█▓▒░ حتى الكبار ... يرتكبون الأخطـاء █▓▒░

[محمد بن سعـود]

وارن بافت ... يرتكب الأخطاء

يعتبر وارن بافت من من أنجح المستثمرين على مر العصور وعلى نطاق واسع . ومع ذلك وارن بافت على إستعداد للإعتراف ... حتى أفضل المستثمرين يخطئون .رسالة بافت السنوية لمساهمي شركة بيركشاير هاثاواي تخبرنا حكايات من اخطائه الإستثمارية.هناك الكثير الذي من الممكن أن نتعلمه من عقود بافت ... وقد أخترنا لكم ثلاثة من أكبر أخطاء بافت للتحليل :

كونوكو فيليبس(Conoco Phillips)


الخطأ : شراء بسعر خاطيء

في عام 2008 ، بافيت اشترى حصة كبيرة في رأسمال الشركة ، وأعتقد أن كثيرين قد يتفقوا على أن الزيادة في أسعار النفط مرجحة على المدى الطويل وكونوكو فيليبس ، من المرجح أنها قد تستفيد.
ومع ذلك ، وهذا اتضح أنه كان إستثماراً سيئاً،لأن بافت إشترى بسعر عالي جداً مما أدى إلى خسائر بمليارات الدولارات لشركة بيركشاير.فالفرق بين الشركة الكبيرة والإستثمار الكبير هو السعر الذي تشتري به السهم .وهذه المرة كان بافت مخطيء تماماً عندما كانت براميل النفط الخام تزيد عن 100 $ في ذلك الوقت .

الدرس المستفاد

المستثمر الناجح هو الذي يسيطر على عواطفه ،ويمكنه إجراء تحليل أكثر موضوعية وهنا يقول المستثمرين الأكثر حياداً"سعر النفط الخام دائماً متعرض للتقلبات الكبيرة..وشركات النفط طالما خضعت لدورات الإزدهار والكساد " ..
بافت قال:"عندما تستثمر..التشاؤم هو صديقك .. والنشوة هي عدوك"
Buffet says: "When investing, pessimism is your friend, euphoria the enemy."

الطيران الأمريكي(U.S. Air)

إشترى بافت الأسهم الممتازة في الطيران الأمريكي عام 1989 وقد جذبه النمو السريع الذي حققه في تلك الفترة،وهذا الإستثمار سرعان ما ساء عند بافت،فالطيران الأمريكي لم يحقق ايرادات كافية لدفع الأرباح المستحقة على أسهمه .مع الحظ في هذا الجانب تمكن بافت من التخلص من أسهمه بربح وأدرك بافت أن السيد الحظ هو الذي خدمه في هذا الإستثمار.

الدرس المستفاد

كما يشير بافيت في تقريره 2007 إلى مساهمين شركة بيركشاير ،حيانا الشركات تبدو جيدة من حيث نمو الإيرادات لكنها تتطلب استثمارات رأسمالية كبيرة على طول الطريق لتمكين هذا النمو.
هذا هو الحال مع شركات الطيران ، والتي تحتاج عادة طائرات إضافية للتوسع بدرجة كبيرة في العائدات. المشكلة مع هذه النماذج التجارية لرأس المال المكثف هو أنه بحلول الوقت الذي يتم التوصل إلى قاعدة كبيرة من الارباح ، فهي مثقلة بالديون. هذا يمكن أن يترك القليل من المساهمين ويجعل الشركة شديدة التأثر الى الافلاس اذا تراجعت الأعمال.

يقول بافيت : "وتدفقت اموال مستثمرين في قعر حفرة ، التي اجتذبها النمو عندما كان ينبغي أن تنصد به."
Buffet says: "Investors have poured money into a bottomless pit, attracted by growth when they should have been repelled by it."

أحذية دكستر(Dexter Shoes)


الخطأ : الاستثمار في شركة دون الحصول على ميزة تنافسية مستدامة


في عام 1993 ، اشترت شركة بافيت شركة أحذية دكستر. إستثمار بافيت في دكستر تحول إلى كارثة ، لأنه رأى فيها ميزة تنافسية دائمة سرعان ما اختفت. وفقا لبافت ، "ما كان لي كما المقررة ميزة تنافسية دائمة اختفت في غضون بضع سنوات." بافيت يدعي أن هذا الاستثمار هو الاسوأ لديه أي وقت مضى ، مما أدى إلى خسارة للمساهمين تبلغ 3.5 مليار دولا

بالنسبة لبافت"كان لنا ميزة تنافسية دائمة اختفت في غضون بضع سنوات." ويضيف بافت أن هذا الاستثمار هو الاسوأ لديه من أي وقت مضى ، مما أدى إلى خسارة للمساهمين تبلغ 3.5 مليار دولار


الدرس المستفاد

من الممكن للشركات أن تحقق أرباحا عالية فقط عندما يكون لديهم نوعا من ميزة تنافسية مستدامة على شركات أخرى في مجال الأعمال التجارية. وارتفاع الأرباح قد يجذب الكثير من الشركات المنافسة التي من شأنها أن تبطيء من أرباح الشركات الأولى.

يقول بافيت : "إن الأعمال العظيمة حقا يجب أن يكون دائماً" الخندق "الذي يحمي العوائد المجزية على رأس المال المستثمر."
Buffet says: "A truly great business must have an enduring "moat" that protects excellent returns on invested capital."

الخــلاصــة

يجب علينا التعلم من الأخطاء .. حتى تقل لدينا نسبة الخسارة .. وليس عيباً أن نخطأ .
فالكبار أيضاً .. يرتكبون الأخطاء .

منقول عن
finance.yahoo.com

[ناشيء الفوركس]

فعلا يا أخي كثير جداااا اخطأت في التحليل ولكن مش زي بافيت طبعاااا

أحنا لسه علي قدنا يا عم

[رمضان غنيم]

السلام عليكم

بارك الله فيك اخي محمد
مقال رائع جــــــداً

[AHMED HAMOUDA]

بارك الله فيك يا غالى
و بالفعل يجب ان نتعلم من اخطانا لكى نقلل نسبه الخساره و زياده الارباح
بالتوفيق للجميع
فائق احترامى و تقديرى

[عبدالكريم]

السلام عليكم ورحمة الله

بارك الله فيك أخي محمد على نقل وترجمة هذا المقال الرائع

ما شاء الله عليك , دائما ما تتحفنا بمداخلات رائعة

[gomana]

رفعت من معنوياتنا والله بهذا الموضوع ومفيش انسان فعلا معصوم من الاخطاء المهم نتعلم منها ونتطور باستمرار من نفسنا
جزاك الله كل خير على الموضوع

[ابو سلمى]

بافت قال:"عندما تستثمر..التشاؤم هو صديقك .. والنشوة هي عدوك"
Buffet says: "When investing, pessimism is your friend, euphoria the enemy."

منقول عن
finance.yahoo.com

جزاك الله كل خير

[mohd_atef86]

بارك الله فيك يا غالى

[رمز]

تسلم على المقالة

والاخراج الجميل

[raider]

بارك الله فيك

[مشاري بن محمد]

شكراً لك قد استمتعت فعلاً بقرائته

[نورالدين أمجاظ]

بارك الله فيك.

[محمد بن سعـود]

فعلا يا أخي كثير جداااا اخطأت في التحليل ولكن مش زي بافيت طبعاااا

أحنا لسه علي قدنا يا عم

قد يكون لدينا عشرات ... وارن بافت
ولكن إعلامهم أقوى بكثير .. لاتنسى ذلك
شرفت الموضوع بمرورك العطر..تقبل فائق تحياتي لشخصكم الكريم

[محمد بن سعـود]

السلام عليكم

بارك الله فيك اخي محمد
مقال رائع جــــــداً

وعليكم السلام ورحمة الله وبركاته ،،
وفيك مشرفنا الغالي .. هذا غيض من فيض مقالاتكم الإقتصادية الرائعة ،،
شرف كبير لموضوعنا المتواضع هو مرورك العطر
تقبل فائق تحياتي لشخصكم الكريم ،،

[محمد بن سعـود]

بارك الله فيك يا غالى
و بالفعل يجب ان نتعلم من اخطانا لكى نقلل نسبه الخساره و زياده الارباح
بالتوفيق للجميع
فائق احترامى و تقديرى

وبارك الله فيكم أخي الكريم ،،
جزاكم الله كل خير،،