ردود الفعل المتوقعة واثر ذلك علي السوق ...








ادوارد مويا


,FX Solutions

وعليـــــكم السلام ورحمة الله وبركاته

اخي العزيز قرار تثبيت الفائده على الدولار كان متوقع وبالتالي لن يكون هناك اي تأثير على السوق

وجهة نضر فقط والاختلاف في الرأي لا يفسد للود قضيه
تحياتي

[رانيا وجدي]

بيان متفائل خال من المفاجآت من الفيدرالي وتجاهل تام لأحداث اليابان

[رانيا وجدي]

وعليـــــكم السلام ورحمة الله وبركاته

اخي العزيز قرار تثبيت الفائده على الدولار كان متوقع وبالتالي لن يكون هناك اي تأثير على السوق

وجهة نضر فقط والاختلاف في الرأي لا يفسد للود قضيه
تحياتي

ياهلا بك اخي العزيز /

كما تفضلت بكل تأكيد الخلاف لا يفسد للود قضية وعنونة الموضوع هو نقاش لمعرفة الأراء وردود الأفعال علي تثبيت الفائدة وكالعادة اذا جاء التثبيت المتوقع تتوجه الأنظار الي البيان المصاحب لخبر التثبيت ويستمد السوق تأثره من هذا البيان , لهذا احاول جمع التقارير والأراء حول هذا الخبر لكي نتناقش فيها ..

تحياتي وتقديري

[ابــ آدم ــو]

مساء الخير
اشنطن (رويترز) - أبقى مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الامريكي) سياسته النقدية الميسرة دون تغيير يوم الثلاثاء قائلا ان الاقتصاد يكتسب قوة دفع في الوقت الذي هون فيه من شأن المخاطر التضخمية من ارتفاع تكلفة الطاقة والغذاء.

وجاء القرار الذي كان متوقعا على نطاق واسع في يوم شهد عمليات بيع واسعة في أسواق الأسهم في أنحاء العالم مع تقييم المستثمرين لمخاطر الزلزال المدمر في اليابان وما أعقبه من موجات مد عاتية وقلقهم من احتمال حدوث أزمة نووية أوسع.

وفي قرار بالاجماع تعهد المجلس بمواصلة برنامج شراء سندات حكومية بقيمة 600 مليار دولار وفق الجدول المحدد وجدد تعهده بابقاء أسعار الفائدة عند مستويات منخفضة للغاية لفترة ممتدة.

وقال البنك المركزي الامريكي في بيان "الانتعاش الاقتصادي على أرض أشد صلابة والظروف بشكل عام في سوق العمل تتحسن تدريجيا على ما يبدو."

وكان هذا تقييما اشد تفاؤلا منه في اجتماعه السابق في يناير كانون الثاني عندما قال ان الانتعاش لا يزال ضعيفا بدرجة لا تسمح بخفض ملموس في معدل البطالة.

وخصص المجلس جانبا من بيانه للحديث بشأن مخاوف التضخم.

وقال "التوقعات للتضخم في المدى البعيد لا تزال مستقرة وكانت مؤشرات التضخم الاساسي منخفضة" مما يشير الى أنه لا يتعجل رفع أسعار الفائدة.

[رانيا وجدي]

مساء الخير
اشنطن (رويترز) - أبقى مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الامريكي) سياسته النقدية الميسرة دون تغيير يوم الثلاثاء قائلا ان الاقتصاد يكتسب قوة دفع في الوقت الذي هون فيه من شأن المخاطر التضخمية من ارتفاع تكلفة الطاقة والغذاء.

وجاء القرار الذي كان متوقعا على نطاق واسع في يوم شهد عمليات بيع واسعة في أسواق الأسهم في أنحاء العالم مع تقييم المستثمرين لمخاطر الزلزال المدمر في اليابان وما أعقبه من موجات مد عاتية وقلقهم من احتمال حدوث أزمة نووية أوسع.

وفي قرار بالاجماع تعهد المجلس بمواصلة برنامج شراء سندات حكومية بقيمة 600 مليار دولار وفق الجدول المحدد وجدد تعهده بابقاء أسعار الفائدة عند مستويات منخفضة للغاية لفترة ممتدة.

وقال البنك المركزي الامريكي في بيان "الانتعاش الاقتصادي على أرض أشد صلابة والظروف بشكل عام في سوق العمل تتحسن تدريجيا على ما يبدو."

وكان هذا تقييما اشد تفاؤلا منه في اجتماعه السابق في يناير كانون الثاني عندما قال ان الانتعاش لا يزال ضعيفا بدرجة لا تسمح بخفض ملموس في معدل البطالة.

وخصص المجلس جانبا من بيانه للحديث بشأن مخاوف التضخم.

وقال "التوقعات للتضخم في المدى البعيد لا تزال مستقرة وكانت مؤشرات التضخم الاساسي منخفضة" مما يشير الى أنه لا يتعجل رفع أسعار الفائدة.

ممتاز كالعادة نفس التفكير


أشكرك للمشاركة الفعالة , جزاك الله خيرا ...

تحياتي وتقديري

[رانيا وجدي]

FXstreet.com (Buenos Aires) – After soaring to multi-week highs against several major rivals including GBP, AUD and CAD, dollar is off daily highs also against EUR as market waits for the FOMC monetary policy decision and the subsequent speech from FED’s president Ben Bernanke. While rates are expected to remain unchanged, market attention will focus on the already classic wording “extremely low for an extended period” comment.

Despite unlikely, recent market rumors had speculate on the probably that Bernanke will finally drop the phrase, opening doors for an upcoming rate hike. The US growth has been dragged down lately by employment situation that was unable to pick up as other sectors of the economy; still latest Nonfarm payrolls had show that unemployment rate decreased to 8.9%, levels not seen since April 2009. If the wording is finally removed as expected, dollar may finally gather strength supported also by current risk environment.

[ابــ آدم ــو]

رساله وندسور
________________

صدر اليوم عن اللجنة الفدرالية المفتوحة والتابعة للبنك الفدرالي الأمريكي قرار أسعار الفائدة، حيث قررت اللجنة بإجماع حميع أعضائها الإبقاء سعر الفائدة دون تغيير بين 0.0% - 0.25%، أي بتطابق مع توقعات المحللين. حيث أشارت اللجنة الفدرالية إلى أن النشاط الاقتصادي الأمريكي آخذ في التحسن التدريجي وبوتيرة أقوى من ذي قبل، وبالأخص في قطاع العمالة الأمريكي، ولكن في البنك أكد على أن قطاع المنازل لا يزال ضعيفاً ويقبع ضمن مستويات محبطة، كما وأشارت اللجنة إلى توسع مستويات إنفاق المستهلك بشكل معتدل في قطاع المنازل، بل وفي كافة القطاعات الأخرى.
ومع أن اللجنة الفدرالية تتوقع أن يبقى النشاط الإقتصادي ينمو ضمن وتيرة معتدلة، إلا أنها تتوقع أن السياسة النقدية المتبعة والتي ساهمت في تحقيق الاستقرار للأسواق والمؤسسات المالية بالإضافة إلى الخطط الحكومية وقوى السوق مؤخراً والمتمثلة في خطط التخفيف الكمي ستساهم في دعم النشاط الإقتصادي وعودة النمو إلى مساره الطبيعي، أما الجديد في التقرير فقد كان تأكيد اللجنة على أن ارتفاع أسعار السلع الأساسية وبالأخص النفط والذي شهدناه مؤخراً سيعمل على ارتفاع معدلات التضخم في البلاد ولو كان ذلك بشكل مؤقت، الأمر الذي قد يضعف معدلات النمو في البلاد وبشكل مؤقت أيضاً، في ظل ما شهدناه في الآونة الأخيرة من اضطرابات في منطقتي الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، ناهيك عن الكارثة التي حلت باليابان.

[رانيا وجدي]

What We Learned From FOMC – Some Shift In Inflation Expectations, Removing “Extended Period”

By: Nick Nashed

source :Daily Markets

The FOMC finished its interest rate meeting and held rates steady as expected. This follows up from our post earlier today previewing the FOMC rate decision.
The focus was on how the Fed assessed the economic recovery, what its saw in regards to inflation, and what clues today’s statement had in regards to exit strategy.
A Shift in Inflation
<B>The Fed shifted its view on inflation modestly in today’s statement. While underlying inflation remains low, the Fed added extra concern about rising commodity prices.

Policymakers now say “the recent increases in the prices of energy and other commodities are currently putting upward pressure on inflation. The Committee expects these effects to be transitory, but it will pay close attention to the evolution of inflation and inflation expectations.”

</B>
That means the Fed will watch not just underlying inflation, but also consumer inflation expectations – which we can see via the University of Michigan surveys. We can also look at the movement of Treasury Inflation Protected Securities or (TIPS) which are Treasuries that are indexed to inflation.
Step Towards Removing “Extended Period” Language
The FOMC also took a step towards removing the “extended period” language – its commitment to keeping interest rates low. The FOMC dropped the view that progress toward reaching the Fed’s dual objectives “has been disappointingly slow” (as it said in the Jan. 26 policy statement.)
By dropping that language from the statement it means the Fed is coming 1 step closer to becoming more responsive to the improved state of the economy. The “extended period” language has come to meant that the Fed will keep rates at their levels for at least another 6 months.
Does Japan Add an Unspoken Downward Bias?
<B>The Fed saw that the economy was strengthenting.

“Information received since the Federal Open Market Committee met in January suggests that the economic recovery is on a firmer footing, and overall conditions in the labor market appear to be improving gradually. Household spending and business investment in equipment and software continue to expand. However, investment in nonresidential structures is still weak, and the housing sector continues to be depressed.”

</B>
However, the Fed did not comment on the situation in Japan, as its still too early and we don’t know the impact on the global economy yet from the events in Japan.
If things turn towards the downside, while it may have a modest at best impact on US economy, it still brings with it a distinct downward bias to the outlook. That goes unmentioned by the Fed. While the talk of ending QE2 in the summer dominates, there’s now actually a greater chance the Fed could do more, if Japanese events truly take a turn for the worse amid continued energy price shocks.

[kamelfo]

ecpulse.com.. صدرت البيانات الرئيسية اليوم لتثبت ما جاء فعلا في البيان الصادر على هامش قرار الفائدة الأمريكي أمس الثلاثاء، حيث أظهر تقرير أسعار المنتجين ارتفاعا كبيرا في الأسعار وبأعلى من التوقعات خلال شباط، في حين أظهرت بيانات قطاع المنازل الأمريكي تعثر الأنشطة في القطاع خلال الشهر نفسه.

بداية أظهر تقرير أسعار المنتجين الأمريكي ارتفاع الأسعار خلال شباط بنسبة 1.6% مقارنة بالقراءة السابقة التي بلغت 0.8% وبأعلى من التوقعات التي بلغت 0.7%، أما على الصعيد السنوي فقد ارتفعت الأسعار بنسبة 5.6% مقارنة بالقراءة السابقة التي بلغت 3.6% وبأعلى من التوقعات التي بلغت 4.7%.

وبالإضافة إلى ذلك فقد ارتفعت أسعار المنتجين الجوهرية تلك المستثنى منها أسعار الغذاء والطاقة خلال شباط بنسبة 0.2% مقارنة بالقراءة السابقة التي بلغت 0.5% وبتطابق مع التوقعات، أما على الصعيد السنوي فقد ارتفعت أسعار المنتجين الجوهرية بنسبة 1.8% مقارنة بالقراءة السابقة التي بلغت 1.6% وبتطابق أيضا مع التوقعات.

وهذا ما يثبت ما جاء في البيان الصادر عن الفدرالي الأمريكي على هامش قرار الفائدة أمس الثلاثاء، حيث أشار الفدرالي الأمريكي بأن ارتفاع أسعار النفط الخام قد يضغط الأسعار الإجمالية مشكّلا تهديدات تضخمية مؤقتة ومرحلية على حد وصف الفدرالي نفسه.

إذ بالنظر إلى المؤشرات الفرعية داخل تقرير أسعار المنتجين نجد بأن أسعار الغاز ارتفعت خلال شباط بنسبة 3.2% مقابل -1.9%، بينما ارتفعت اسعار المحروقات بشكل عام بنسبة 3.7% مقابل 6.9%، وهنا نشير بأن أسعار النفط الخام ارتفعت خلال شباط لتتجاوز مستويات 100 دولار للبرميل وذلك على إثر تداعيات الأزمة السياسية في ليبيا خاصة، ومع زعزعة الأوضاع السياسية في منطقة الشرق الأوسط وشمال افريقيا.

[kamelfo]

أما بالنسبة لبيانات قطاع المنازل الأمريكي فقد صدر من ناحية مؤشر المنازل المبدوء إنشائها الذي انخفض خلال شباط بنسبة -22.5% أو بمعدل سنوي يصل إلى 479 ألف وحدة سكنية مقارنة بالقراءة السابقة التي بلغت 18.5% كارتفاع أو 618 ألف وحدة سكنية وبأسوأ من التوقعات التي بلغت -5.0% أو 566 ألف وحدة سكنية.

في حين من انخفضت من الناحية الأخرى تصريحات البناء - تلك القراءة المعنية بالتطلعات المستقبلية لمستوى الطلب على المنازل الأمريكية خلال الفترة المقبلة - بنسبة -8.2% أو بمعدل سنوي يصل إلى 517 ألف وحدة سكنية مقارنة بالقراءة السابقة التي بلغت -10.2% أو 563 ألف وحدة سكنية، الأمر الذي يشير بأن الضغوطات لا تزال تسيطر على أنشطة القطاع وتحد من تقدمه بالشكل المنشود.

وهذا أيضا ما ألمح إليه الفدرالي الأمريكي أمس، وهو أن قطاع المنازل لا يزال يذوق الأمرّين من أعقاب الأزمة المالية الأسوأ منذ الحرب العالمية الثانية، حيث لا تزال معدلات البطالة مرتفعة بالإضافة إلى عوائق التشديد الائتماني، ناهيك عن ارتفاع قيم حبس الرهن العقاري.