القوة الاستهلاكية تنمو في الولايات المتحدة . ماذا يعني ذلك لنا ؟

[النعمان]

بسم الله الرحمن الرحيم

منقــول :
[
الناتج القومي الاجمالي الاميركي كما أظهره بيان يوم الجمعة لم يكن هزيلا ، لم يكن سقيما ، ولكنه كان دون توقعات المحللين .بحسب القراءة الاولية التي صدرت بالامس عن وزارة التجارة الاميركية ، بدا ان الاقتصاد الاميركي عرف نموا سنويا بلغ ال 3.7% ، الاقتصاديون توقعوا نموا يفوق ال 4 % .

اهمية هذا البيان تاتي من كونه الاخير قبل الانتخابات الاميركية المنتظرة يوم الثلاثاء القادم . ولكن الكلمة ليس له وحده ، لان بيانات اخرى ظهرت ايضا ولها تعبير ما . مؤشر ثقة المستهلك الذي تعده جامعة ميشيجان اظهر تراجعا

الى 91.7 من 94.2 ، وهذا يعكس برودة في انطباع التفاؤل الذي قد يكون مؤثرا في ردة فعل الناخبين حيال الادارة الحالية .

من ناحية اخرى لا بد من الاشارة الى كون الناتج القومي الاجمالي الذي سبق ذكره يشكل تقديرا اوليا ستتم مراجعته مرتين ، في ال 30 من نوفمبر ، وفي ال 22 من دسمبر للعام الحالي . ويبقى ان الاقتصاد الاميركي قد نما في الاشهر ال 12 الماضية بنسبة 3.9% وهي نسبة كافية لخلق العديد من الحساد في القارة القديمة : أوروبا .

هذه النتيجة التي تحققت في الفصل الثالث ، على عدم بلوغها المستوى الذي كان متوقعا ، تعود بمعظمها الى لقفزة التي عرفها الاستهلاك بنسبة 4.6% . هذه القفزة تجعل الفدرالي الاميركي فخورا بالتقديرات ومصرا على

التاكيدات التي كان قد رددها مرارا منذ بداية الصيف الماضي بان الفترة التي ميزت الركود في الاستهلاك في الفصل الثاني لهذا العام قد ولت ، وربما الى غير رجعة في الوقت المنظور .وتبقى البشرى الكبرى ، والخبر الاهم . انه تاكيد السيطرة على التضخم . مؤشر اسعار الانفاق الفردي لم يرتفع الا بنسبة 1.1% مقابل 3.1% بالفصل الثاني . مما يعني ان اسعار النفط المرتفعة لم تنعكس حتى الان في اسعار مبيعات التجزئة .بشكل عام يمكن الان البقاء على التقديرات السابقة بان الفدرالي سيبقى على السياسة النقدية التي كان قد رسمها في الصيف الماضي . سياسة تبقى في المدار الرمادي المحايد الذي لا يعيق النمو ولا يحفزه ايضا .الفدرالي سيرفع اذن الفائدة في اجتماعه المقرر في ال 10 من نوفمبر القادم . هذه النسبة ستكون ب 25 نقطة مئوية بحيث تصير الفائدة 2% .

وماذا بعد ؟ الارجح ان يكون الرفع الاخير لهذا العام . وماذا عن الدولار ؟ السوق يعرف ذلك وقد استوعب حتى الان هذا القرار . وماذا عن العجز المضاعف في ميزان المدفوعات وفي الخزانة ؟

ما نحصل عليه من بيانات تجعلنا نميل الى الاعتقاد بان الهلع الاخيرالمؤدي الى الهرب من الورقة الخضراء باي ثمن - تقديرا بان لا حل للتخلص من العجز المذكور الا بتخفيض قيمة الدولار - بان هذا الهلع كان مبالغا فيه ، وبان

النمو الحاصل ان تتابع قد يفلح ببلسمة شيء من الجراح الحالية . هل يفوق السوق هذا الاسبوع على هذه الحقيقة ؟ هل يأخذ هذا الامر بعين الاعتبار ان ولّت الانتخابات الاميركية

وصارت شيئا من الماضي ؟

قد يكون ذلك ، ومن يعش يرَ !

[طلال السميري]

سلمت يداك يالنعمان